《Dự báo đêm giảm lãi suất: Lịch sử cho chúng ta biết gì, thế giới tiền điện tử phải đối phó như thế nào?》

Vào lúc 2 giờ sáng thứ Năm theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sắp công bố quyết định lãi suất. Việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần như không có gì đáng ngờ, điểm nhấn thực sự của thị trường là tuyên bố của Powell về chính sách tiếp theo - năm nay còn giảm bao nhiêu lần lãi suất nữa?
Khác với những lần trước, đợt giảm lãi suất này diễn ra trong một môi trường phức tạp với tài sản được định giá cao, nền kinh tế chưa suy thoái và lạm phát chưa hoàn toàn giảm. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, giảm lãi suất không nhất thiết là bảo đảm cho một thị trường bò, sức khỏe của nền kinh tế mới là điều cốt lõi.
Nhìn lại bốn đợt cắt giảm lãi suất trước đây:
Sau khi cắt giảm lãi suất do đại dịch vào năm 2020, tài sản tăng mạnh, vì nền kinh tế đã ở đáy và tính thanh khoản được bơm vào một cách điên cuồng;
Việc cắt giảm lãi suất vào năm 2007 đã không thể ngăn chặn sự bùng nổ của cuộc khủng hoảng thế chấp phụ, bong bóng cuối cùng đã vỡ.
Việc cắt giảm lãi suất vào năm 2001 đến quá muộn, định giá cổ phiếu công nghệ sụp đổ;
Năm 1995, kinh tế khỏe mạnh + cắt giảm lãi suất theo hướng phòng ngừa, thị trường tăng trưởng.
Mặc dù hiện tại kinh tế không có tín hiệu suy thoái, nhưng giá của các tài sản như cổ phiếu Mỹ và Bitcoin đã phản ánh quá nhiều kỳ vọng giảm lãi suất, rủi ro "tin tốt đã được thực hiện sẽ trở thành tin xấu" không thể bị xem nhẹ. Cần đặc biệt cảnh giác với khả năng tái lạm phát và suy thoái.
Đối với thế giới tiền điện tử, việc Bitcoin gần đây không tăng theo chỉ số chứng khoán Mỹ cho thấy động lực tài chính đã tạm thời giảm. Các đồng coin khác đã trải qua một đợt tăng trưởng mạnh, nhưng hầu hết các mã cổ phiếu được các nhà đầu tư nhỏ lẻ ưa chuộng có độ phân tán lớn, áp lực bán khá cao. Những dự án có thể duy trì hiệu suất vẫn sẽ là những dự án có tiến triển về hệ sinh thái và lợi thế định giá thấp.
Chiến lược:
Không đuổi theo các điểm nóng, đặc biệt là những đồng coin có mức tăng quá lớn và độ nóng của cộng đồng giảm.
Chú ý đến các lĩnh vực tiềm năng sau khi cải thiện tính thanh khoản, như RWA, trừu tượng chuỗi, DePin, v.v.;
Giữ một tỷ lệ tiền mặt nhất định để phòng tránh rủi ro điều chỉnh thị trường.
Mở đầu chu kỳ giảm lãi suất không có nghĩa là sẽ suôn sẻ. Cần nhìn nhận một cách lý trí và bố trí một cách thận trọng, chỉ như vậy mới có thể bảo vệ lợi nhuận và vượt qua chu kỳ.