Lợi nhuận Albemarle: Cổ phiếu giảm giá mặc dù triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ vượt dự báo

Các chỉ số chính của Morningstar cho Albemarle

• Ước tính giá trị hợp lý: 200,00 USD
• Xếp hạng Morningstar: ★★★
• Xếp hạng Rào cản Kinh tế Morningstar: Hẹp
• Xếp hạng Không chắc chắn Morningstar: Rất cao

Những đánh giá của chúng tôi về lợi nhuận của Albemarle

Lợi nhuận quý IV của Albemarle (ALB) phản ánh sự cải thiện về giá lithium theo thứ tự, khi lợi nhuận tăng so với quý thứ ba. Vào thời điểm viết bài ngày 12 tháng 2, cổ phiếu Albemarle giảm 7% do đợt bán tháo chung của thị trường mặc dù triển vọng của ban quản lý vượt qua các ước tính của FactSet.

Tại sao điều này quan trọng: Giá lithium là yếu tố lớn nhất ảnh hưởng đến lợi nhuận, dòng tiền tự do và biến động giá cổ phiếu của Albemarle. Trong vài tháng qua, giá lithium đã tăng gấp đôi, hiện chỉ thấp hơn dự báo giá dài hạn của chúng tôi là 20.000 USD mỗi tấn.

• Đối với Albemarle, giá lithium cao hơn dự kiến sẽ mang lại lợi nhuận cải thiện rõ rệt. Chúng tôi dự đoán lợi nhuận của phân khúc lưu trữ năng lượng (bán lithium cho pin) sẽ tăng gấp khoảng ba lần vào năm 2026 so với năm 2025. Điều này cũng sẽ thúc đẩy dòng tiền tự do của công ty tốt hơn nhiều.

Kết luận: Chúng tôi duy trì ước tính giá trị hợp lý 200 USD cho Albemarle có rào cản hẹp. Ở mức giá hiện tại, chúng tôi đánh giá Albemarle còn hơi bị đánh giá thấp, cổ phiếu giao dịch khoảng 20% dưới ước tính giá trị hợp lý của chúng tôi nhưng vẫn nằm trong vùng xếp hạng 3 sao vì chúng tôi duy trì Xếp hạng Không chắc chắn Rất cao.

• Chúng tôi đã nâng triển vọng năm 2026 do giá lithium cao hơn dự kiến trước đó. Chúng tôi cũng đã giảm giả định tăng trưởng khối lượng trung hạn vì nghĩ rằng Albemarle có khả năng theo đuổi tốc độ tăng trưởng chậm hơn trong tương lai. Những thay đổi này gần như bù trừ lẫn nhau, không làm thay đổi ước tính giá trị hợp lý của chúng tôi.
• Giá lithium dự kiến sẽ vẫn biến động mạnh, nhưng về dài hạn, chúng tôi dự báo trung bình khoảng 20.000 USD mỗi tấn. Điều này phù hợp với dự báo về chi phí sản xuất cận biên dài hạn của chúng tôi.