Tổng quan thị trường
Trong tuần vừa qua, BTC đã xác lập vùng hỗ trợ vững chắc quanh 90.000 USD và bước vào giai đoạn phục hồi dựa trên tích lũy. Giá đã vượt lên trên MA5 và MA10, nhưng vẫn bị cản lại bởi MA30 (khoảng 95.100 USD). Khối lượng giao dịch vẫn khá thấp, cho thấy đợt phục hồi này chủ yếu mang tính kỹ thuật với sự giằng co mạnh giữa bên mua và bên bán. Dù tâm lý ngắn hạn đã khởi sắc, xu hướng tăng bền vững chỉ được xác nhận khi giá bứt phá qua các đường trung bình động quan trọng với sự hỗ trợ từ khối lượng lớn.
Diễn biến thị trường quyền chọn
Dữ liệu mới nhất cho thấy biến động ẩn (IV) của BTC duy trì ở mức 41% và của ETH ở mức 57%. Đặc biệt, IV của ETH đã giảm xuống mức cực kỳ thấp—chỉ ở phân vị 0,8% trong một năm qua, phản ánh kỳ vọng biến động giá ngắn hạn rất thận trọng.
Trong tuần qua, độ lệch 25-delta của cả BTC và ETH đều tăng đột biến trong thời gian ngắn rồi nhanh chóng trở lại bình thường. Độ lệch 7 ngày phục hồi mạnh sau nhịp bán tháo, cho thấy tâm lý hoảng loạn ngắn hạn đã dịu lại và thị trường ổn định hơn. Độ lệch trung và dài hạn tiếp tục duy trì ở mức âm nhẹ với biến động hạn chế, phản ánh nhu cầu phòng ngừa rủi ro vẫn còn nhưng không xấu đi.
Biến động thực tế (realized volatility) của BTC đã phục hồi và ổn định quanh mức 30–33%, trong khi IV at-the-money ngắn hạn giảm về khoảng 35%, dẫn đến chênh lệch IV–RV thu hẹp nhanh và phí rủi ro biến động (VRP) giảm mạnh. Điều này cho thấy kỳ vọng về biến động mạnh ngắn hạn đang giảm dần, đồng thời nhấn mạnh vai trò ngày càng lớn của các chiến lược cấu trúc và định hướng. Đối với ETH, IV tiếp tục giảm trong khi RV tăng, VRP thu hẹp mạnh—dù vẫn có hoạt động phòng ngừa rủi ro ở giai đoạn cuối—phản ánh phí biến động yếu hơn và định giá thận trọng hơn.
Cấu trúc giao dịch Block Trade
Tuần này, chiến lược đảo chiều rủi ro (risk reversal) chiếm ưu thế trong các giao dịch block quyền chọn BTC và ETH. Khoảng 2,6 tỷ USD quyền chọn BTC và ETH sẽ đáo hạn vào thứ Sáu tuần này. Các giao dịch block lớn nhất bao gồm:
- BTC: Mua BTC-300126-98000-C, tổng cộng khoảng 2.525 BTC, với tổng phí quyền chọn ròng khoảng 5,52 triệu USD.
- ETH: Mua ETH-270326-3100-P và bán ETH-270326-3500-C, tổng cộng khoảng 14.000 ETH, với tổng phí quyền chọn ròng khoảng 1,34 triệu USD.
Cấu trúc ETH lớn nhất là một chiến lược đảo chiều rủi ro mang tính giảm giá, tức là kết hợp quyền chọn để thể hiện quan điểm bi quan về thị trường. Cốt lõi của chiến lược này là mua quyền chọn bán (put) giá thấp và bán quyền chọn mua (call) giá cao, chấp nhận hạn chế lợi nhuận khi giá tăng để tăng khả năng hưởng lợi khi giá giảm với chi phí thấp hơn. Người dùng có thể thực hiện các chiến lược này thông qua công cụ đặt lệnh chiến lược combo trên Gate.
Cập nhật nền tảng
Gate đã ra mắt tính năng giao dịch quyền chọn tối ưu—Đặt lệnh chiến lược combo—giúp người dùng phản ứng hiệu quả với nhiều điều kiện thị trường khác nhau như đi ngang, tăng dần hoặc giảm dần. Tính năng này hỗ trợ các chiến lược nhiều chân phổ biến như spread và straddle.
Với lệnh chiến lược combo, người dùng có thể tạo nhiều chân quyền chọn trong một giao dịch duy nhất và xem tổng chi phí, cấu trúc PnL cũng như mức độ rủi ro trong một giao diện tích hợp. Điều này loại bỏ nhu cầu đặt từng chân riêng lẻ, giảm đáng kể sự phức tạp trong thao tác và nâng cao hiệu quả giao dịch.
Chi tiết sản phẩm: https://www.gate.com/help/other/combinationstrategies/49208
