Biến động toàn cầu: Tâm lý né tránh rủi ro tăng mạnh
Từ ngày 19 đến ngày 20 tháng 1, thị trường tài chính toàn cầu đã chứng kiến biến động mạnh do các diễn biến chính trị và thương mại mới từ Mỹ. Tổng thống Trump đưa ra tuyên bố cứng rắn với châu Âu về vấn đề Greenland, đe dọa áp thuế 10% đối với hàng hóa từ tám quốc gia châu Âu kể từ ngày 1 tháng 2, đồng thời có kế hoạch nâng mức thuế lên 25% vào tháng 6.
Sự kiện “thiên nga đen thuế quan” bất ngờ này đã nhanh chóng làm bùng phát lo ngại về căng thẳng thương mại Mỹ–EU quay trở lại, gây áp lực lớn lên các tài sản rủi ro. Chỉ số Euro Stoxx và hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ đều giảm mạnh, trong khi tâm lý né tránh rủi ro gia tăng trên toàn thị trường.
Trên thị trường ngoại hối và hàng hóa, dòng vốn chuyển nhanh sang các kênh phòng thủ:
- Chỉ số Đô la Mỹ giảm
- Các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng và bạc được mua vào mạnh mẽ
- Dòng vốn thể hiện rõ sự luân chuyển giữa các nhóm ngành
Vì sao vàng và bạc liên tục lập đỉnh mới?
Nguồn: https://goldprice.org/
Khi nhu cầu trú ẩn gia tăng, các kim loại quý tiếp tục vượt qua các ngưỡng lịch sử.
Theo số liệu mới nhất:
- Vàng giao ngay có thời điểm chạm mốc 4.690 USD/ounce
- Bạc giao ngay vượt 94 USD/ounce
Cả hai đều xác lập kỷ lục mới, trở thành nhóm tài sản có hiệu suất mạnh nhất trong giai đoạn biến động này.
Các nguyên nhân chính thúc đẩy đà tăng của kim loại quý gồm:
1. Đe dọa thuế quan thúc đẩy nhu cầu trú ẩn: Lo ngại căng thẳng thương mại Mỹ–EU leo thang đe dọa tăng trưởng toàn cầu và ổn định tài chính, thúc đẩy dòng vốn vào tài sản trú ẩn truyền thống.
2. Gia tăng bất định về triển vọng kinh tế toàn cầu: Xung đột thương mại kéo dài có thể tiếp tục kìm hãm sản xuất, đầu tư xuyên biên giới và lợi nhuận doanh nghiệp, củng cố tâm lý phòng thủ trên thị trường.
3. Đô la yếu làm tăng sức hấp dẫn của kim loại quý: Đồng đô la giảm giá khiến chi phí nắm giữ kim loại quý định giá bằng USD thấp hơn, khuếch đại biến động giá.
Trong bối cảnh nhiều bất định vĩ mô, vàng và bạc tiếp tục khẳng định vị thế “tài sản trú ẩn” trong những giai đoạn biến động địa chính trị và chính sách.
Bitcoin điều chỉnh: Tín hiệu trực tiếp về thay đổi khẩu vị rủi ro
Nguồn: https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
Ngược lại với đà tăng của kim loại quý, các tài sản rủi ro chịu áp lực lớn, tiêu biểu là Bitcoin. Sau khi căng thẳng thuế quan gia tăng, giá Bitcoin có lúc giảm xuống quanh mốc 92.000 USD.
Thị trường lý giải đợt điều chỉnh này bởi các yếu tố sau:
1. Khẩu vị rủi ro giảm mạnh: Khi bất định vĩ mô tăng cao, nhà đầu tư có xu hướng giảm tiếp xúc với các tài sản biến động mạnh, trong đó tiền điện tử chịu tác động rõ rệt nhất.
2. Thanh lý cưỡng bức khuếch đại biến động ngắn hạn: Thanh lý tập trung trên thị trường phái sinh gây thiếu thanh khoản tạm thời, khiến giá giảm nhanh.
3. Mối tương quan với tài sản rủi ro truyền thống tăng lên: Thời gian gần đây, mối tương quan giữa Bitcoin và cổ phiếu tăng mạnh, khiến Bitcoin dễ bị ảnh hưởng khi xuất hiện các sự kiện rủi ro toàn cầu.
Diễn biến giá này cho thấy, trong môi trường tâm lý né tránh rủi ro tăng nhanh, tài sản tiền điện tử không phải lúc nào cũng đóng vai trò “vàng kỹ thuật số” mà thường vận động giống tài sản rủi ro cao.
Tác động lan tỏa của đe dọa thuế quan và các khu vực cần theo dõi
Kế hoạch áp thuế của Tổng thống Trump được xem là một phần của chiến lược thương mại tổng thể. Nếu căng thẳng Mỹ–EU leo thang, tác động có thể vượt xa thị trường tài chính, ảnh hưởng tới:
- Ổn định chuỗi cung ứng toàn cầu
- Chi phí sản xuất và cấu trúc giá cả
- Chính sách tỷ giá và dòng vốn xuyên biên giới
Liên minh châu Âu đã bắt đầu đánh giá các biện pháp đáp trả, bao gồm:
- Áp thuế đối với hàng hóa Mỹ trị giá hàng chục tỷ euro
- Kích hoạt các công cụ thương mại như “cơ chế chống cưỡng ép”
Sự bất định trong quan hệ xuyên Đại Tây Dương đang trở thành nguồn rủi ro vĩ mô mới cho thị trường. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư cần chú ý các biến số quan trọng sau:
- Định hướng lãi suất và chính sách thanh khoản của ngân hàng trung ương
- Chi tiết thực thi thuế quan và tiến trình đàm phán
- Nhịp độ dịch chuyển vốn giữa tài sản rủi ro và trú ẩn
Chiến lược đầu tư và khuyến nghị quản trị rủi ro
Khi bất định ngắn hạn gia tăng, nhà đầu tư cần chú trọng hơn đến quản trị rủi ro:
- Đa dạng hóa danh mục tài sản, tránh tập trung quá mức vào một thị trường hoặc tài sản duy nhất
- Liên tục theo dõi các tín hiệu vĩ mô, đặc biệt là chính sách và diễn biến thương mại
- Thiết lập kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt và cảnh giác với rủi ro giao dịch do biến động tăng cao
Biến động ngắn hạn không nhất thiết đồng nghĩa với sự đảo chiều xu hướng dài hạn. Tuy nhiên, trong các giai đoạn giải phóng rủi ro vĩ mô tập trung, biến động giá thường đi trước các tín hiệu định hướng rõ ràng.
