Chơi perpetual đã nhiều năm, có một điều tôi luôn cảm thấy rất khó chịu: Những người thực sự có chiến lược, luôn ẩn sau chuỗi. Hoặc là nhóm quỹ định lượng không mở nguồn, hoặc là sản phẩm tập trung đen, người dùng bình thường chỉ có thể xem đường cong lợi nhuận, cược vào nhân phẩm. Cho đến gần đây khi xem AIW3 @AIW3_official, tôi mới nhận ra — cuối cùng đã có người bắt đầu trực diện tháo gỡ vấn đề này. Những việc AIW3 làm rất đơn giản, cũng rất táo bạo: biến “chiến lược” tự nó thành hạ tầng cơ bản trên chuỗi. Không phải trang theo dõi, không phải quản lý vốn, mà là biến mỗi bộ logic giao dịch / tạo lập thị trường thành một Vault trên chuỗi. Tiền vào Vault, quy tắc cố định, thực thi toàn chuỗi, hiệu quả ai cũng không thể thay đổi. Người sáng tạo chiến lược dựa vào năng lực để kiếm sống, nhà đầu tư dựa vào dữ liệu để ra quyết định, không cần tin người, cũng không cần đoán backend. Thậm chí còn mạnh hơn, họ không cố định một DEX nào, mà trực tiếp điều phối thanh khoản qua nhiều DEX perpetual khác nhau. Đây không còn là “sản phẩm giao dịch”, mà là tầng điều phối thanh khoản dựa trên chiến lược. Tôi sẽ không nói về dữ liệu, chỉ nói một cảm nhận: có thể vận hành hơn 3000 chiến lược, hàng chục cộng đồng hoạt động, còn dám đưa thực thi lên chuỗi, ít nhất chứng tỏ — thứ này thật sự đang được sử dụng. Gần đây Seed + Pre-A tổng cộng 120 triệu USD cũng đã triển khai, Buffalo, GalaXin, GSR những tên này có mặt, không phải để nghe chuyện. Tôi không nói nó nhất định thành công. Nhưng trong một lĩnh vực perpetual đã cạnh tranh đến mức tối đa, còn có thể từ “cấu trúc” để tháo gỡ lại một lần nữa, thì dự án đó vốn dĩ không nhiều. Tôi sẽ tiếp tục theo dõi AIW3. Không phải để kích thích ngắn hạn, mà là xem nó có thể thực sự kéo “chiến lược” trở lại chuỗi hay không. Loại dự án này, người hiểu rõ tự nhiên sẽ sớm đứng đúng vị trí. #AIW3