Gate Research: Kalshi và Polymarket đạt khối lượng giao dịch hàng tháng kỷ lục | Thay đổi chính sách mở ra tiềm năng tăng giá trung hạn cho BTC

Tóm tắt

Việc SEC cải thiện các quy định và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã kích thích sự phục hồi hình chữ V của thị trường, với ETH dẫn đầu mạnh mẽ, và dự kiến dòng vốn sẽ đổ vào các hệ sinh thái liên quan đến Ethereum như DeFi và Layer 2.

Quá trình nâng cấp Ethereum Fusaka diễn ra suôn sẻ; số lượng đăng ký dự án Web3 tăng mạnh tại Quần đảo Cayman; và stablecoin PYUSD của PayPal đã có sự tăng trưởng đáng kể.

Kalshi và Polymarket ghi nhận khối lượng giao dịch gần 10 tỷ USD trong tháng 11, lập kỷ lục về tháng giao dịch mạnh nhất.

Thị trường hiện tại đang không chịu sự suy thoái cơ bản thực sự. Hướng dẫn về kế hoạch hưu trí 401(k), dự kiến vào năm tới, có thể cho phép phân bổ tiền điện tử vào thị trường hưu trí.

ENA, LINEA và BB dự kiến sẽ mở khóa lần lượt khoảng 50,92 triệu USD, 12,75 triệu USD và 2,51 triệu USD token trong bảy ngày tới.

Tổng quan thị trường

Bình luận thị trường

Cập nhật thị trường BTC — Xu hướng hàng ngày gần đây của BTC đã hình thành cấu trúc “phục hồi hình chữ V sâu + tích lũy ở mức cao”. Sau khi giảm xuống còn $83.828 vào ngày 2 tháng 12, giá đã nhanh chóng đảo chiều, được thúc đẩy bởi hai chất xúc tác là kỳ vọng về quy định được cải thiện của SEC và kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất, đạt đỉnh ở mức $94.189,8. Về mặt kỹ thuật, ba đường trung bình động MA5, MA10 và MA30 đã tạo thành một sự sắp xếp tăng giá tiêu chuẩn, và xu hướng tiếp tục duy trì khuynh hướng mạnh mẽ. Giá hiện tại đang tích lũy ở mức cao gần $94.000. Chừng nào mức hỗ trợ trung tâm trên MA30 còn giữ vững, cấu trúc tăng giá vẫn còn nguyên vẹn, và giá dự kiến sẽ thách thức phạm vi $94.000–$95.000 một lần nữa và cố gắng phá vỡ vùng kháng cự này.

Cập nhật thị trường ETH — ETH đã nhanh chóng đảo chiều sau khi giảm xuống còn $2.719,28 vào ngày 2 tháng 12, thiết lập cấu trúc đáy hình chữ V rõ ràng và liên tục đạt đỉnh mới trong đợt tăng giá tiếp theo. Về mặt kỹ thuật, ba đường trung bình động MA5, MA10 và MA30 cho thấy cấu trúc phân kỳ tăng giá điển hình, với độ dốc lớn trên các đường trung bình động chu kỳ ngắn cho thấy động lượng tăng mạnh. Kể từ khi phục hồi, giá đã liên tục bám sát MA5 và MA10, với các đợt điều chỉnh giảm hạn chế, cho thấy sự hỗ trợ mua mạnh mẽ trong ngắn hạn. Kết hợp với kỳ vọng vĩ mô được cải thiện và sự thúc đẩy tâm lý từ việc triển khai bản nâng cấp Ethereum Fusaka, ETH vẫn giữ các điều kiện để tiếp tục xu hướng tăng và sẵn sàng thách thức mốc $3.300 trong ngắn hạn. Điều quan trọng cần lưu ý là nếu động lượng ngắn hạn chậm lại, có thể xảy ra sự điều chỉnh giảm nhanh chóng, nhưng miễn là giá giữ được MA10 hoặc MA30, bất kỳ sự điều chỉnh giảm nào cũng có khả năng là sự tích lũy lành mạnh và cấu trúc tăng tổng thể vẫn không thay đổi.

Altcoins — Thị trường đã phục hồi theo hình chữ V, và với ETH dẫn đầu mạnh mẽ đợt tăng giá, dự kiến dòng vốn sẽ đổ vào các hệ sinh thái DeFi và Layer 2 liên quan đến Ethereum, cho thấy sự phục hồi về khẩu vị rủi ro.

Stablecoin — Tổng vốn hóa thị trường hiện tại của stablecoin là 307,801 tỷ USD, tăng 2,613 tỷ USD trong tuần qua, tương ứng với mức tăng trưởng 0,86%.

Phí Gas — Phí Gas của mạng Ethereum nhìn chung duy trì dưới 1 Gwei trong tuần qua, với mức cao nhất trong một giờ đạt 2,63 Gwei. Tính đến ngày 4 tháng 12, phí Gas trung bình trong ngày là 0,013 Gwei.

Token đang thịnh hành

Trong 24 giờ qua, tâm lý thị trường tiền điện tử đã phục hồi đáng kể. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam đã bật tăng lên 26, thoát khỏi vùng “Sợ hãi tột độ”, báo hiệu sự gia tăng khẩu vị rủi ro nói chung. Được thúc đẩy bởi kỳ vọng về quy định được cải thiện và dự đoán về thanh khoản từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed), thị trường nói chung đã phục hồi theo hình chữ V, với ETH dẫn đầu các tài sản chính thống. Khi ETH duy trì sức mạnh của mình, vốn đã bắt đầu lan tỏa vào các hệ sinh thái DeFi và Layer 2 liên quan, đồng thời kích thích sự tăng trưởng của một số token vốn hóa nhỏ và trung bình đang thịnh hành, bao gồm token phái sinh Tradoor, token mở rộng Bitcoin - BOB và SAPIEN tập trung vào trí tuệ nhân tạo, tất cả đều ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng. Phần tiếp theo sẽ phân tích lý do cho sự tăng vọt của từng token một cách riêng lẻ.

TRADOOR Tradoor (+176,85%, Vốn hóa thị trường: 19,83 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường của Gate, token TRADOOR hiện đang được giao dịch ở mức $1,3843, tăng hơn 170% trong 24 giờ. Tradoor là một nền tảng giao dịch phái sinh trên chuỗi dựa trên blockchain TON, tập trung vào việc cung cấp trải nghiệm giao dịch đòn bẩy thân thiện với người dùng. Các cải tiến cốt lõi bao gồm sử dụng máy học để tối ưu hóa mô hình định giá, đảm bảo không có trượt giá và giao dịch công bằng; hỗ trợ rào cản gia nhập thấp, chẳng hạn như giao dịch đòn bẩy với số vốn nhỏ; và tích hợp cơ chế bảo mật AI để lọc các lệnh độc hại.

Việc giá TRADOOR tăng có lẽ chủ yếu được thúc đẩy bởi việc niêm yết trên Gate. Gần đây, Gate đã ra mắt các cặp giao dịch giao ngay và hợp đồng tương lai vĩnh cửu của TRADOOR, đồng thời giới thiệu các phần thưởng cho giao dịch đầu tiên, tiền nạp ròng và các cuộc thi giao dịch, điều này đã tạo ra hiệu ứng FOMO trên thị trường và thu hút dòng vốn mới.

BOB BOB (+111,55%, Vốn hóa thị trường: 60,76 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường của Gate, token BOB hiện đang được giao dịch ở mức $0,0268, tăng 100% trong 24 giờ. BOB là một mạng lưới Layer 2 lai được thiết kế để kết hợp tính bảo mật và thanh khoản mạnh mẽ của Bitcoin với sự đổi mới hợp đồng thông minh của Ethereum, nhằm mục đích tạo ra cổng vào BTCFi.

Sự tăng vọt của giá BOB chủ yếu được thúc đẩy bởi việc niêm yết trên sàn giao dịch Hàn Quốc và quét short. BOB đã được niêm yết trên sàn giao dịch Hàn Quốc ngày hôm qua, mở cặp giao dịch bằng đồng KRW, điều này đã thu hút một lượng lớn nhà đầu tư Hàn Quốc mua vào ngắn hạn. Theo sau nhu cầu này từ các nhà đầu tư Hàn Quốc, sự tăng giá nhanh chóng đã kích hoạt việc thanh lý bắt buộc các vị thế short có đòn bẩy (tức là quét short), tạo thành một vòng xoáy tăng giá tự củng cố. Dữ liệu của CoinGlass cho thấy khối lượng hợp đồng mở (open interest) của BOB đã tăng hơn 700% lên hơn 30 triệu USD, trong khi khối lượng giao dịch hợp đồng tăng hơn 3.200% lên 1,26 tỷ USD. Hơn nữa, BOB duy trì tỷ lệ funding âm tối đa, đạt mức tỷ lệ funding âm hàng năm đáng kinh ngạc là 1.600% trên sàn Gate.

SAPIEN Sapien (+51,46%, Vốn hóa thị trường: 45,76 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường của Gate, token SAPIEN hiện đang được giao dịch ở mức $0,18, tăng hơn 50% trong 24 giờ qua. Sapien là một mạng lưới dữ liệu AI phi tập trung được thiết kế để giải quyết những vấn đề về độ tin cậy và tính minh bạch trong dữ liệu huấn luyện AI. Nó sử dụng cơ chế “Knowledge Minting” do cộng đồng điều khiển, cho phép người dùng đóng góp, xác minh và kiếm tiền từ dữ liệu tri thức của con người để huấn luyện các mô hình AI.

Sự tăng trưởng mạnh mẽ gần đây của SAPIEN chủ yếu là nhờ sự phục hồi toàn diện của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và robot, kết hợp với sự đầu cơ vốn tập trung. Sự tăng tốc gần đây của quá trình công nghiệp hóa trong lĩnh vực robot hình người/trí tuệ nhân tạo thể hiện đã làm tăng kỳ vọng về nhu cầu thị trường đối với dữ liệu huấn luyện AI chất lượng cao. Là một mô hình dịch vụ dữ liệu thượng nguồn, Sapien đã thu hút được sự chú ý rộng rãi của thị trường. Hệ sinh thái của Sapien bao gồm hơn 30 khách hàng doanh nghiệp, trong đó có Lenovo và Midjourney, mang lại cho nó nền tảng vững chắc và vốn hóa thị trường token tương đối thấp. Điều này cho phép ngay cả dòng vốn đầu tư vừa phải cũng có thể thúc đẩy giá tăng đáng kể trong ngắn hạn. Thêm vào đó, tỷ lệ tài trợ âm hàng năm của SAPIEN trên nhiều sàn giao dịch đã vượt quá 600%, tạo ra hiệu ứng “ép bán khống” giúp khuếch đại hơn nữa đà tăng trưởng.

Điểm nổi bật của dữ liệu thị trường chính

Ethereum đã hoàn tất thành công quá trình nâng cấp Fusaka, giải phóng không gian cho Layer 2 và hệ sinh thái trên chuỗi.

Bản nâng cấp Fusaka của Ethereum là bản nâng cấp mạng lớn thứ hai dành cho Ethereum trong năm 2025, sau bản nâng cấp Pectra vào tháng 5. Nó được chính thức kích hoạt lúc 21:49:11 (UTC) ngày 3 tháng 12 năm 2025. Bản nâng cấp này bao gồm việc tối ưu hóa đồng thời các lớp thực thi và đồng thuận của Ethereum, nhằm giải quyết sự tăng trưởng bùng nổ của các mạng Layer 2 và thúc đẩy mạng lưới hướng tới TPS (giao dịch mỗi giây) cao hơn.

Fusaka không chỉ đơn thuần là điều chỉnh hoặc tối ưu hóa các tham số; nó giới thiệu một loạt các thay đổi cấu trúc, đặc biệt tập trung vào khả năng mở rộng, tính khả dụng của dữ liệu và phí/cấu trúc phí. Các thành phần chính bao gồm:

1. Lấy mẫu dữ liệu khả dụng ngang hàng (Peer-to-Peer): Các trình xác thực không còn cần phải tải xuống toàn bộ blob hoặc toàn bộ tập dữ liệu; chúng chỉ cần lấy mẫu và xác minh một phần dữ liệu. Điều này giúp giảm đáng kể yêu cầu về dung lượng lưu trữ và băng thông cho các node.
2. Dung lượng Blob được mở rộng: Fusaka tăng đáng kể dung lượng khối và giới hạn gas, cho phép mỗi khối chứa nhiều giao dịch và dữ liệu hơn. Điều này rất có lợi cho việc gửi hàng loạt và hỗ trợ rollup cho các mạng Layer 2.
3. Các tối ưu hóa khác: Bao gồm Cell Proofs (thay đổi định dạng bằng chứng blob) và xác minh chữ ký passkey (hỗ trợ xác thực không cần cầu nối FaceID/TouchID), giúp nâng cao trải nghiệm người dùng và khả năng tương thích với hợp đồng thông minh.

Nhìn chung, Fusaka được thiết kế để mở đường cho các mạng Layer 2 và các ứng dụng quy mô lớn, cho phép Ethereum không chỉ duy trì tính bảo mật và phi tập trung mà còn xử lý các hoạt động trên chuỗi với tần suất cao hơn và quy mô lớn hơn trong tương lai.

Quần đảo Cayman trở thành điểm đến hấp dẫn cho các dự án Web3 tìm kiếm tư cách pháp nhân, số lượng đăng ký tăng 70% so với năm trước.

Số lượng đăng ký công ty nền tảng tại Quần đảo Cayman đã tăng vọt 70% so với năm trước, vượt quá 1.300 vào cuối năm 2024, với hơn 400 đăng ký mới được bổ sung trong năm 2025. Các cấu trúc này ngày càng được sử dụng như vỏ bọc pháp lý cho các Tổ chức Tự trị Phi tập trung (DAO) và như người quản lý hệ sinh thái cho các dự án Web3 lớn, trong đó 17 dự án có quỹ vượt quá 100 triệu đô la. Điều này có thể cho thấy các dự án Web3 đang chuyển từ các hoạt động giai đoạn đầu, hoàn toàn ẩn danh sang chủ động tìm kiếm các cấu trúc hợp pháp và tuân thủ pháp luật.

Phán quyết trong vụ kiện Samuels kiện Lido DAO năm 2024 đã là lời cảnh tỉnh cho các tổ chức tự quản phi tập trung (DAO) này. Một DAO không có tư cách pháp nhân có thể được coi là một công ty hợp danh, có nghĩa là những người tham gia, và thậm chí cả những người nắm giữ token có thể bỏ phiếu, có thể phải chịu trách nhiệm pháp lý cá nhân vô hạn đối với các hành động của DAO. Điều này đã buộc nhiều dự án phải nhanh chóng tìm kiếm các thực thể pháp lý để cách ly trách nhiệm pháp lý cho các thành viên cộng đồng. Thứ hai, Quần đảo Cayman đã công bố việc thực hiện Khung báo cáo tài sản tiền điện tử (CARF) của Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD), có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2026, quy định các nghĩa vụ thẩm định và báo cáo thông tin đối với các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử. Tuy nhiên, các quỹ thụ động hoặc kho bạc giao thức chỉ nắm giữ tài sản và không tham gia vào các dịch vụ trao đổi dự kiến sẽ được miễn báo cáo bắt buộc. Hơn nữa, hình thức pháp lý của một công ty quỹ được thành lập tại Quần đảo Cayman rất phù hợp với nhu cầu cấu trúc của các dự án Web3 hiện tại đang ủng hộ cấu trúc DAO. Nó có thể tồn tại mà không cần cổ đông nhưng vẫn hoạt động như một thực thể pháp lý riêng biệt, có khả năng ký kết hợp đồng, nắm giữ tài sản (như quỹ dự trữ và sở hữu trí tuệ) và tuyển dụng nhân viên, đồng thời điều lệ của nó có thể được tùy chỉnh để tích hợp cơ chế quản trị bằng biểu quyết token.

Nói một cách đơn giản, sự gia tăng các tổ chức Web3 tại Quần đảo Cayman là kết quả của việc các dự án Web3 chủ động lựa chọn khuôn khổ pháp lý phù hợp nhất để đáp ứng nhu cầu quản trị phi tập trung của họ — một phản ứng trước các rủi ro pháp lý tại các khu vực pháp lý lớn và sự thích ứng với các quy định toàn cầu mới — nhằm theo đuổi sự phát triển an toàn hơn và bền vững hơn.

Stablecoin PYUSD của PayPal tăng trưởng ngược xu hướng, tăng 36% trong 30 ngày qua.

Stablecoin PYUSD của PayPal gần đây đã đạt được mức tăng trưởng nguồn cung đáng kinh ngạc, trái ngược với xu hướng thị trường. Vốn hóa thị trường của nó đã tăng vọt từ 1,2 tỷ USD lên khoảng 3,8 tỷ USD chỉ trong hai tháng, từ tháng 9 đến tháng 11 năm 2025, với nguồn cung tăng hơn 1 tỷ USD chỉ riêng trong tháng 11. PYUSD hiện đã vượt qua USD1 để trở thành stablecoin lớn thứ sáu trên thế giới, một thành tựu phần lớn nhờ vào một loạt các động thái chiến lược của PayPal.

Vào tháng 9 năm 2025, PayPal đã thiết lập quan hệ đối tác chiến lược với Spark, một nền tảng thanh khoản DeFi hàng đầu được ra mắt bởi nhóm cốt lõi MakerDAO. PYUSD được tích hợp vào thị trường cho vay của Spark, thiết lập nền tảng thanh khoản trên chuỗi cấp độ tổ chức. Điều này đã biến PYUSD từ một công cụ thanh toán đơn thuần thành một tài sản sinh lãi trong DeFi, thu hút nguồn vốn đáng kể tìm kiếm lợi nhuận ổn định. Đồng thời, PYUSD tích cực theo đuổi việc mở rộng đa chuỗi để nắm bắt các trường hợp sử dụng thanh toán và chuyển tiền. PYUSD đã mở rộng sang nhiều mạng lưới, bao gồm Solana và Sei, và được tích hợp vào hệ sinh thái thương mại chính thống thông qua hợp tác với các ông lớn thanh toán truyền thống như Mastercard và Fiserv. Hơn nữa, lợi thế cốt lõi của PYUSD nằm ở việc PayPal tận dụng cơ sở người dùng truyền thống rộng lớn và chiến lược kinh doanh rõ ràng của mình như một rào cản cho sự tăng trưởng của PYUSD. Người dùng có thể dễ dàng mua, nắm giữ và gửi PYUSD trực tiếp trong các ứng dụng PayPal và Venmo quen thuộc, loại bỏ nhu cầu phải hiểu về ví phức tạp và khóa riêng tư, làm cho rào cản gia nhập cực kỳ thấp. Ngoài ra, PayPal đã giới thiệu chương trình phần thưởng nắm giữ PYUSD, cung cấp cho người dùng phần thưởng nắm giữ hàng năm khoảng 3,7%. Về cơ bản, điều này chuyển lãi suất thu được từ tài sản dự trữ cho người dùng, từ đó tăng cường sự gắn bó và sự tự nguyện của người dùng trong việc nắm giữ token.

Trọng tâm của tuần

Kalshi và Polymarket ghi nhận khối lượng giao dịch gần 10 tỷ USD trong tháng 11, đánh dấu tháng giao dịch mạnh nhất từ trước đến nay.

Trong tháng 11, khối lượng giao dịch hàng tháng của Kalshi đã tăng vọt từ 4,4 tỷ USD trong tháng 10 lên 5,8 tỷ USD, tăng 32% so với tháng trước. Đồng thời, khối lượng giao dịch của Polymarket cũng tăng từ khoảng 3,02–3,04 tỷ USD lên hơn 3,74 tỷ USD, tăng 23,8% so với tháng trước. Tổng khối lượng giao dịch của hai nền tảng này đã đạt gần 10 tỷ USD, biến tháng 11 trở thành tháng mạnh nhất trong lịch sử thị trường dự đoán tiền điện tử.

Kalshi và Polymarket đã nhanh chóng thống trị thị trường dự đoán toàn cầu về thanh khoản và khối lượng giao dịch, hình thành cấu trúc “song độc quyền”. Sự tăng vọt về khối lượng giao dịch này chủ yếu xuất phát từ sự trở lại của nhà đầu tư cá nhân, tần suất cao của các sự kiện vĩ mô và việc các nền tảng liên tục mở rộng các sản phẩm và cơ sở hạ tầng thanh khoản, nâng cao sức hấp dẫn của chúng đối với người dùng và vốn đầu tư. Điều này cũng cho thấy rằng các thị trường dự đoán đang trở thành thế hệ tiếp theo của các địa điểm giao dịch vĩ mô tần suất cao, và dữ liệu cũng như thanh khoản của chúng ngày càng giống với “phiên bản tiền điện tử của CME”, có khả năng đóng vai trò quan trọng trong việc định giá và định hướng tâm lý trên thị trường futures.

Circle đã đúc lượng USDC trị giá 13 tỷ USD trên chuỗi Solana kể từ tháng 10.

Theo Onchain Lens, Circle đã tạo ra lượng USDC trị giá 750 triệu USD trên chuỗi Solana trong tuần này, và kể từ “Sự sụp đổ 1011”, Circle đã tạo ra tổng cộng $13 tỷ USDC trên chuỗi Solana. Chỉ riêng trong năm 2025, tổng cộng $49 tỷ USDC đã được tạo ra.

Việc Circle phát hành USDC quy mô lớn trong thời gian ngắn đã mở rộng đáng kể nguồn cung stablecoin trên chuỗi Solana, tạo nền tảng thanh khoản dồi dào cho các giao dịch DeFi và xuyên chuỗi. Trong hai tháng qua, chuỗi Solana đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ về khối lượng giao dịch, giao dịch meme và các hoạt động chênh lệch giá DeFi, kéo theo nhu cầu lưu thông stablecoin tăng lên. Hơn nữa, trong thời kỳ thị trường biến động hoặc suy thoái, một số vốn chuyển sang stablecoin, điều này có nghĩa là dữ liệu phát hành ngắn hạn có thể bị ảnh hưởng bởi nhu cầu ngại rủi ro này. Nhìn chung, việc phát hành quy mô lớn này phản ánh, một mặt, nhu cầu mạnh mẽ của thị trường đối với các tài sản ổn định, mặt khác, cho thấy các tổ chức/nhà giao dịch đang chuyển một phần tài sản của họ từ các loại tiền điện tử có tính biến động cao sang stablecoin để giảm thiểu rủi ro.

Những lo ngại về thị trường Bitcoin bị phóng đại; những thay đổi chính sách mở ra cơ hội tăng giá trong trung hạn.

Vetle Lunde, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại K33, đã nêu trong báo cáo triển vọng thị trường tháng 12 rằng một số nỗi lo ngại lớn nhất đối với Bitcoin là những vấn đề xa vời, mang tính giả định hơn là các mối đe dọa ngắn hạn, chẳng hạn như rủi ro lượng tử và khả năng bán BTC bởi Strategy. Mặc dù Bitcoin hiện đang trải qua đợt điều chỉnh nghiêm trọng nhất kể từ thị trường gấu năm 2022-2023, làn sóng hoảng loạn hiện tại được thúc đẩy bởi những rủi ro dài hạn bị phóng đại hơn là bất kỳ mối đe dọa cấu trúc tức thời nào. Lượng cung dư thừa của các công cụ phái sinh, việc bán tập trung của những người nắm giữ dài hạn và sự phân bổ nguồn cung rộng rãi là những chất xúc tác đẩy thị trường xuống mức thấp gần đây. Tuy nhiên, một loạt các diễn biến chính sách và cấu trúc trung hạn có thể cải thiện đáng kể triển vọng của Bitcoin. Ví dụ, hướng dẫn mới cho kế hoạch lương hưu 401(k) dự kiến sẽ được các cơ quan quản lý ban hành vào tháng 2 năm 2026, có thể cho phép phân bổ tiền điện tử trong thị trường hưu trí trị giá 9 nghìn tỷ USD.

Hướng dẫn sắp tới về kế hoạch hưu trí 401(k) có thể tác động lớn đến cấu trúc thị trường tiền điện tử. Nếu kế hoạch này thực sự cho phép phân bổ tài sản tiền điện tử, nó sẽ đưa một lượng lớn vốn dài hạn từ các quỹ hưu trí truyền thống vào thị trường tiền điện tử, thúc đẩy đáng kể nhu cầu tổng thể. Không giống như trước đây chủ yếu dựa vào những người chấp nhận rủi ro cao và vốn đầu cơ, sự tham gia của các quỹ hưu trí sẽ giúp nâng cao tính thể chế hóa, tuân thủ và ổn định của tài sản tiền điện tử, từ đó tăng cường niềm tin thị trường và sự ổn định của giá cả tài sản.

Tóm tắt tài trợ hàng tuần

Theo RootData, từ ngày 28 tháng 11 đến ngày 4 tháng 12 năm 2025, bảy dự án tiền điện tử và các dự án liên quan đã công bố huy động vốn thành công hoặc sáp nhập và mua lại, trải rộng trên nhiều lĩnh vực bao gồm tài khoản tiết kiệm Bitcoin, DePIN, trí tuệ nhân tạo và cơ sở hạ tầng. Dưới đây là các dự án hàng đầu của tuần này theo quy mô tài trợ:

Ostium

Vào ngày 3 tháng 12, Ostium thông báo hoàn tất vòng gọi vốn trị giá 20 triệu USD, do General Catalyst dẫn đầu.

Ostium là một giao thức tài sản tổng hợp cho phép các nhà giao dịch tổ chức và cá nhân, cũng như các nhà phòng hộ, tiếp cận với hàng hóa thông qua giao dịch trên chuỗi.

BitStack

Ngày 2 tháng 12, BitStack thông báo hoàn tất vòng gọi vốn trị giá 15 triệu USD, dẫn đầu bởi 13books Capital.

BitStack là ứng dụng tài khoản tiết kiệm Bitcoin được thiết kế để giúp việc tiết kiệm Bitcoin trở nên đơn giản, thú vị và dễ dàng. Ứng dụng dựa trên nguyên tắc tự động làm tròn số tiền giao dịch ngân hàng đến euro gần nhất, cho phép tiết kiệm dễ dàng mà không cần thao tác thêm. Số tiền lẻ này sẽ tích lũy dần trong tuần và tự động được chuyển đổi thành Bitcoin vào thứ Hai tuần sau.

Gonka

Ngày 29 tháng 11, Gonka thông báo hoàn tất vòng gọi vốn trị giá 12 triệu USD, dẫn đầu bởi BitFury.

Gonka là một mạng lưới điện toán phi tập trung được thiết kế đặc biệt cho suy luận và huấn luyện trí tuệ nhân tạo (AI). Những người đóng góp vào mạng lưới kiếm được mã thông báo GNK bằng cách dành sức mạnh tính toán GPU của họ cho mạng lưới; các nhà phát triển có thể chạy các ứng dụng AI mà không bị hạn chế bởi các giới hạn của điện toán đám mây hoặc các mô hình khép kín; và người dùng thúc đẩy nhu cầu thông qua suy luận.

Đáng xem tuần tới

Mở khóa token

Theo dữ liệu từ Tokenomist, thị trường dự kiến sẽ chứng kiến đợt mở khóa token lớn trong 7 ngày tới (từ ngày 5 đến ngày 11 tháng 12 năm 2025). Ba đợt mở khóa hàng đầu như sau:

• ENA dự kiến sẽ mở khóa token trị giá khoảng 50,92 triệu USD trong 7 ngày tới, tương đương 2,3% tổng nguồn cung đang lưu hành.
• LINEA dự kiến sẽ mở khóa lượng token trị giá khoảng 12,75 triệu USD trong 7 ngày tới, chiếm 8,4% tổng nguồn cung đang lưu hành.
• BB dự kiến sẽ mở khóa token trị giá khoảng 2,51 triệu USD trong 7 ngày tới, chiếm 7,4% tổng nguồn cung đang lưu hành.

Tham khảo:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• TheBlock, https://www.theblock.co/post/380909/kalshi-and-polymarket-post-strongest-months-yet-with-nearly-10-billion-in-combined-november-volume
• K33, https://k33.com/research/articles/zooming-in-rather-than-out
• X, https://x.com/OnchainLens/status/1995530252576248303
• CoinGlass, https://www.coinglass.com/FundingRate
• CoinDesk, https://www.coindesk.com/tech/2025/12/03/ethereum-activates-fusaka-upgrade-aiming-to-cut-node-costs-speed-layer-2-settlements
• Cointelegraph, https://cointelegraph.com/news/cayman-islands-web3-foundation-companies
• DeFiLlama, https://defillama.com/stablecoin/paypal-usd

Gate Research là nền tảng nghiên cứu toàn diện về blockchain và tiền điện tử cung cấp nội dung chuyên sâu cho người đọc, bao gồm phân tích kỹ thuật, thông tin thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm Đầu tư vào thị trường tiền điện tử có rủi ro cao. Người dùng được khuyên nên tự nghiên cứu và hiểu đầy đủ về bản chất của tài sản và sản phẩm trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đó.