📉 CHUYỂN ĐỔI THỊ TRƯỜNG GẦN ĐÁNG? DỮ LIỆU TRÊN CHUỖI BITCOIN TIẾT LỘ SỰ CHUYỂN ĐỘNG VỐN YẾU VÀ GIẢM 47% SỐ ĐỊA CHỈ MỚI

Bitcoin (BTC) đang cho thấy các dấu hiệu cấu trúc của việc bước vào một thị trường gấu mới kể từ ngày 19 tháng 2 năm 2026, với nhiều chỉ số on-chain quan trọng báo đỏ. Tỷ lệ Lợi nhuận/Lỗ Thực hiện đã co lại vào khoảng 1–2, một vùng từng liên quan đến các giai đoạn chuyển tiếp đầu của thị trường gấu, báo hiệu rằng các khoản lỗ đã thực hiện bắt đầu chiếm ưu thế trong hoạt động của thị trường. Sự mệt mỏi về kỹ thuật này còn được phản ánh qua sự giảm mạnh trong sự tham gia của mạng lưới, với số địa chỉ BTC mới giảm 47% và số địa chỉ hoạt động giảm 42% so với mức của năm năm trước. Hiện tại, Bitcoin đang giữ một đường hỗ trợ mỏng tại $66,550, và nếu xu hướng giảm hiện tại vẫn tiếp diễn, giá có thể trượt về mức $60,000.

Mệt mỏi vốn: Co lại của Tỷ lệ Lợi nhuận/Lỗ Thực hiện

Động thái xoay vòng vốn trong mạng lưới Bitcoin cho thấy rằng sự hưng phấn trong thị trường tăng giá gần đây đã chính thức chững lại.

• Tỷ lệ đứng yên: Trung bình động 90 ngày của Tỷ lệ Lợi nhuận/Lỗ Thực hiện đã giảm về gần 1. Trước đây, một thị trường lành mạnh bền vững cần tỷ lệ này duy trì trên 2.0. Sự co lại hiện tại cho thấy việc chốt lời đã giảm đi, và thanh khoản không còn luân chuyển hiệu quả qua hệ sinh thái nữa.
• Vùng chuyển tiếp: Các nhà phân tích cảnh báo rằng nếu tỷ lệ này không thể lấy lại mức trên 2, xu hướng thị trường sẽ vẫn nghiêng về “môi trường giảm giá kéo dài” đặc trưng bởi biến động thấp và giá cả đi ngang.

Suy thoái mạng lưới: Giảm 47% trong việc onboarding

Trong khi giá Bitcoin đã thể hiện sự kiên cường, thì sức khỏe của mạng lưới bên dưới lại cho thấy một sự phân kỳ đáng lo ngại hơn.

• Giảm tham gia: Số địa chỉ hoạt động duy nhất đã giảm 42%, và số ví mới tạo ra đã giảm 47%. Các chu kỳ tăng giá lành mạnh thường được định nghĩa bởi sự mở rộng của sự tham gia của người dùng; “nhu cầu hữu cơ” này hiện đang thiếu.
• Hết sức đầu cơ: Sự giảm này cho thấy sự quan tâm của nhà đầu tư cá nhân đang phai nhạt và thị trường hiện đang được duy trì bởi các nhà tham gia hiện tại thay vì dòng vốn mới đổ vào.

Lộ trình giá: Bảo vệ $66,550 và mức sàn $54,920

Bitcoin đang điều hướng trong một bối cảnh kỹ thuật phức tạp, nơi mà việc không giữ được các mức hiện tại có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh kéo dài nhiều tháng.

• Hỗ trợ ngay lập tức: Mức $66,550 là “đường ranh giới” tuyệt đối cho phe bò. Một sự phá vỡ ở mức này có thể hướng tới mức hỗ trợ tâm lý $60,000, với rủi ro tiếp theo có thể xuống tới $52,775.
• Giá thực hiện làm mốc: Giá thực hiện của Bitcoin hiện tại là $54,920. Trong quá khứ, việc phá vỡ liên tục dưới mức này đã xác nhận sự bắt đầu của các thị trường gấu dài hạn.
• Xác nhận phe bò: Để vô hiệu hóa câu chuyện giảm giá, BTC cần phục hồi rõ ràng qua $71,693 và lấy lại EMA 20 ngày. Một bước vượt qua $80,000 sẽ cần thiết để khôi phục niềm tin của nhà đầu tư dài hạn.

Thông báo pháp lý cần thiết

Phân tích này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và giáo dục, không phải là lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý. Các báo cáo về việc Bitcoin bước vào thị trường gấu mới và giảm 47% số địa chỉ mới dựa trên dữ liệu on-chain từ Glassnode và Santiment tính đến ngày 19 tháng 2 năm 2026. Các chỉ số on-chain như Tỷ lệ Lợi nhuận/Lỗ Thực hiện và Giá thực hiện là các chỉ số xác suất và không đảm bảo hiệu suất trong tương lai. Bitcoin vẫn là một tài sản có rủi ro cao, dễ biến động mạnh; giá trị $66,721 có thể thay đổi nhanh chóng và dẫn đến mất vốn đáng kể nếu mức hỗ trợ $66,550 bị phá vỡ. Luôn tự thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng (DYOR) và tham khảo ý kiến của chuyên gia tài chính có giấy phép trước khi đưa ra quyết định đầu tư lớn vào Bitcoin hoặc các tài sản kỹ thuật số.

Bạn có nghĩ rằng mức giảm 47% số địa chỉ mới là “cắt chết” cho đợt tăng giá, hay Bitcoin chỉ đang nghỉ ngơi trước khi tiến tới $80k?