Cắt giảm lãi suất là gì? Tại sao các Ngân hàng trung ương lại hạ tiền lãi?

Giảm lãi suất là gì?

"Cắt giảm lãi suất" đề cập đến "giảm lãi suất", có nghĩa là Ngân hàng trung ương giảm lãi suất chuẩn để giảm lãi suất vay và gửi trong toàn bộ hệ thống tài chính. Lấy Hoa Kỳ làm ví dụ, Cục Dự trữ Liên bang hướng dẫn mức lãi suất thị trường xuống bằng cách giảm dải mục tiêu lãi suất quỹ liên bang; Trung Quốc đạt được hiệu ứng tương tự bằng cách điều chỉnh LPR (Lãi suất cho vay ưu tiên) hoặc lãi suất mua lại đảo ngược.

Từ góc độ vĩ mô, việc cắt giảm lãi suất phản ánh sự nới lỏng chính sách tiền tệ, nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế.

Mục đích và logic của việc cắt giảm lãi suất

Ngân hàng trung ương sẽ xem xét giảm Tiền lãi trong các trường hợp sau:

1. Sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế: Ví dụ, sự suy giảm trong tăng trưởng GDP hoặc tiêu dùng yếu. Chính phủ hy vọng sẽ kích thích tiêu dùng và đầu tư bằng cách giảm chi phí vay.
2. Tỷ lệ thất nghiệp gia tăng: hy vọng kích thích mở rộng kinh doanh và tạo ra việc làm thông qua việc cắt giảm tiền lãi.
3. Rủi ro giảm phát: Sự giảm giá liên tục có thể tạo ra một vòng luẩn quẩn, và việc giảm Tiền lãi có thể giúp nâng cao kỳ vọng lạm phát của thị trường.

Nói chung, việc hạ lãi suất là để "kích thích" thị trường, làm cho tiền rẻ hơn và lưu thông dễ dàng hơn.

Làm thế nào để hoạt động khi lãi suất giảm? Ngân hàng trung ương đã làm gì?

Ngân hàng trung ương thường thực hiện cắt giảm lãi suất theo các cách sau:

• Giảm lãi suất chính sách: chẳng hạn như lãi suất mục tiêu quỹ liên bang, lãi suất tái chiết khấu, SLF (Cơ sở cho vay đứng), v.v.
• Các hoạt động thị trường mở: mua trái phiếu chính phủ hoặc thực hiện giao dịch repo đảo ngược để phát hành tiền tệ cơ sở.
• Hướng dẫn tương lai: Ví dụ, Ngân hàng trung ương sẽ hướng dẫn kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm tiền lãi trong tương lai thông qua các tuyên bố.

Khi lãi suất của Ngân hàng trung ương giảm, chi phí tài chính của các ngân hàng thương mại cũng giảm, điều này ảnh hưởng đến lãi suất cho vay và lãi suất thế chấp, cuối cùng tác động đến hành vi của các doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Ưu và nhược điểm của việc hạ tiền lãi là gì?

Tiền lãi:

• Giảm chi phí tài trợ doanh nghiệp và khuyến khích mở rộng và đầu tư.
• Giảm tiền lãi cho các khoản vay cá nhân để kích thích mua nhà và tiêu dùng.
• Thúc đẩy sự gia tăng giá tài sản, đặc biệt là trong thị trường cổ phiếu và trái phiếu.
• Tăng cường niềm tin thị trường để tránh suy thoái kinh tế.

Nhược điểm:

• Biên lợi nhuận của các ngân hàng bị hạn chế, ảnh hưởng đến sự ổn định của các tổ chức tài chính.
• Thu nhập của những người nắm giữ tiền gửi đã giảm, và sự hấp dẫn của các khoản tiền gửi cố định dài hạn đã giảm.
• Nếu nới lỏng tiền tệ là quá mức, nó có thể kích thích bong bóng tài sản.
• Không còn nhiều chỗ cho việc cắt giảm lãi suất; nếu nền kinh tế vẫn yếu, hiệu quả của các chính sách sẽ giảm.

Tin tức mới nhất: Ngân hàng trung ương báo hiệu cắt giảm tiền lãi.

Biên bản cuộc họp FOMC (Ủy ban Thị trường Mở Liên bang) vào tháng 6 năm 2025 cho thấy phần lớn các quan chức ủng hộ một hoặc nhiều lần cắt giảm lãi suất trong năm. Mặc dù lạm phát hiện tại ở Mỹ vẫn chưa hoàn toàn quay trở lại mức mục tiêu 2%, nhưng các tín hiệu như thị trường lao động hạ nhiệt và tiêu dùng yếu đang khiến thị trường mong đợi rằng Ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hoặc tháng 12.

Dự đoán từ các tổ chức như Goldman Sachs, Citigroup và Morgan Stanley có một chút khác biệt, nhưng nhìn chung, người ta kỳ vọng rằng Ngân hàng trung ương sẽ hạ tiền lãi ít nhất một lần trong nửa sau của năm 2025.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ gần đây đã giảm, và giá vàng đã tăng lên 3330 USD mỗi ounce, càng xác nhận rằng thị trường đang "đặt cược" vào việc bắt đầu một chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Người mới bắt đầu nên nhìn nhận việc cắt giảm lãi suất như thế nào? Lời khuyên đầu tư整理

• Thường xuyên chú ý đến các cuộc họp lãi suất của Ngân hàng trung ương: đặc biệt là các tuyên bố chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc.
• Hiểu biết về Tín hiệu: Thị trường trái phiếu dẫn dắt, vàng củng cố, thị trường chứng khoán phản ứng sớm.
• Điều chỉnh phân bổ tài sản: Thời gian cắt giảm lãi suất phù hợp để tăng tỷ lệ trái phiếu và cổ phiếu tăng trưởng, trong khi giảm sự phụ thuộc quá mức vào tài sản loại tiết kiệm.