Morgan Stanley nâng hạng xinhong Electronics và South Asia Circuit Board, kỳ vọng chu kỳ tăng của bảng mạch ABF do AI thúc đẩy

Investing.com - Morgan Stanley đã nâng cấp Sunrise Electronics (TW: 3037) và Nanya Board lên Overweight, nói rằng chu kỳ nâng cấp chất nền ABF do AI điều khiển sẽ tiếp tục cho đến cuối thế kỷ, thúc đẩy tăng trưởng và tỷ suất lợi nhuận trong toàn ngành.

Công ty môi giới cho biết chất nền ABF đang trong giai đoạn đầu của sự thay đổi cấu trúc về nhu cầu và các ứng dụng liên quan đến AI như GPU, ASIC và chip mạng dự kiến sẽ chiếm khoảng 75% thị trường cuối cùng vào năm 2030, so với chỉ khoảng 10% vào năm 2015.

Theo dõi mọi thay đổi xếp hạng và mục tiêu giá trên InvestingPro

Màng nhiều lớp Ajinomoto (ABF) là vật liệu cách nhiệt xen kẽ tiêu chuẩn trên thực tế cho chất nền bán dẫn hiệu suất cao. Với thị phần toàn cầu trên 90%, ABF là vật liệu chủ chốt để sản xuất chất nền bán dẫn tiên tiến như CPU, GPU, XPU, FPGA, v.v.

Nhu cầu liên quan đến PC, chiếm khoảng 70% thị trường vào năm 2015, dự kiến sẽ giảm xuống còn khoảng 15% vào năm 2030.

Morgan Stanley dự báo rằng giá trị thị trường chất nền ABF sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR là 16,1% từ năm 2025 đến năm 2030, so với 9% trong năm năm qua.

Cơ quan này dự kiến ngành công nghiệp này sẽ bước vào tình trạng thiếu hụt nguồn cung từ năm 2027, điều này sẽ tạo ra áp lực giá cả hơn nữa bên cạnh việc tăng giá gần đây do chi phí nguyên vật liệu tăng.

Công ty hiện dự kiến thu nhập sẽ tăng đáng kể từ năm 2025 đến năm 2028, với tốc độ CAGR dự kiến là 105% đối với Synxing Electronics và 113% đối với bảng mạch Nam Á. Cơ quan này đã nâng giá mục tiêu của Xinxing Electronics từ 120,75 Đài tệ lên 500 Đài tệ và tăng giá mục tiêu của bảng mạch Nanya từ 165 Đài tệ lên 515 Đài tệ, tương ứng là 36% và 24%.

Morgan Stanley nói rằng chu kỳ này khác với chu kỳ biến động do PC điều khiển trong quá khứ, vốn dễ bay hơi hơn và do người tiêu dùng dẫn dắt. Cơ quan này tin rằng nhu cầu liên quan đến AI cung cấp khả năng hiển thị lâu hơn và có thể hỗ trợ mở rộng định giá, với mức định giá hiện tại phản ánh mức tăng giá gần đây nhưng vẫn chưa tính đến hoàn toàn tăng trưởng lô hàng do AI điều khiển và thắt chặt nguồn cung từ năm 2027.

Công ty môi giới duy trì xếp hạng quá trọng đối với Samsung Electro-Mechanics, nhưng duy trì xếp hạng giảm đối với Yifei Electronics, với lý do kỳ vọng lạc quan hơn sau khi tăng mạnh.

Bài báo _This đã được dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng của chúng tôi. _