Bitcoin có thể giữ mốc 100.000 USD khi mùa vụ quý 3 dự báo đi ngang

Bitcoin đang trải qua một tuần giao dịch ảm đạm, nhưng triển vọng có thể thay đổi nếu đồng tiền số này đi theo xu hướng mở rộng của cung tiền toàn cầu. Jurrien Timmer, Giám đốc Chiến lược Vĩ mô Toàn cầu tại Fidelity, nhận định rằng giá vàng có thể được hỗ trợ sau khi tăng trưởng cung tiền toàn cầu đạt mức 8,5% so với cùng kỳ năm ngoái, phần lớn do căng thẳng địa chính trị. Tuy nhiên, do đặc tính biến động mạnh, Bitcoin có thể thể hiện xu hướng trái ngược.

Timmer cho biết cả vàng và Bitcoin đều đang ghi nhận tỷ lệ Sharpe tăng lên – một chỉ số đo lường lợi nhuận trên rủi ro – cho thấy khả năng cải thiện lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro. Tuy nhiên, vai trò kép của Bitcoin — vừa được xem là tài sản lưu trữ giá trị, vừa bị coi là “cổ phiếu công nghệ kiểu Nasdaq” — đang làm suy yếu tính ổn định của nó.

Giá vàng dựa trên sự tăng trưởng nguồn cung tiền toàn cầu | Nguồn: Jurrien Timmer/XTony Sycamore, chuyên gia phân tích thị trường tại IG Markets, có quan điểm tương tự khi cho rằng trong năm 2025, Bitcoin vẫn hành xử giống tài sản rủi ro như cổ phiếu Mỹ, thay vì như tài sản trú ẩn an toàn như vàng.

Nick Ruck, Giám đốc nghiên cứu tại LVRG, cũng cho biết câu chuyện “vàng kỹ thuật số” đang dần mất sức hút, khi phần lớn nhà giao dịch chỉ quan tâm đến biến động ngắn hạn thay vì xem BTC như tài sản tối ưu hóa rủi ro.

So sánh tỷ lệ Sharpe của vàng và Bitcoin | Nguồn: Jurrien Timmer/X## Mùa vụ Bitcoin: Q3 đi ngang, Q4 có thể khởi sắc

Với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25%–4,50% kể từ tháng 12/2024, giá Bitcoin tuần này tiếp tục chật vật, phản ánh mức độ nhạy cảm của thị trường với chính sách tiền tệ không rõ ràng và căng thẳng toàn cầu. Tuy nhiên, trong buổi phỏng vấn với CNBC vào thứ Sáu, Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết khả năng cắt giảm lãi suất có thể xảy ra sớm nhất vào tháng 7 tới.

Waller cũng phủ nhận lo ngại rằng các mức thuế mới sẽ khiến lạm phát tăng mạnh, qua đó mở đường cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong thời gian ngắn hạn.

Nếu Fed cắt giảm lãi suất trong tháng tới, điều này có thể thúc đẩy một đợt phục hồi cho Bitcoin trong quý 3. Tuy nhiên, theo dữ liệu lịch sử, đà tăng mạnh thường chỉ xuất hiện vào quý 4. Timothy Peterson, chuyên gia kinh tế mạng lưới Bitcoin, chỉ ra rằng trong vòng 10 năm qua, mức lợi nhuận trung vị của BTC từ ngày 1/6 đến 30/9 chỉ đạt khoảng 1% cho cả bốn tháng – không phải mỗi tháng.

Xu hướng này cho thấy BTC có thể duy trì quanh mức trên 100.000 USD trong phần lớn thời gian quý 3, trước khi có khả năng bứt phá mạnh vào quý 4.

Lợi nhuận hàng tháng của Bitcoin trong thập kỷ qua | Nguồn: Timothy Peterson/X## Áp lực kỹ thuật và mốc hỗ trợ

Trong phiên giao dịch thứ Sáu tại London, Bitcoin đã giảm mạnh sau khi chạm mức thanh khoản quanh 106.000 USD. Phân tích kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm vẫn đang chiếm ưu thế trên cả khung thời gian ngắn và dài hạn, làm tăng xác suất BTC sẽ tiếp tục quét thanh khoản xuống vùng 102.614 USD trong vài ngày tới.

Nếu áp lực bán tiếp tục gia tăng, giá có thể rơi về mốc 100.000 USD – trùng với vùng đáy cũ và khoảng trống giá trị hợp lý (fair value gap) quan trọng trên khung ngày.

Vương Tiễn