Giữa đêm khuya, CEO của một công ty quản lý tài sản mã hóa quy mô trung bình đang chăm chú nhìn màn hình trong trạng thái mê man — cổ phiếu giảm 37% trong một ngày, Bitcoin trong tay sắp trở thành món ăn của cá mập lớn trên sàn giao dịch.

Khi BlackRock tiến gần đến vị trí nắm giữ Bitcoin của Satoshi Nakamoto, Strategy bị các nhà phân tích gọi đùa là "cá voi khổng lồ không bao giờ thỏa mãn", toàn bộ tầng lớp cao trong giới mã hóa đang diễn ra một cuộc giết chóc thầm lặng. Điều này đã không còn là câu chuyện về niềm tin nữa. Vốn, thanh khoản, các tiêu chuẩn tuân thủ — đó mới là chiến trường thực sự. Cấu hình doanh nghiệp của Bitcoin và Ethereum đang tập trung ngày càng nhanh về phía các ông lớn, kẻ mạnh ngày càng mạnh, kẻ yếu âm thầm bị gắn mác mục tiêu săn mồi.

**Các ông lớn chơi ra sao**

Dữ liệu đã rõ ràng: sự tập trung chưa từng có của các vị trí nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp toàn cầu. BlackRock đã chiếm 57% cổ phần của nhà nắm giữ Bitcoin lớn thứ hai toàn cầu, theo xu hướng này, đến mùa hè năm sau có thể trở thành số một.

Công ty Strategy thẳng thừng coi việc tích trữ Bitcoin là mục tiêu tối thượng, hiện đang nắm giữ 2.744% tổng lượng Bitcoin. Hãy tưởng tượng, chỉ riêng công ty này đã kiểm soát hơn 1/40 lượng Bitcoin đang lưu hành.

Ethereum cũng không ngừng náo nhiệt. Các tổ chức như BitMine, Trend Research liên tục tăng mua, cộng thêm các nhà chơi lớn qua quỹ ETF Ethereum ETHA không ngừng mở rộng vị thế, hàng rào bảo vệ của các tổ chức ngày càng sâu. Phân tích của JPMorgan đã chỉ rõ bản chất một cách sắc nét.