Ủy ban Quản lý Ngân hàng Tài chính Liên bang Mỹ (OCC) công bố khung quy định phát hành stablecoin thanh toán đầu tiên: Bước quan trọng trong việc quản lý stablecoin tại Mỹ

Ngày 10 tháng 3, tin tức cho biết hệ thống quản lý stablecoin của Mỹ đang dần hình thành. Cục Quản lý Ngân hàng Mỹ (OCC) gần đây đã công bố dự thảo quy định liên bang đầu tiên dành cho các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán tại Mỹ, nhằm cung cấp khung pháp lý cho việc phát hành và vận hành stablecoin sau khi Đạo luật GENIUS có hiệu lực trong tương lai.

Dự thảo này áp dụng cho các tổ chức được OCC quản lý và điều hành hoạt động phát hành stablecoin thanh toán, bao gồm ngân hàng quốc gia, Hiệp hội Tiết kiệm Liên bang, chi nhánh của một số ngân hàng nước ngoài tại Mỹ và các tổ chức phát hành stablecoin liên bang hoặc cấp bang đáp ứng yêu cầu của Đạo luật GENIUS. OCC cho biết, quy định này nhằm xây dựng một nền tảng quản lý thống nhất cho thị trường stablecoin của Mỹ và cung cấp lộ trình rõ ràng về tuân thủ trong quá trình mở rộng ngành.

Theo định nghĩa trong dự thảo, stablecoin thanh toán được xem như một loại tài sản kỹ thuật số có thể đổi lấy theo giá trị cố định. Bất kỳ tổ chức nào muốn phát hành stablecoin tại Mỹ đều phải có giấy phép quản lý phù hợp. OCC cũng rõ ràng rằng các hoạt động cốt lõi mà tổ chức phát hành có thể thực hiện bao gồm phát hành stablecoin, dịch vụ mua lại, quản lý dự trữ và dịch vụ ủy thác, còn các hoạt động tài chính khác không nằm trong phạm vi cấp phép.

Điều đáng chú ý là quy định này rõ ràng cấm các tổ chức phát hành stablecoin trả lãi hoặc lợi nhuận cho người sở hữu. Nếu bên thứ ba hợp tác với tổ chức phát hành để cung cấp lợi ích tương tự cho người dùng, cơ quan quản lý sẽ coi đó là hành vi vi phạm. OCC cho biết, hạn chế này nhằm ngăn chặn stablecoin bị sử dụng như một sản phẩm có lãi gián tiếp, đồng thời tránh cạnh tranh với các khoản tiền gửi ngân hàng truyền thống.

Về quản lý dự trữ, yêu cầu của cơ quan quản lý là tổ chức phát hành phải nắm giữ tài sản có giá trị tương đương với quy mô stablecoin đang lưu hành và phải cách ly nghiêm ngặt dự trữ này khỏi các tài sản khác của công ty. Các tài sản được phép dùng làm dự trữ bao gồm tiền mặt đô la Mỹ, tiền gửi không kỳ hạn, trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, các thỏa thuận mua lại qua đêm được hỗ trợ bởi các tài sản này, và một số sản phẩm trái phiếu chính phủ token hóa.

Ngoài ra, khung pháp lý còn đặt ra các yêu cầu cụ thể về tính thanh khoản và cơ chế mua lại. Tổ chức phát hành phải đảm bảo có thể hoàn tất việc mua lại stablecoin trong vòng hai ngày làm việc và công khai minh bạch chính sách mua lại. Nếu cấu trúc phí thay đổi, phải thông báo trước cho thị trường ít nhất bảy ngày.

Về yêu cầu vốn, các tổ chức mới gia nhập thị trường cần duy trì vốn tối thiểu 5 triệu USD và chuẩn bị một khoản dự phòng hoạt động để trang trải chi phí trong năm qua. Nếu vốn hoặc mức đảm bảo liên tục trong hai quý liên tiếp thấp hơn yêu cầu, tổ chức phát hành phải ngừng phát hành stablecoin mới và bắt đầu quá trình thanh lý có trật tự.

Các chuyên gia nhận định rằng dự thảo quy định này đánh dấu bước tiến rõ ràng hơn trong hệ thống quản lý stablecoin của Mỹ. Cùng với tiến trình của Đạo luật GENIUS, Mỹ đang cố gắng xây dựng một hệ thống quản lý toàn diện bao gồm phát hành, dự trữ, ủy thác và thanh khoản của stablecoin.