Cựu giám đốc điều hành Goldman Sachs dự đoán thị trường tăng giá Bitcoin sẽ đến muộn hơn dự kiến

Raoul Pal, cựu giám đốc Goldman Sachs và chiến lược gia vĩ mô, nhận định chu kỳ Bitcoin đã thay đổi, với đỉnh thị trường mới có thể chỉ xuất hiện vào giữa năm 2026. Ông cho rằng halving không còn là yếu tố quyết định, mà Bitcoin gắn chặt với chu kỳ kinh tế toàn cầu, trong đó chỉ số ISM của Mỹ đóng vai trò chỉ báo.

Ba năm qua, ISM duy trì dưới mức 50, phản ánh suy thoái kéo dài và gây áp lực mạnh lên tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin. Bên cạnh đó, việc Kho bạc Mỹ kéo dài kỳ hạn trái phiếu từ 4 lên 5 năm trong giai đoạn 2021–2022 đã làm “lùi nhịp” của chu kỳ kinh tế, khiến mô hình 4 năm truyền thống biến thành 5 năm.

Theo Pal, nền kinh tế toàn cầu vẫn chưa bước vào giai đoạn mở rộng, nên khả năng bùng nổ lớn chỉ đến vào quý II/2026. Ông khuyên nhà đầu tư cần kiên nhẫn thay vì kỳ vọng bull run ngay năm 2025.