Biểu đồ của tuần: Năm của chỉ số S&P 500 cân bằng theo trọng số bằng nhau?

Bài viết này là phiên bản tại chỗ của bản tin Unhedged: Biểu đồ của tuần của chúng tôi. Bạn có thể đăng ký tại đây để nhận bản tin mỗi thứ Bảy, hoặc khám phá tất cả các bản tin của FT

Chào buổi sáng. Không có gì ngạc nhiên khi chỉ số S&P 500 cân bằng theo trọng số bằng trung bình đã dành ba năm qua trong bóng tối của đồng nghiệp theo trọng số vốn hóa. Với các cổ phiếu công nghệ chiếm một phần ba trọng số của chỉ số theo vốn hóa, ngành lớn nhất rõ ràng, chỉ số chuẩn và đợt tăng giá của công nghệ đã đi cùng nhau phần lớn. Trong quá khứ, điều này như một cuộc đánh cược; chỉ số theo trọng số bằng nhau đã kém hơn trong 18 trong 36 năm qua.

Nhưng xu hướng đang thay đổi khi một đợt suy giảm công nghệ kết hợp với việc chuyển hướng vào các ngành không được yêu thích như năng lượng, công nghiệp và hàng tiêu dùng thiết yếu đang đảo ngược xu hướng của những năm gần đây.

Lần cuối cùng chúng ta thấy một sự đảo ngược đột ngột như vậy là vào năm 2000, khi chỉ số S&P 500 theo trọng số bằng nhau tăng gần 18% so với chỉ số theo trọng số vốn hóa sau nhiều năm kém hiệu quả trong bong bóng dotcom. Liệu lịch sử có lặp lại? Điều này phần lớn phụ thuộc vào cách cuộc cách mạng AI diễn ra như thế nào.

Sam Stovall tại CFRA cho rằng câu chuyện về chỉ số theo trọng số bằng nhau còn hơn cả việc xoay vòng ngành. Những yếu tố hỗ trợ khác mà Stovall đề cập bao gồm phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ thuế quan, dự báo sẽ giúp lạm phát giảm trong những tháng tới, từ đó biện minh cho các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung. Nhìn vào tỷ lệ giá trên lợi nhuận kỳ vọng, chỉ số S&P 500 theo trọng số bằng nhau cũng đang giao dịch với mức chiết khấu khoảng 20% so với chỉ số theo trọng số vốn hóa, cho thấy tiềm năng phục hồi. Liệu còn có nhiều tiềm năng hơn cho các cổ phiếu ngoài AI và Big Tech không? Hãy cho chúng tôi biết suy nghĩ của bạn: unhedged@ft.com.

Những bài đọc hay từ Unhedged:

Hakyung: Một hành trình lên cao

Katie: Hướng dẫn sinh tồn cho nhà đầu tư trong xung đột vũ trang

Rob: Ăn chính nó

Podcast FT Unhedged

Bạn không thể đủ với Unhedged? Nghe podcast mới của chúng tôi, dành 15 phút để khám phá các tin tức thị trường mới nhất và các tiêu đề tài chính, hai lần một tuần. Theo dõi các bản cũ của bản tin tại đây.

Bản tin đề xuất dành cho bạn

Due Diligence — Các câu chuyện hàng đầu trong thế giới tài chính doanh nghiệp. Đăng ký tại đây

The AI Shift — John Burn-Murdoch và Sarah O’Connor phân tích cách AI đang biến đổi thế giới công việc. Đăng ký tại đây