Moody's xếp hạng B1 cho trái phiếu của Mông Cổ do kế hoạch tái cấp vốn

Investing.com - Moody’s Ratings hôm nay đã xếp hạng B1 cho trái phiếu cao cấp không có bảo đảm sắp tới của chính phủ Mông Cổ. Trái phiếu sẽ có quyền trả nợ tương tự như tất cả các khoản nợ không có bảo đảm cao cấp hiện tại và tương lai của Mông Cổ. Số tiền thu được từ đợt chào bán sẽ được sử dụng để tài trợ cho đợt chào mua công khai để mua lại một số trái phiếu và tái cấp vốn cho các khoản nợ đáo hạn.

Xếp hạng của các trái phiếu được đề xuất phù hợp với xếp hạng nhà phát hành dài hạn của Mông Cổ B1 với triển vọng ổn định. Hồ sơ tín dụng của Mông Cổ được hỗ trợ bởi triển vọng tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, chủ yếu được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với xuất khẩu khoáng sản quan trọng, đặc biệt là đồng, đồng thời xây dựng thành tích mới nổi về quản lý tài khóa và nợ hiệu quả. Nhu cầu cơ cấu đối với đồng liên quan đến điện khí hóa và cơ sở hạ tầng kỹ thuật số hỗ trợ tăng trưởng trung hạn, trong khi sản lượng tiếp tục tăng sẽ nâng cao hơn nữa hiệu suất xuất khẩu.

Được hỗ trợ bởi tăng trưởng danh nghĩa mạnh mẽ và quản lý nợ thận trọng, gánh nặng nợ chính phủ đã giảm từ khoảng 74% GDP vào năm 2020 xuống còn khoảng 43% vào cuối năm 2025. Moody’s dự đoán thâm hụt tài khóa sẽ mở rộng vừa phải trong vài năm tới, đạt khoảng 4,3% GDP vào năm 2026, khi tăng trưởng doanh thu chậm lại và áp lực chi tiêu tiếp tục. Cơ quan này dự đoán rằng tỷ lệ nợ sẽ ổn định khoảng 44% GDP vào năm 2026.

Lợi thế tín dụng được cân bằng bởi sự phụ thuộc liên tục của Mông Cổ vào hàng hóa, khiến các chỉ số tài khóa và bên ngoài dễ bị tổn thương trước biến động giá, đặc biệt là giá than. Mặc dù than vẫn là một mặt hàng xuất khẩu quan trọng, nhưng sự nhạy cảm về giá của nó đối với sự phát triển trong lĩnh vực bất động sản và thép của Trung Quốc đã hạn chế khả năng hiển thị doanh thu. Rủi ro thanh khoản bên ngoài vẫn cao do các khoản nợ thị trường đáo hạn lớn trong nửa sau của thập kỷ, nhưng những rủi ro này đã được giảm thiểu bằng cách tiếp tục tiếp cận thị trường vốn quốc tế và thành tích đã được chứng minh của chính phủ trong việc tái cấp vốn cho các khoản nợ đáo hạn.

Điểm tác động tín dụng ESG của Mông Cổ là CIS-4, được thúc đẩy bởi mức độ tiếp xúc cao với rủi ro môi trường và quản trị. Các rủi ro môi trường mà quốc gia có chủ quyền phải đối mặt phản ánh sự phụ thuộc cao vào sản xuất và xuất khẩu hydrocarbon, đặc biệt là than đá, khiến chủ quyền dễ bị tổn thương trước rủi ro chuyển đổi carbon. Rủi ro quản trị phản ánh rằng thể chế hành chính và hiệu quả chính sách vẫn còn yếu, mặc dù đã có những tiến bộ gần đây về cải cách cơ cấu.

Bài báo _This đã được dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng của chúng tôi. _