Trong tuần này, có một số yếu tố vĩ mô đáng chú ý ảnh hưởng đến thị trường.

Tình hình Mỹ-Ủy ban gần đây trở thành tâm điểm. Hành động của một số nhân vật chính sách dù có quy mô lớn, nhưng do chênh lệch sức mạnh quá lớn, thực tế đã giảm khả năng leo thang xung đột lâu dài, nên phản ứng của thị trường không quá mạnh mẽ. Tuy nhiên, vẫn có một điểm chuyển biến tiềm năng trong tương lai — nếu nguồn tài nguyên dầu mỏ, vàng và đất hiếm của Venezuela có thể được khai thác và sử dụng lại, điều này sẽ giúp Mỹ giảm lạm phát và ổn định kỳ vọng kinh tế một cách thiết thực. Chuỗi logic này xứng đáng được tiếp tục theo dõi.

**Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sẽ ảnh hưởng như thế nào đến hướng chính sách**

Trump dự kiến sẽ công bố ứng viên cho vị trí chủ tịch mới vào đầu tháng 1. Theo khảo sát mới nhất, tỷ lệ ủng hộ của Hasset dẫn đầu (khoảng 41%), Wosh theo sau (khoảng 37%). Dù ai cuối cùng được chọn, thị trường đã hình thành nhận thức chung — chủ tịch mới phải thích nghi với khung chính sách "nới lỏng nhanh" của Trump. Điều này là tín hiệu tích cực rõ ràng đối với các tài sản rủi ro và sẽ tiếp tục duy trì tâm lý thị trường.

**Tại sao kỳ vọng giảm lãi suất đang điều chỉnh**

Hợp đồng tương lai quỹ liên bang cho thấy xác suất không giảm lãi suất trong quý 1 năm 2026 đang tăng lên. Một mặt là do sự không chắc chắn trong quá trình chuyển giao chủ tịch, mặt khác là do sự khác biệt lớn trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang về hướng chính sách. Nếu dữ liệu phi nông nghiệp vào thứ Sáu tới khả quan, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức thấp, sẽ càng củng cố kỳ vọng "hoãn giảm lãi suất" của thị trường. Trong môi trường này, thanh khoản sẽ quan trọng hơn các yếu tố cơ bản. #GateAI正式上线