Báo cáo tài chính của Nvidia sẽ ra mắt vào thứ Năm: Trong bối cảnh cơn bão hoảng loạn lan rộng, liệu "ứng cử viên yêu thích AI" có thể cứu vãn tình hình?

Vào sáng thứ Năm, giờ Bắc Kinh, “báo cáo tài chính quan trọng nhất thế giới”, báo cáo thu nhập của Nvidia, sắp được công bố. Mặc dù Phố Wall nhìn chung kỳ vọng Nvidia sẽ đạt được mức tăng trưởng mạnh mẽ trở lại trong quý IV năm ngoái và đưa ra hướng dẫn hiệu suất lạc quan, nhưng vẫn chưa biết liệu báo cáo tài chính của Nvidia có thể lật ngược tình thế trong cơn bão “câu chuyện ma AI” gần đây gây ra sự sụt giảm tập thể của cổ phiếu phần mềm Mỹ hay không.

Hiện tại, chứng khoán Mỹ đang phải đối mặt với nhiều rủi ro bên ngoài như lo ngại về AI gia tăng, bất ổn địa chính trị và giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Tất cả những điều này đã khiến xu hướng giá cổ phiếu của Nvidia chìm trong sương mù sau khi công bố báo cáo thu nhập.

Báo cáo tài chính xuất sắc đã là một điều chắc chắn

Đối với Nvidia, “con cưng của AI”, việc bàn giao một báo cáo tài chính xuất sắc đã là một “hoạt động cơ bản” không có gì đáng ngạc nhiên - các nhà phân tích chỉ ra rằng sự tăng trưởng liên tục về nhu cầu về cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, các lô hàng chip thế hệ tiếp theo ngày càng tăng và sự tăng trưởng liên tục của chi tiêu cho trung tâm dữ liệu, tất cả đều cho thấy xu hướng mạnh mẽ về hiệu suất của Nvidia là không thể nghi ngờ.

Peter Corey, chiến lược gia thị trường trưởng tại Pave Finance, cho biết:

“Báo cáo thu nhập sắp tới của Nvidia sẽ cho thấy kết quả mạnh mẽ và triển vọng lạc quan, và kết quả khảo sát kênh gần đây nhìn chung là lạc quan.”

“Trong khi tình trạng hết hàng DRAM và tắc nghẽn nguồn cung cấp điện vẫn là những trở ngại tiềm ẩn, dữ liệu nhu cầu mà chúng tôi đang thấy không chỉ ra rằng những hạn chế này hiện đang có tác động đáng kể đến nhu cầu cuối cùng.”

Nhà phân tích Ruben Roy của Stifel cho biết Stifel vẫn lạc quan về triển vọng của Nvidia, tin rằng Nvidia “vẫn đang trong giai đoạn đầu của chu kỳ đầu tư dài hạn dự kiến của chúng tôi, điều này không liên quan gì đến tính bền vững của chi tiêu cho cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo”. ”

Kỳ vọng của ông đối với quý tài chính này về cơ bản giống như ba tháng trước. Ông lưu ý rằng Nvidia vẫn đang “đối phó với một câu chuyện đã biết về tăng trưởng nhu cầu nhanh chóng, đồng thời đối phó với những lo ngại dài hạn về tính bền vững của chi tiêu cơ sở hạ tầng AI”. ”

Roy nói,Trong các cuộc trao đổi với ban lãnh đạo tại Triển lãm Điện tử Tiêu dùng (CES), cũng như kỳ vọng chi tiêu vốn cao hơn vào năm 2026, những ước tính này “có khả năng được điều chỉnh tăng sau khi công bố báo cáo quý IV”.

Trong khi đó, John Vinh của KeyBanc dự đoán doanh thu quý IV của Nvidia là 69 tỷ USD và doanh thu dự kiến từ 74 tỷ USD đến 75 tỷ USD trong quý đầu tiên, lưu ý rằng nó sẽ tích cực vì các lô hàng của các sản phẩm Blackwell B300 / GB300, được bán với giá trung bình cao hơn, sẽ tích cực.

Ông ước tính rằng các sản phẩm H200 cho Trung Quốc sẽ tăng thêm 3 tỷ đến 3,5 tỷ USD doanh thu trong quý IV và thêm 2 tỷ USD đến 3 tỷ USD trong quý đầu tiên của năm nay. John Wen cũng kỳ vọng doanh thu từ các trung tâm dữ liệu của Nvidia sẽ tăng 24% so với tháng trước và doanh thu từ mảng kinh doanh máy tính sẽ tăng 27%, nhưng ông cảnh báo rằng tình trạng thiếu bộ nhớ GDDR có thể gây thiệt hại cho hoạt động kinh doanh trò chơi.

Giám đốc điều hành DA Davidson Gil Luria nói rằng “không có lý do gì mà Nvidia không phát hành một báo cáo hàng quý tốt” và hướng dẫn hiệu suất của nó cũng có thể đáng khích lệ với sự hỗ trợ của các khách hàng như Amazon - Amazon, Microsoft và META đều đã nhắc lại hoặc nâng kỳ vọng chi tiêu vốn của họ trong mùa thu nhập này.

Hiệu suất sẽ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu như thế nào?

Cổ phiếu Nvidia đã giao dịch đi ngang trong vài tháng qua, chỉ tăng 1,7% kể từ đầu quý IV năm ngoái, thấp hơn một chút so với mức tăng 3,3% của S&P 500 trong cùng kỳ. Và các nhà đầu tư đang đặt cược rằng báo cáo thu nhập tuần này có thể mang lại một số biến động cho giá cổ phiếu của nó.

Hiện tại,Định giá quyền chọn cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng giá cổ phiếu Nvidia sẽ dao động tới 6% trong tuần này——Rõ ràng bị ảnh hưởng bởi báo cáo tài chính.

Tuy nhiên, bất chấp hiệu suất tuyệt vời của Nvidia, giá cổ phiếu không phải lúc nào cũng tăng cao hơn và như các chiến lược gia nói, khi thị trường đã quen với những bất ngờ, tác động cận biên của bản thân “bất ngờ” cũng đang giảm.

Trên thực tế, trong quá khứ, báo cáo thu nhập của Nvidia thường mang lại áp lực bán “thực tế bán” ngắn hạn lên giá cổ phiếu:Trong bốn quý qua, giá cổ phiếu của Nvidia luôn giảm một ngày sau báo cáo thu nhập, mặc dù có ba kết quả tốt hơn mong đợi- Nhưng nó có thể tiếp tục tăng lên mức cao mới trong vài tháng tới.

Về tác động của báo cáo thu nhập, David Morrison, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Trade Nation, lạc quan rằng báo cáo thu nhập mới nhất này có thể đóng một vai trò trong việc thúc đẩy giá cổ phiếu của Nvidia, “giá cổ phiếu có thể tăng mạnh”, lưu ý rằng thị trường sẽ tập trung vào doanh thu trung tâm dữ liệu, chi tiêu dịch vụ đám mây và tỷ suất lợi nhuận.

“Phạm vi bảo hiểm ban đầu sẽ xoay quanh doanh thu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu, và cách những con số này phù hợp với kỳ vọng”, ông nói thêm. Ngoài ra, Nvidia thường khiến các nhà đầu tư ngạc nhiên với hướng dẫn lạc quan về phía trước. Nếu có tin tốt ở đây, thì điều này sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu. ”

“Doanh thu trung tâm dữ liệu, nhu cầu chip và chi tiêu dịch vụ đám mây siêu quy mô đều là những yếu tố quan trọng”, Morrison nói, “trong khi cạnh tranh và tỷ suất lợi nhuận cũng sẽ là trọng tâm”.

Ông kết luận: "Đối với các công ty lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường, có rất nhiều yếu tố ở đây. Đã có lúc giá cổ phiếu của Nvidia dường như chỉ tăng. Nhưng bây giờ tình hình này không chắc chắn lắm. Nhưng bất kể kết quả như thế nào, hiệu suất của Nvidia sẽ có tác động quan trọng đến toàn bộ thị trường. ”

Hiện tại, Nvidia vẫn là công ty có giá trị nhất thế giới, với vốn hóa thị trường hơn 4 nghìn tỷ USD và cổ phiếu của nó chiếm khoảng 8% chỉ số S&P 500, vì vậy sự biến động như vậy có thể có tác động rộng rãi đến toàn bộ thị trường.

(Nguồn bài viết: Financial Associated Press)