Ai là người đạo diễn cho đợt bán phá giá lớn hôm nay? Giao dịch kinh doanh chênh lệch giá yên đã sụp đổ, BTC trở thành nạn nhân đầu tiên.

Ngày 1 tháng 12, thị trường tiền điện tử vốn được kỳ vọng cao đã khai màn tháng tổng kết bằng một trận mở màn tồi tệ.

Vào tối Chủ nhật theo giờ Bắc Kinh, Bitcoin đã giảm mạnh từ mức trên 90,000 USD mà không có sự kháng cự nào, có lúc chạm mức 85,600 USD, với mức giảm hơn 5% trong một ngày. Thị trường altcoin thậm chí còn chịu tổn thất nặng nề, chỉ số hoảng sợ ngay lập tức tăng vọt.

Ngòi nổ bề mặt là một tin đồn kinh hoàng lan truyền chóng mặt trên mạng xã hội: Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Powell sẽ công bố từ chức vào tối thứ Hai.

Nhưng đây chỉ là bề ngoài.

Trong cái kén thông tin này, các trader bị dọa sợ bởi những tin đồn chính trị từ Washington, nhưng lại bỏ qua tín hiệu nguy hiểm thực sự đang đến từ Tokyo. Đây không chỉ là một cuộc bộc phát cảm xúc do tin đồn mà còn là một cuộc giảm đòn bẩy toàn cầu ở mức độ giáo khoa.

Thực sự sức mạnh bán khống, bắt nguồn từ ngân hàng trung ương Nhật Bản, đang âm thầm đóng cửa cánh cửa của máy rút tiền miễn phí lớn nhất thế giới.

Khói mù của Washington: Con chim hoảng sợ trong thị trường mong manh

Đầu tiên, chúng ta cần phân tích nguyên nhân trực tiếp dẫn đến sự sụp đổ của thị trường.

Về tin tức Powell từ chức vào tối thứ Hai, hiện tại có vẻ là một tin đồn FUD điển hình. Nhiệm kỳ của Powell sẽ kết thúc vào năm 2026, và theo lịch trình chính thức, ông确 sẽ có một bài phát biểu công khai vào thứ Ba này. Xác suất một chủ tịch sắp phát biểu thường xuyên lại từ chức đột ngột là rất thấp.

Nhưng vấn đề là, tại sao thị trường lại tin tưởng?

Bởi vì đất của tin đồn là có thật. Đất này chính là cuộc chiến chính trị của ngân hàng trung ương trong thời đại Trump 2.0.

Vào sáng nay, Tổng thống đắc cử Trump đã công khai tuyên bố rằng ông sẽ sớm công bố người được đề cử cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo. Hiện tại, người được ủng hộ nhiều nhất chính là Kevin Hassett, cựu cố vấn kinh tế của Nhà Trắng và là một nhân vật nổi tiếng theo trường phái bồ câu.

Điều này đã gây ra một sự lo âu sâu sắc trên Phố Wall: câu chuyện về chủ tịch Fed bóng tối đang trở thành sự thật.

Thị trường không lo ngại việc Powell chủ động từ chức, mà lo ngại rằng ông bị áp lực chính trị chi phối hoặc bị ép buộc. Nếu Hassett hoặc những người thân cận khác của Trump được xác định trước là người kế nhiệm, thì quyền phát ngôn về chính sách của Powell trong thời gian còn lại sẽ bị giảm đáng kể.

Nỗi sợ hãi về khoảng trống quyền lực này, cộng với tính thanh khoản thấp vào cuối tuần, đã biến một tin đồn kém cỏi thành vũ khí hạt nhân của những kẻ bán khống.

Bom thật ở Tokyo: Siêu thu nhỏ không thấy trong 17 năm

Nếu nói rằng tin đồn ở Washington là gió động, thì thị trường trái phiếu chính phủ ở Tokyo mới thực sự là cờ động.
Trong khi chúng ta đang chú ý đến thông tin của Powell trên Twitter, một cơn sóng ngầm đang xảy ra trên thị trường tài chính Nhật Bản: Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt lên khoảng 1.1%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2008.

Đây không chỉ là một con số, mà là sự kết thúc của một thời đại.

1. Lạm phát không thể kiềm chế được. Dữ liệu được công bố vào cuối tuần cho thấy, chỉ số CPI lõi tháng 11 của Tokyo tăng 2.8% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa kỳ vọng của thị trường. Đây là chỉ báo hàng đầu mà Ngân hàng Trung ương Nhật Bản coi trọng nhất. Dữ liệu cho thấy, lạm phát ở Nhật Bản đã chuyển từ dạng đầu vào sang dạng nội sinh, Ngân hàng Trung ương không còn lý do để duy trì chính sách nới lỏng.

2. Tối hậu thư của những người diều hâu Mặc dù vẫn có những người bồ câu như Nakamura Toyoaki kêu gọi thận trọng, nhưng thị trường đã nghe thấy những tiếng nói diều hâu mạnh mẽ hơn. Hiện tại, thị trường đang đặt cược xác suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất từ ngày 18 đến 19 tháng 12 đã tăng vọt lên hơn 60%.

Điều này có nghĩa là, Nhật Bản - quốc gia duy nhất trên thế giới đã thực hiện lãi suất âm và lãi suất bằng không trong nhiều thập kỷ - đang bị buộc phải trở lại trạng thái bình thường.

Kết luận: Sự tấn công kép vĩ mô của tháng 12

Đứng ở điểm khởi đầu của tháng 12, chúng ta phải nhận thức rõ rằng tháng này không còn đơn thuần là một đợt giao dịch Giáng sinh, mà là một bài kiểm tra áp lực vĩ mô khắc nghiệt.
Chúng ta đang đối mặt với hai kỳ thi lớn:
12 tháng 10: Liệu Cục Dự trữ Liên bang có thể thực hiện kỳ vọng giảm lãi suất 87,6% và giữ được sự độc lập dưới cái bóng chính trị của Trump?
12 tháng 12: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có nhấn nút hạt nhân kết thúc thời đại lãi suất bằng không hay không?
Hôm nay, sự bán phá giá lớn chỉ là một buổi tổng duyệt của thị trường cho hai bài kiểm tra lớn này.

Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, chiến lược hiện tại không nên là đặt cược vào việc Powell có từ chức hay không, một tin đồn nhàm chán, mà nên dán mắt vào tỷ giá USD/JPY và lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm.

Chỉ cần đồng Yên vẫn còn tăng giá, chỉ cần lợi suất trái phiếu Nhật Bản vẫn còn đạt mức cao kỷ lục, quá trình giảm đòn bẩy toàn cầu sẽ chưa kết thúc. Trước cỗ máy nghiền vỡ vĩ mô khổng lồ này, bất kỳ phân tích kỹ thuật K nào cũng đều trở nên yếu ớt.

Đừng nhận dao bay. Chờ gió ở Tokyo ngừng lại, rồi xem mây ở Washington. #成长值抽奖赢iPhone17和周边 $BTC $ETH $ZEC