Bitcoin tăng vọt thêm 72k USD nhưng lại xuất hiện “bull giả”? Giai đoạn chồng chéo của thỏa thuận ngừng bắn và ngày đáo hạn quyền chọn, thị trường ẩn chứa những dòng nước ngầm

Gate News tin tức: Sau khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận ngừng bắn kéo dài 2 tuần, giá Bitcoin nhanh chóng tăng mạnh lên gần 72k USD. Đồng thời, Ethereum cũng đi lên. Tuy nhiên, dữ liệu thị trường phái sinh cho thấy đợt tăng lần này chủ yếu bắt nguồn từ việc tâm lý phòng ngừa rủi ro được giảm bớt, chứ không phải do dòng tiền mới đẩy giá; cấu trúc thị trường đã xuất hiện sự phân hóa rõ rệt.

Sự hạ nhiệt tình hình địa chính trị lần này được thúc đẩy bởi vai trò trung gian từ phía Pakistan. Tổng thống Mỹ Donald Trump đồng ý tạm ngừng các hoạt động quân sự, tạo thời gian cho các cuộc đàm phán tiếp theo. Sau khi tin tức được công bố, giá dầu thô giảm mạnh; các tài sản rủi ro trên toàn cầu đồng loạt bật lên. Trong thời gian ngắn, Bitcoin từ khoảng 69k USD đã nhảy lên 72.000 USD, phản ánh mức độ nhạy cảm cao của nó với các sự kiện vĩ mô.

Tuy nhiên, xét từ thị trường quyền chọn, tình hình không hoàn toàn lạc quan. Nền tảng phân tích Greeks.live cho biết: trong khi giá tăng, thì biến động ẩn của các kỳ hạn quan trọng vẫn tiếp tục giảm. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang dỡ bỏ các vị thế phòng hộ đã thiết lập trước đó để ứng phó với rủi ro xung đột leo thang, thay vì triển khai vị thế cho một đợt tăng mới. Tổ hợp “giá tăng + biến động suất giảm” này thường ngụ ý mức độ rủi ro ngắn hạn được giải phóng, chứ không phải xác nhận đảo chiều xu hướng.

Trong khi đó, phần bù rủi ro biến động đã thu hẹp rõ rệt. Mặc dù biến động đã thực hiện đã tăng lên hơn 41%, nhưng biến động ẩn không theo kịp, cho thấy thị trường vẫn giữ thái độ thận trọng đối với diễn biến trong tương lai. Biến động ẩn ngắn hạn 1 ngày dù có tăng tạm thời, nhưng phản ánh nhiều hơn kỳ vọng biến động mang tính chất do sự kiện, chứ không phải kỳ vọng kéo dài.

Đáng chú ý, ngày 10 tháng 4 sẽ là một “cửa sổ thời gian” quan trọng. Khoảng 1.87Bỷ USD quyền chọn Bitcoin và 310 triệu USD quyền chọn Ethereum sẽ tập trung đáo hạn, đồng thời phái đoàn của Mỹ và Iran dự kiến sẽ tiến hành các vòng đàm phán tiếp theo tại Islamabad. Mốc chồng lấp của “sự kiện vĩ mô + thanh toán phái sinh” này có thể trở thành mốc phân định quan trọng cho việc thị trường lựa chọn hướng đi.

Nếu thỏa thuận ngừng bắn được triển khai suôn sẻ, biến động của thị trường có thể tiếp tục co hẹp; ngược lại, nếu đàm phán vấp phải trở ngại hoặc tình hình lại căng thẳng, trong ngắn hạn có thể kích hoạt một đợt biến động mạnh mới, thậm chí kèm áp lực điều chỉnh. Hiện tại, diễn biến thị trường giống hơn với sự phục hồi mang tính kỹ thuật sau khi rủi ro được giải phóng, chứ chưa giống sự khởi động của một xu hướng mang tính bền vững. Phần tiếp theo vẫn cần theo dõi sự đồng hưởng giữa dòng tiền và các biến số vĩ mô.