Kể từ tháng 11, ETF đã ghi nhận tổng dòng chảy ròng hơn 2 tỷ USD, với dòng chảy lớn nhất trong một ngày gần 870 triệu USD, lập kỷ lục tồi tệ nhất kể từ khi ra mắt. Tác động ở cấp độ narraion lớn hơn nhiều so với chính nguồn vốn: trước đây, logic "các tổ chức phân bổ dài hạn" là điểm hỗ trợ cốt lõi nhất của thị trường, nhưng giờ đây sự hỗ trợ này đã chuyển sang giảm vị thế, khiến cho các nhà đầu tư bán lẻ cảm thấy không an toàn vì "không có người lớn nào đứng ra bảo vệ." Hành vi của các cá voi cũng thể hiện sự phân hóa rõ rệt. Các cá voi có khối lượng từ 10-1000 BTC trong vài tuần qua liên tục trở thành người bán ròng, bán ra hàng chục nghìn Bitcoin, rõ ràng là những người chơi cũ đã đầu tư từ sớm và có lợi nhuận cao chọn cách chốt lời. Trong khi đó, các siêu cá voi có khối lượng trên 10,000 BTC lại đồng thời gia tăng nắm giữ, dữ liệu trên chuỗi cho thấy một số thực thể chiến lược dài hạn đang tích lũy ngược dòng trong bối cảnh giảm giá, với quy mô đạt hàng chục nghìn BTC.

Trong khi đó, dòng vốn ròng của các nhà đầu tư bán lẻ nhỏ (≤10 BTC) cũng đang từ từ tăng lên, điều này cho thấy mặc dù những người dùng nhỏ lẻ cảm xúc nhất có thể đang hoảng loạn cắt lỗ, nhưng một phần khác của các nhà đầu tư bán lẻ có kinh nghiệm hơn đang nắm bắt cơ hội để tăng vị thế. Chỉ số lỗ thực hiện trên chuỗi đã ghi nhận ngày thua lỗ lớn nhất trong nửa năm qua, một lượng lớn tài sản đã bị buộc phải bán ra trong thua lỗ, tín hiệu "bán tháo đầu hàng" điển hình đang rõ ràng xuất hiện. $BTC