Gate Research: Biến động ngụ ý duy trì ở mức cao, tạo điều kiện thuận lợi cho các chiến lược giao dịch cấu trúc trung lập hoặc thiên về xu hướng tăng giá

Diễn biến thị trường quyền chọn

Dữ liệu mới nhất ghi nhận biến động ngụ ý của BTC ở mức 49% và ETH đạt 73,37%, cả hai đều duy trì ở ngưỡng cao, cho thấy kỳ vọng về biến động tiếp diễn trong thời gian tới.

Xét về độ lệch, vào khoảng ngày 22 tháng 11, cả BTC và ETH đều chứng kiến mức tăng nhanh ở độ lệch 25-delta, với độ lệch 7 ngày giảm xuống khoảng –11 điểm biến động, phản ánh nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá ngắn hạn tăng mạnh. Song song đó, độ lệch kỳ hạn dài của BTC tăng rõ rệt, báo hiệu nhu cầu bảo vệ rủi ro giảm giá trung và dài hạn gia tăng. Ngược lại, cấu trúc độ lệch kỳ hạn dài của ETH giữ ổn định, không xuất hiện xu hướng tăng tương ứng về nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá.

Biến động thực tế (RV) của BTC tăng lên khoảng 63,77%. Chênh lệch rủi ro biến động (VRP = IV − RV) giảm xuống vùng âm ở –17 điểm biến động, cho thấy biến động tương lai đang được định giá thấp. Biến động thực tế của ETH tăng lên khoảng 87%, với VRP ở mức –17,92 điểm biến động. Trong bối cảnh khẩu vị rủi ro gia tăng, biến động ngụ ý đang được định giá thấp hơn so với thực tế, tạo lợi thế cho bên mua trong các chiến lược dựa trên biến động.

Cấu trúc giao dịch khối

Tuần này, các giao dịch khối chủ đạo trên quyền chọn BTC và ETH tập trung vào vị thế trung lập đến tăng giá:

• BTC:
  Mua BTC-261225-100000-C, mua BTC-261225-118000-C, bán BTC-261225-106000-C, bán BTC-261225-112000-C — tổng giá trị danh nghĩa khoảng 10.000 BTC, khoảng 5,84 triệu USD phí quyền chọn. Nhà đầu tư kỳ vọng BTC sẽ đáo hạn trong khoảng 106.000 đến 112.000, đồng thời phòng ngừa rủi ro biến động cực đoan hai chiều.

• ETH:
  Mua ETH-261225-5000-C với tổng cộng 11.000 ETH, khoảng 88.000 USD phí quyền chọn, thể hiện vị thế đầu cơ vào đợt tăng giá cuối năm.

Cập nhật nền tảng

Từ ngày 03 tháng 11 lúc 00:00 đến ngày 30 tháng 11 lúc 00:00 (UTC+8), Gate Options triển khai chương trình ưu đãi phí giao dịch mới. Phí quyền chọn BTC và ETH thấp nhất chỉ 0,025%, áp dụng theo cấu trúc bậc thang giảm phí dựa trên khối lượng giao dịch. Chương trình này nhằm mục đích tăng thanh khoản thị trường, thu hút thêm các nhà giao dịch chuyên nghiệp và tổ chức tham gia, đồng thời nâng cao độ sâu thị trường và thanh khoản giao dịch quyền chọn trên nền tảng.

Chi tiết: https://www.gate.com/options/BTC\_USDT