Các vị trí short huyền thoại chuyển sang trò chơi arbitrage với Bitcoin và MSTR
Chanos nói với CNBC rằng logic hoạt động của ông thực sự là đảo ngược cách tiếp cận của đồng sáng lập MicroStrategy Michael Saylor: “Chúng tôi chỉ đang thực hiện các giao dịch của họ theo chiều ngược lại.” Ông thêm vào, “Bán MSTR và chuyển đổi thành Bitcoin thực sự là nhận được $2.5 cho $1.”
Chiến lược từ lâu đã là mua Bitcoin thông qua các phương pháp đòn bẩy, dẫn đến sự chênh lệch đáng kể giữa giá cổ phiếu và giá trị nắm giữ thực tế. Sự định giá cao này được Chanos coi là một vi mô của hành vi thị trường phi lý và cung cấp một cơ sở hợp lý cho chiến lược bán khống của ông. Ông cảnh báo rằng ngày càng nhiều công ty đang bắt chước câu chuyện về việc nắm giữ coin của doanh nghiệp, bán cổ phần cho các nhà đầu tư bán lẻ dưới vỏ bọc của khái niệm Bitcoin, điều này có thể đẩy giá tài sản lên mức cao không bền vững.
chiến lược shorting MSTR + đi dài BTC
Fenix, Giám đốc điều hành của Teahouse Finance, cũng chỉ ra rằng việc bán khống MicroStrategy và mua vào Bitcoin đã trở thành lựa chọn phổ biến giữa nhiều nhà quản lý quỹ. Mặc dù MSTR, đã tăng từ 150 đô la lên 400 đô la, gây ra thiệt hại lớn cho các vị thế bán khống, ông nhấn mạnh rằng những chiến lược như vậy cuối cùng đã trở thành động lực thúc đẩy sự tăng giá của BTC.
Fenix nhấn mạnh rằng Saylor đã biến MicroStrategy thành một pháo đài tài sản Bitcoin dựa trên chi phí khoảng $70,000 mỗi coin; miễn là giá Bitcoin không giảm xuống dưới chi phí trung bình đó, thì ranh giới phòng thủ này sẽ khó bị lay chuyển. Hơn nữa, khi các tổ chức và nhà đầu tư bán khống MSTR trong khi lao vào BTC, điều này sẽ càng kích thích tiềm năng tăng giá của Bitcoin. Cuối cùng, những người bán khống có thể phải đối mặt với một phản ứng dữ dội. Ông còn chỉ trích quan điểm tài chính truyền thống vì hiểu sai mô hình này là một cấu trúc Ponzi, trong khi bỏ qua chiến lược nhìn xa trông rộng của Saylor trong việc tận dụng sự mất giá của tiền tệ trong môi trường lạm phát để thu mua các tài sản khan hiếm.
Các tổ chức chọn giữ coin gián tiếp thông qua MSTR
Một báo cáo nghiên cứu gần đây từ Ngân hàng Standard Chartered chỉ ra rằng mặc dù nhiều tổ chức chưa trực tiếp mua Bitcoin ETFs, họ đã tăng đáng kể việc nắm giữ cổ phiếu MSTR, do đó gián tiếp có được sự tiếp xúc với Bitcoin. Geoffrey Kendrick, người đứng đầu nghiên cứu tài sản kỹ thuật số toàn cầu của ngân hàng, đã lưu ý trong báo cáo rằng xu hướng này phản ánh sự thay đổi trong phân bổ tài sản của các tổ chức từ thiếu hụt sang thừa cân, và thậm chí dự đoán rằng Bitcoin có thể phá vỡ mức giá 500.000 đô la trước khi Tổng thống Mỹ Trump rời khỏi văn phòng vào năm 2029.
Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm về nội dung Web3, hãy nhấp để đăng ký:https://www.gate.com/
Tóm tắt
Hành động phòng ngừa của Chanos chắc chắn tiết lộ hiện tượng vừa nhiệt tình vừa hoài nghi trong thị trường hiện tại đối với việc doanh nghiệp hóa Bitcoin. Các hoạt động của ông vừa là chiến lược phòng ngừa rủi ro vừa là một hình thức cược ngược lại với câu chuyện hiện tại về Bitcoin. Trong khi đó, khi các tổ chức tiếp tục gia nhập thông qua MSTR, có vẻ như quyền lực định giá của Bitcoin đang chuyển từ những người theo chủ nghĩa cơ bản tiền điện tử sang các quỹ tài sản quốc gia và quỹ hưu trí. Đối với tất cả các quan sát viên tập trung vào cuộc chiến phòng ngừa này, câu hỏi thực sự có thể là: liệu chiến lược này có phải là một giao dịch chênh lệch tạm thời không? Hay là sự khởi đầu của làn sóng tiếp theo trong việc chuyển đổi phân bổ tài sản?
