Ngân hàng Mỹ hạ mục tiêu giá cổ phiếu Dell do chi phí bộ nhớ tăng

Investing.com - Bank of America tin rằng giá bộ nhớ cao hơn sẽ gây áp lực lên lợi nhuận ngắn hạn của Dell Technologies, khiến ngân hàng hạ mục tiêu giá từ 150 đô la xuống 135 đô la mỗi cổ phiếu trong một báo cáo vào thứ Hai trong khi nhắc lại xếp hạng mua.

Nhận nghiên cứu chuyên sâu của nhà phân tích chỉ trên InvestingPro

“Áp lực bộ nhớ sắp tới có thể làm lu mờ kết quả quý IV mạnh mẽ”, nhà phân tích Wamsi Mohan viết, với chi phí bộ nhớ hiện tăng 140% so với cùng kỳ năm ngoái, so với khoảng 40% trước đó.

Theo Bank of America, mô hình cập nhật cho thấy tỷ suất lợi nhuận gộp trong năm tài chính 2027 có thể đạt 489 điểm cơ bản, tỷ suất lợi nhuận hoạt động bị ảnh hưởng 262 điểm cơ bản và thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ bị kéo xuống 2,48 đô la.

Mohan nhấn mạnh rằng những dữ liệu tính toán này đại diện cho kịch bản giới hạn trên, lưu ý rằng “tác động thực tế sẽ nhỏ hơn khi Dell đang thúc đẩy cải thiện hiệu quả OPEX, quản lý chuỗi cung ứng, mua sắm linh kiện thay thế và định giá chiến lược”. "

Bank of America hiện dự kiến thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 10,00 đô la cho năm tài chính 2027, giảm từ 10,86 đô la trước đó.

Ngân hàng cho biết tỷ suất lợi nhuận của cả Nhóm Giải pháp Cơ sở hạ tầng và Nhóm Giải pháp Khách hàng sẽ chịu áp lực, với các mô hình cho thấy tỷ suất lợi nhuận ở mỗi bộ phận sẽ giảm hơn 300 điểm cơ bản.

Các nhóm giải pháp cơ sở hạ tầng nên có khả năng phục hồi hơn vì danh mục sản phẩm của họ “quan trọng hơn” và nhu cầu vẫn mạnh mẽ, dẫn đến sự sụt giảm hàng năm nhỏ hơn. Ngược lại, tỷ suất lợi nhuận của nhóm giải pháp khách hàng có thể phải đối mặt với một số áp lực ngắn hạn khi Dell đối phó với “định giá trước hợp đồng”.

Bank of America cho biết lợi nhuận dài hạn của Dell vẫn còn nguyên vẹn, nhờ sự phổ biến của các ứng dụng AI dành cho doanh nghiệp, việc quảng bá các máy tính AI mới nổi và sự gia tăng tỷ lệ phụ phí lưu trữ tài sản trí tuệ của công ty.

Tuy nhiên, sự gia tăng chi phí mô-đun đã tạo ra sự không chắc chắn trong hướng dẫn năm tài chính 2027.

Bài báo _This đã được dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng của chúng tôi. _