Hình ảnh: https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
Từ năm 2025, ngày càng nhiều doanh nghiệp coi Bitcoin là tài sản chiến lược thay vì chỉ là công cụ đầu cơ. Metaplanet Inc., doanh nghiệp niêm yết tại Tokyo, Nhật Bản (Metaplanet), nằm trong số này. Mới đây, Metaplanet thông báo đã vay được 100 triệu USD (khoảng 100 triệu USD) bằng cách thế chấp khoảng 30.823 Bitcoin (BTC).
Tại sao Metaplanet lựa chọn hình thức vay thế chấp bằng Bitcoin?
Hình ảnh: https://metaplanet.jp/en
Metaplanet sở hữu lượng dự trữ Bitcoin lớn—khoảng 30.823 BTC tính đến cuối tháng 10, với giá trị ước tính từ 3,3 đến 3,5 tỷ USD. Nếu cần vốn, các doanh nghiệp thường bán Bitcoin, nhưng việc bán sẽ làm giảm lượng nắm giữ và có thể phát sinh thuế lãi vốn, không phù hợp với chiến lược dài hạn. Ngược lại, việc dùng Bitcoin làm tài sản thế chấp cho khoản vay giúp vừa bảo toàn tài sản vừa tăng tính thanh khoản. Metaplanet chỉ sử dụng một phần nhỏ lượng Bitcoin để thế chấp khoản vay này, thể hiện “chính sách quản trị tài chính thận trọng”. Ngoài ra, khi Bitcoin đang trong giai đoạn điều chỉnh giá, Metaplanet xem đây là cơ hội mua khi giá thấp để mở rộng vị thế và nâng giá trị tài sản Bitcoin trên mỗi cổ phiếu.
Mục đích chính và ý nghĩa chiến lược của khoản vay
Metaplanet dự kiến sử dụng khoản vay cho các mục đích sau:
- Mua thêm Bitcoin để tăng dự trữ.
- Hỗ trợ hoạt động tạo thu nhập từ Bitcoin, tức là tạo lợi suất từ số Bitcoin nắm giữ thông qua các công cụ tài chính phái sinh và chiến lược đầu tư khác, thay vì chỉ chờ giá tăng.
- Chi cho chương trình mua lại cổ phiếu. Trước đó doanh nghiệp đã triển khai chương trình mua lại trị giá 75 tỷ Yên (khoảng 500 triệu USD), khoản vay này là một phần của kế hoạch đó.
- Bên cạnh đó, khoản vay này nằm trong hạn mức tín dụng thế chấp bằng Bitcoin trị giá 500 triệu USD, cho phép doanh nghiệp trả trước hoặc gia hạn khoản vay tùy theo diễn biến thị trường.
Chiến lược này cho thấy doanh nghiệp sử dụng Bitcoin không chỉ như một “tài sản” mà còn là “công cụ”—để tài trợ, mở rộng và gia tăng giá trị cổ đông. Đây là bước chuyển mới trong tài chính doanh nghiệp với Bitcoin.
Kinh nghiệm cho doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin dài hạn
Nhà đầu tư mới với Bitcoin nên lưu ý các điểm sau:
- Nắm giữ chiến lược không đồng nghĩa với nắm giữ thụ động: Metaplanet liên tục tích lũy Bitcoin và tận dụng lượng nắm giữ để tạo lợi suất, cho thấy chiến lược doanh nghiệp với Bitcoin ngày càng phát triển.
- Đa dạng hóa hình thức tài trợ: Thay vì bán ra, doanh nghiệp có thể thế chấp Bitcoin để vay vốn, vừa bảo toàn tài sản vừa tiếp cận nguồn thanh khoản.
- Quản trị rủi ro là bắt buộc: Dù phần tài sản thế chấp khá nhỏ, biến động giá Bitcoin mạnh có thể làm giảm giá trị tài sản, buộc doanh nghiệp bổ sung tài sản hoặc trả nợ.
- Nhà đầu tư nên theo dõi tỷ lệ Giá trị thị trường/Giá trị tài sản ròng: Tỷ lệ này của Metaplanet từng dưới 1 nhưng đã cải thiện nhờ mua lại cổ phiếu và các biện pháp khác. Đối với nhà đầu tư quan tâm doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin, tỷ lệ này phản ánh giá trị thị trường so với lượng Bitcoin doanh nghiệp sở hữu.
Kết luận
Tóm lại, khoản vay thế chấp bằng Bitcoin trị giá 100 triệu USD của Metaplanet đánh dấu bước chuyển từ nắm giữ thụ động sang quản trị chủ động tài sản Bitcoin. Đối với nhà đầu tư mới, đây là minh chứng cho sự chuyển mình của Bitcoin từ khoản đầu tư “mua và giữ” sang tài sản chủ động trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp. Các nhà đầu tư nên theo dõi kỹ lưỡng trường hợp này nếu quan tâm đến cách doanh nghiệp tận dụng Bitcoin cho mục tiêu tài chính, mở rộng và tối ưu hóa giá trị cổ đông.
Tác giả: Max
Tuyên bố từ chối trách nhiệm
* Đầu tư có rủi ro, phải thận trọng khi tham gia thị trường. Thông tin không nhằm mục đích và không cấu thành lời khuyên tài chính hay bất kỳ đề xuất nào khác thuộc bất kỳ hình thức nào được cung cấp hoặc xác nhận bởi Gate.
* Không được phép sao chép, truyền tải hoặc đạo nhái bài viết này mà không có sự cho phép của Gate. Vi phạm là hành vi vi phạm Luật Bản quyền và có thể phải chịu sự xử lý theo pháp luật.
