1 Cổ phiếu không thể ngăn cản để mua trước khi nó gia nhập Nvidia, Apple và Alphabet trong $3 Câu lạc bộ nghìn tỷ

Hiện tại có mười hai công ty có vốn hóa thị trường từ 1 nghìn tỷ USD trở lên, nhưng chỉ có ba thành viên của câu lạc bộ danh giá 3 nghìn tỷ USD: Nvidia với 4,6 nghìn tỷ USD, Apple với 3,9 nghìn tỷ USD, và Alphabet với 3,7 nghìn tỷ USD (tính đến thời điểm viết bài).

Với vốn hóa gần 2,2 nghìn tỷ USD, có vẻ như chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi Amazon (AMZN 2.39%) gia nhập nhóm tinh hoa này. Tuy nhiên, các sự kiện gần đây đã khiến một số nhà đầu tư hoảng sợ, dường như họ đã quên con đường đưa gã khổng lồ thương mại điện tử và đám mây này đến đây. Với chiến lược tăng trưởng đa chiều của mình, tôi cho rằng Amazon sẽ sớm gia nhập câu lạc bộ tỷ phú ba nghìn tỷ hơn là muộn màng.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Một mối đe dọa hiếm có ba trong một

Khi nói đến các công ty công nghệ, Amazon đứng riêng một lĩnh vực, với ba doanh nghiệp thành công rực rỡ. Công ty là người dẫn đầu không thể tranh cãi trong hai lĩnh vực và là đối thủ hàng đầu trong lĩnh vực thứ ba.

Dù không phải là công ty đầu tiên, Amazon đã cung cấp định nghĩa thành công của một doanh nghiệp thương mại điện tử, trở thành “Cửa hàng Mọi thứ” trong quá trình đó. Năm 2025, công ty đã thêm một thành tích nữa vào danh sách của mình, trở thành nhà bán lẻ lớn nhất thế giới, vượt mặt Walmart.

Kết quả quý IV của mảng thương mại điện tử cho thấy bức tranh rõ nét về thành công của họ. Doanh thu ròng đạt 213,4 tỷ USD, tăng 14% so với cùng kỳ năm trước, trong đó 57% đến từ bán lẻ kỹ thuật số hoặc dịch vụ bán hàng của bên thứ ba. Điều này đã thúc đẩy lợi nhuận ròng đạt 24,9 tỷ USD, tăng 18%.

Doanh nghiệp thứ hai trong kho vũ khí của Amazon — và cũng quan trọng nhất — là dịch vụ hạ tầng đám mây Amazon Web Services (AWS). Amazon vẫn dẫn đầu trong lĩnh vực mà họ tiên phong hai thập kỷ trước, cung cấp tính toán theo yêu cầu, truy cập phần mềm mọi nơi, và hệ thống trí tuệ nhân tạo (AI), chỉ là một vài ví dụ.

Amazon vẫn kiểm soát 28% thị trường, theo sau là Microsoft Azure và Google Cloud, với 21% và 14%, theo Statista. Hơn nữa, phân khúc đám mây — được thúc đẩy bởi nhu cầu AI ngày càng tăng — vẫn phát triển với tốc độ đáng kể, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước trong quý IV. AWS chiếm 18% doanh thu của Amazon và 57% lợi nhuận hoạt động trong năm 2025, giúp tài trợ cho các sáng kiến tăng trưởng khác của công ty — như AI.

Tiếp theo là lĩnh vực quảng cáo đang phát triển nhanh của Amazon, được thúc đẩy bởi tìm kiếm sản phẩm, Prime Video, phát sóng thể thao trực tiếp, và nhiều hơn nữa. Doanh thu quảng cáo tăng 23% so với cùng kỳ năm trước, đạt 21,3 tỷ USD trong quý IV, chiếm 10% tổng doanh thu. Điều này giúp Amazon trở thành nhà quảng cáo kỹ thuật số lớn thứ ba thế giới, sau Google và Meta Platforms.

Mở rộng

NASDAQ: AMZN

Amazon

Thay đổi hôm nay

(-2.39%) $-5.02

Giá hiện tại

$205.09

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2.2T

Biên độ trong ngày

$203.11 - $208.39

Biên độ 52 tuần

$161.38 - $258.60

Khối lượng giao dịch

3 triệu

Khối lượng trung bình

47 triệu

Biên lợi nhuận gộp

50.29%

Cụ thể, bộ ba doanh nghiệp thành công này có thể chỉ là phần nổi của tảng băng chìm, vì Amazon còn là một trong những cơ quan hàng đầu về AI, với hơn 1.000 ứng dụng và dịch vụ AI đang phát triển hoặc đã được khách hàng đám mây của họ sử dụng, cùng kế hoạch phát triển nhiều hơn nữa. “AI sẽ là một chất xúc tác lớn,” theo CEO Andy Jassy.

Để đáp ứng nhu cầu cực kỳ lớn đối với dịch vụ đám mây và AI của mình, Amazon dự định chi 200 tỷ USD cho chi tiêu vốn (capex) vào năm 2026, tăng từ 131 tỷ USD năm 2025. Mức tăng khổng lồ này đã khiến các nhà đầu tư bất ngờ, khiến cổ phiếu giảm tới 10% sau báo cáo tài chính của Amazon. Jassy nói (nhấn mạnh của tôi), “Chúng tôi đang kiếm tiền từ công suất nhanh nhất có thể lắp đặt.” Điều này cho thấy nhu cầu đã tồn tại, và các nhà đầu tư chỉ phản ứng quá mức với kế hoạch chi tiêu mạnh mẽ của công ty.

Con đường đến 3 nghìn tỷ USD

Với vốn hóa thị trường khoảng 2,2 nghìn tỷ USD (tính đến thời điểm này), giá cổ phiếu của Amazon chỉ cần tăng khoảng 36% để đạt 3 nghìn tỷ USD. Theo dự báo của Phố Wall, công ty dự kiến sẽ tạo ra doanh thu 807 tỷ USD vào năm 2026, cho tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) dự phóng dưới 3. Giữ nguyên tỷ lệ P/S này, Amazon cần doanh thu khoảng 1 nghìn tỷ USD mỗi năm để duy trì vốn hóa 3 nghìn tỷ USD.

Hiện tại, Phố Wall dự đoán tăng trưởng doanh thu của Amazon khoảng 11% mỗi năm trong năm năm tới. Nếu công ty đạt tiêu chuẩn đó, có thể đạt vốn hóa 3 nghìn tỷ USD sớm nhất là vào năm 2029. Tuy nhiên, lịch sử tăng trưởng của Amazon cho thấy họ có thể đạt được mốc này sớm hơn nhiều.

Cuối cùng, với mức giá trên lợi nhuận chưa đến 29 lần, Amazon đang giao dịch với mức chiết khấu so với mức trung bình 30 của S&P 500. Ngay cả sau đợt giảm gần đây, Amazon đã mang lại lợi nhuận cổ phiếu 633% trong thập kỷ qua, vượt xa mức 251% của S&P 500.

Điều này giải thích tại sao Amazon trở thành một cơ hội hấp dẫn khi tiến gần đến mốc 3 nghìn tỷ USD.