Tổng quan thị trường
Bình luận thị trường
- Cập nhật thị trường BTC — Trong tuần qua, BTC giảm từ vùng đỉnh gần 79.000 USD, giảm nhanh xuống đáy khoảng 59.980 USD rồi phục hồi mạnh trước khi đi vào tích lũy đi ngang. Giá hiện quanh 67.914 USD, hình thành cấu trúc điển hình “bán tháo mạnh → phục hồi kỹ thuật → tích lũy đi ngang”. MA5 và MA10 tiếp tục giao cắt sát nhau, giá vẫn vấp phải kháng cự liên tiếp dưới MA30, cho thấy cấu trúc đường trung bình động vẫn thiên về giảm giá và xu hướng trung hạn chưa đảo chiều. MACD phục hồi từ dưới đường 0 nhưng đã đi ngang, các cột histogram thu hẹp phản ánh động lượng đang phục hồi nhưng chưa mở rộng xu hướng. Ngắn hạn, vùng 66.000 USD là hỗ trợ quan trọng, trong khi kháng cự tập trung ở vùng 69.500–70.000 USD. Để mở ra đà tăng lên 72.000 USD, BTC cần bứt phá rõ ràng lên trên MA30 và duy trì trên 70.000 USD; nếu không, BTC nhiều khả năng vẫn tích lũy yếu trong biên độ hẹp.
- Cập nhật thị trường ETH — ETH có diễn biến tương tự, giảm từ vùng 2.400 USD xuống đáy khoảng 1.744 USD rồi phục hồi lên khoảng 1.973 USD. Diễn biến hiện tại là phục hồi kỹ thuật sau đợt giảm mạnh. MA5 đã cắt lên trên MA10 nhưng giá vẫn dưới MA30. Cấu trúc đường trung bình động giảm giá trước đó đã bắt đầu hội tụ, cho thấy động lượng giảm đang chậm lại thay vì đảo chiều xu hướng. MACD chuyển dương từ vùng quá bán sâu nhưng động lượng yếu, các cột histogram thu hẹp. Hỗ trợ ngắn hạn quanh 1.950 USD, kháng cự tập trung từ 2.000 đến 2.030 USD. Nếu không có sự mở rộng đáng kể về khối lượng, các nhịp tăng chủ yếu sẽ là tích lũy đi ngang thay vì bứt phá một chiều.
- Altcoin — Trong tuần qua, các nhóm dẫn đầu là AI Meme (+22,4%), AI Framework (+20,5%) và hệ sinh thái Pump.fun (+11,8%), phản ánh dòng vốn luân chuyển rõ rệt sang các chủ đề beta cao, bị chi phối bởi tâm lý. Câu chuyện AI tiếp tục là trọng tâm chính của dòng vốn, mở rộng từ đầu cơ meme sang hạ tầng và công cụ, hình thành khuynh hướng lan tỏa từ câu chuyện xuống các ứng dụng nền tảng.
- Stablecoin — Tổng vốn hóa stablecoin hiện ở mức 307,4 tỷ USD, tăng 5,7 tỷ USD trong tuần qua, tương ứng mức tăng khoảng 1,89%.
- Phí gas — Phí gas Ethereum chủ yếu dưới 1 Gwei trong tuần qua. Đỉnh trong một giờ cao nhất đạt 24,2 Gwei. Tính đến ngày 12 tháng 2, phí gas trung bình ngày là 0,032 Gwei.
Token xu hướng
24 giờ qua, thị trường tiền điện tử nhìn chung vẫn chịu áp lực, phần lớn tài sản chính đều suy yếu. BTC giảm khoảng 1,83%, là lực kéo chính khiến thị trường đi xuống, trong khi ETH giảm khoảng 2,72%, mở rộng mức giảm tương đối. XRP giảm khoảng 2,00% và SOL điều chỉnh sâu hơn khoảng 3,66%, phản ánh sự điều chỉnh đồng bộ toàn ngành. Dòng vốn vẫn thiên về thận trọng và quan sát, chưa có dấu hiệu phục hồi bền vững của khẩu vị rủi ro.
BERA Berachain (+82,68%, Vốn hóa: 96,03 triệu USD)
Theo dữ liệu thị trường Gate, BERA hiện giao dịch ở mức 0,9151 USD, tăng hơn 82,68% trong 24 giờ qua. Berachain là blockchain Layer 1 xây dựng trên cơ chế Proof of Liquidity (PoL) độc quyền, kết hợp chặt chẽ giữa staking, cung cấp thanh khoản và ưu đãi quản trị trong khung “liquidity-as-security”, tạo vòng lặp phản hồi tích cực giữa bảo mật mạng lưới và hiệu quả sử dụng vốn.
Đợt tăng giá gần đây phản ánh hai động lực song song: tối ưu hóa cơ chế và mở rộng hệ sinh thái. Về phía cung, lạm phát giảm và cấu trúc thưởng kỷ luật hơn đã cải thiện kỳ vọng nguồn cung trung hạn. Về hệ sinh thái, Berachain đang tăng tốc tích hợp với hạ tầng DeFi như Tristero, mở rộng chức năng cầu nối, hoán đổi và giao dịch không MEV, củng cố vòng lặp thanh khoản on-chain. Khi hạ tầng staking và các primitive DeFi dần hoàn thiện, thị trường coi đây là tín hiệu cải thiện bảo mật mainnet và hiệu quả vốn, gia tăng độ nhạy giá ngắn hạn.
LINEA Linea (+29,94%, Vốn hóa: 64,12 triệu USD)
Theo dữ liệu Gate, LINEA hiện có giá 0,004088 USD, tăng 29,94% trong 24 giờ qua. Linea là mạng Layer 2 hiệu suất cao trên kiến trúc ZK Rollup của Ethereum, tập trung vào xác minh tính toán và thực thi mở rộng. Dự án kết hợp stack công nghệ zk độc quyền với tăng tốc phần cứng để cải thiện hiệu quả sinh bằng chứng, đồng thời thúc đẩy AI agent, danh tính và cơ chế thanh khoản on-chain ở tầng ứng dụng.
Cập nhật mới nhất gồm ra mắt chuẩn ERC-8004, cho phép xác minh danh tính và uy tín di động cho AI agent, cùng với công bố benchmark cam kết đa thức Vortex thể hiện mức cải thiện hiệu năng đáng kể khi tăng tốc bằng GPU. Những tiến bộ này củng cố vị thế Linea là môi trường thực thi ZK hiệu suất cao. Đợt tăng giá gần đây chủ yếu do đột phá kỹ thuật và nâng cấp câu chuyện dự án.
PIPPIN Pippin (+32,52%, Vốn hóa: 520 triệu USD)
Theo dữ liệu Gate, PIPPIN hiện giao dịch ở mức 0,51993 USD, tăng 32,52% trong 24 giờ qua. Pippin khởi nguồn từ hình ảnh kỳ lân SVG tạo bằng LLM mới nhất của ChatGPT-4o. Không phải giao thức chức năng, đây là tài sản tâm lý, xoay quanh tiến bộ AI, danh tính người sáng tạo và câu chuyện cộng đồng. Dự án do Yohei Nakajima sáng lập, nhà đổi mới nổi bật lĩnh vực AI × VC, nổi tiếng với luận điểm “AI for VC” qua phát triển mở và sáng tạo nội dung liên tục.
Đà tăng gần đây của PIPPIN chủ yếu do dòng vốn và động lực giao dịch cấu trúc, không phải yếu tố cơ bản hay cột mốc sản phẩm cụ thể. Về kỹ thuật, giá đã hoàn tất tích lũy sau khi điều chỉnh khỏi đỉnh, lấy lại các đường trung bình động quan trọng và MACD chuyển dương, báo hiệu động lượng ngắn hạn mạnh lên. Với vốn hóa lưu hành khoảng 520 triệu USD và nguồn cung trước đó đã hấp thụ một phần qua các đợt giảm, PIPPIN dễ bứt phá mạnh khi tâm lý phục hồi. Tuy nhiên, đây vẫn là tài sản biến động cao, bị chi phối bởi tâm lý, độ bền vững phụ thuộc lớn vào cường độ giao dịch và khẩu vị rủi ro chung.
Điểm nhấn dữ liệu thị trường
Dòng vốn nhà đầu tư mới Bitcoin chuyển âm, xuất hiện tín hiệu sớm thị trường gấu
Theo dữ liệu CryptoQuant, dòng vốn từ nhà đầu tư mới vào Bitcoin đã chuyển âm, cho thấy áp lực bán gần đây không còn được hấp thụ bởi dòng tiền mới. Lịch sử cho thấy dòng vốn mới suy giảm thường trùng với thời điểm khẩu vị rủi ro yếu đi, tâm lý thị trường nguội lạnh, khiến giá dễ chịu cú sốc giảm sâu hơn. Qua các chu kỳ trước, dòng vốn mới suy yếu thường xuất hiện sau các đỉnh cục bộ hoặc ở cuối các xu hướng tăng, đóng vai trò tín hiệu sớm của sự suy yếu cấu trúc.
Khi áp lực bán không còn được bù đắp bởi cầu mới, động lực thị trường ngày càng phụ thuộc vào việc phân phối lại giữa các holder hiện hữu, thường dẫn tới biến động mạnh hơn và khả năng phục hồi yếu đi. Nếu không xuất hiện dòng vốn mới ổn định, giá có thể tích lũy kéo dài hoặc giảm dần. Tuy nhiên, chỉ báo này chủ yếu phản ánh thay đổi cấu trúc vốn và cần đánh giá cùng với dòng vốn ròng sàn giao dịch, hành vi holder dài hạn và điều kiện thanh khoản vĩ mô để xác định liệu thị trường gấu toàn diện có hình thành hay không.
Tỷ lệ staking Ethereum vượt 30%, tái cấu trúc nguồn cung và thanh khoản
Theo dữ liệu Token Terminal, tỷ lệ staking của Ethereum đã vượt 30%, xác lập kỷ lục mới. Điều này nghĩa là hơn 30% nguồn cung ETH đã bị khóa trong bộ xác thực, gia tăng đáng kể an ninh kinh tế mạng lưới. Về cấu trúc, tỷ lệ tham gia staking tăng thể hiện xu hướng nắm giữ tìm kiếm lợi suất, làm giảm nguồn cung thanh khoản đồng thời tăng độ nhạy với biến động thanh khoản biên.
Tuy nhiên, tỷ lệ staking cao không đồng nghĩa giá cao hơn. Biến số then chốt là nguồn dòng staking và rào cản rút. Nếu dòng staking mới chủ yếu đến từ holder dài hạn tìm kiếm lợi suất, áp lực bán giao ngay có thể giảm. Nếu đến từ chiến lược đòn bẩy hoặc tái thế chấp LST, việc khóa nguồn cung chỉ mang tính bề ngoài và tiềm ẩn rủi ro khi thanh lý hoặc chiết khấu lan truyền lúc biến động. Ngưỡng 30% là điểm chuyển đổi cấu trúc quan trọng, củng cố câu chuyện ETH là tài sản lợi suất và báo hiệu thanh khoản giao dịch thắt chặt. Cần giám sát liên tục hàng đợi xác thực, dòng vốn sàn giao dịch, chiết khấu LST và đòn bẩy DeFi để đánh giá tác động giá và biến động về sau.
Zerohash tích hợp Monad và USDC, thúc đẩy ứng dụng thanh toán stablecoin Layer 1
Nhà cung cấp hạ tầng blockchain Zerohash đã bổ sung hỗ trợ Monad và USDC, mở rộng hiệu quả năng lực thanh toán stablecoin Layer 1 ở tầng bù trừ. Đối với khách hàng như nền tảng dự đoán Kalshi, phần mềm nhân sự Gusto và nền tảng giao dịch Public, điều này cho phép tiếp cận nhanh các đường ray thanh toán stablecoin mà không cần triển khai node, quản lý hạ tầng on-chain hay xin giấy phép tiền điện tử.
Ở cấp độ ngành, tích hợp này củng cố xu hướng stablecoin trở thành đường ray thanh toán cốt lõi. Việc cho phép cấp vốn thời gian thực, thanh toán xuyên biên giới, bù trừ B2B và thương mại on-chain giúp stablecoin chuyển từ công cụ giao dịch sang công cụ bù trừ doanh nghiệp. Thanh toán hiệu suất cao, độ trễ thấp ở tầng L1 có thể tăng hiệu quả vốn và giảm ma sát xuyên biên giới. Về dài hạn, tích hợp hạ tầng như vậy có thể tăng tốc ứng dụng stablecoin trong doanh nghiệp Web2 mà không cần thay đổi quy trình kinh doanh hiện hữu.
Tiêu điểm tuần
Biến động dòng vốn ETF tăng mạnh: Giá tiền điện tử ngắn hạn vẫn do tổ chức dẫn dắt
Dữ liệu dòng vốn ETF cho thấy ETF Bitcoin và Ethereum vẫn ghi nhận dòng ra ròng, phản ánh khẩu vị rủi ro tổ chức chưa phục hồi rõ rệt. Dù ETF Bitcoin có dòng vào nhẹ giữa tuần, dòng vốn nhanh chóng đảo chiều sang rút ra, với các phiên rút hàng trăm triệu USD, cho thấy tổ chức vẫn thận trọng ở vùng giá cao. Dòng vốn ETF Ethereum nhẹ hơn nhưng cũng thiếu động lực dòng vào bền vững.
Đáng chú ý, dòng vốn ETF Solana vẫn nhỏ, dao động thấp và vị thế thăm dò, cho thấy sự quan tâm chọn lọc vào các cơ hội beta cao. Tổng thể, dòng vốn ETF chưa phát tín hiệu chuyển hướng rõ ràng. Tâm lý thị trường ngắn hạn vẫn phòng thủ, vốn ưu tiên chờ tín hiệu vĩ mô hoặc động lực nội bộ trước khi quay lại.
Tether tiếp tục mở rộng danh mục trái phiếu Kho bạc Mỹ, stablecoin tăng tích hợp vào thị trường lãi suất ngắn hạn
Các công bố công khai cho thấy danh mục trái phiếu Kho bạc Mỹ của Tether đã vượt Đức, nằm trong nhóm holder lớn nhất toàn cầu. Theo lãnh đạo Tether Bo Hines, với đà tăng trưởng hiện tại, Tether có thể vào top 10 nhà đầu tư trái phiếu Kho bạc Mỹ năm nay. Xu hướng này cho thấy các nhà phát hành stablecoin ngày càng gắn bảng cân đối với tài sản thanh khoản cao, kỳ hạn ngắn, gắn chặt phát hành stablecoin với môi trường lãi suất ngắn hạn.
Ở cấp sản phẩm, tăng trưởng người dùng USDT vẫn mạnh, trong khi token USAT tuân thủ GENIUS đang được triển khai, mở rộng hệ sinh thái. Đối với thị trường tiền điện tử, việc phân bổ tăng vào trái phiếu Kho bạc Mỹ khẳng định stablecoin đang tiến hóa từ công cụ bù trừ thành nút truyền dẫn trọng yếu giữa thanh khoản on-chain và thị trường lãi suất truyền thống, gia tăng vai trò hệ thống trong cấu trúc thanh khoản toàn cầu.
Vốn hóa thị trường tiền điện tử tiếp tục giảm: Giai đoạn giảm thiểu rủi ro kéo dài
Bảy ngày qua, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử tiếp tục đi xuống. Sau khi giảm tốc giữa tuần, giá chỉ hồi phục kỹ thuật hạn chế, không lấy lại được vùng giá quan trọng. Tổng vốn hóa thị trường hiện còn khoảng 2,3 nghìn tỷ USD, cho thấy áp lực bán vẫn chiếm ưu thế và khẩu vị tài sản rủi ro tiếp tục yếu.
Khối lượng giao dịch không mở rộng đáng kể, cho thấy đà giảm do dòng vốn rút biên và khẩu vị rủi ro co lại, thay vì bán tháo hoảng loạn. Về cấu trúc, thiếu dòng vốn quay lại rõ nét đã hạn chế nỗ lực phục hồi. Đến khi kỳ vọng thanh khoản cải thiện hoặc xuất hiện tín hiệu ổn định nội bộ, thị trường khả năng cao vẫn duy trì tích lũy yếu.
Tổng kết gọi vốn tuần
Theo RootData, từ ngày 5 đến 12 tháng 2 năm 2026, nhiều dự án tiền điện tử và liên quan đã công bố vòng gọi vốn ở lĩnh vực lưu ký tài sản số, chứng khoán tuân thủ và hạ tầng thanh toán. Các vòng lớn nhất gồm:
Anchorage
Công bố gọi vốn chiến lược khoảng 100 triệu USD ngày 5 tháng 2 với sự tham gia của Tether. Anchorage là công ty lưu ký tài sản số và hạ tầng tài chính cho khách hàng tổ chức, cung cấp dịch vụ lưu ký tuân thủ, staking, giao dịch và quản trị rủi ro, định vị là nhà cung cấp bảo mật tiền điện tử cốt lõi cho tổ chức.
Penguin Securities
Công bố vòng Pre-A trị giá 2,8 tỷ JPY ngày 5 tháng 2 với sự tham gia của Mint và Quỹ đầu tư Đại học Khoa học Tokyo. Penguin Securities là công ty fintech Nhật Bản tập trung phát hành token chứng khoán tuân thủ (STO), ứng dụng blockchain để số hóa quy trình phát hành, bù trừ và quản lý tài sản cho thị trường tổ chức.
Relay
Công bố vòng Series B trị giá 17 triệu USD ngày 5 tháng 2 do Archetype dẫn dắt, USV tham gia. Relay là dự án hạ tầng thanh toán và bù trừ tiền điện tử, tập trung đơn giản hóa trải nghiệm thanh toán on-chain cho ví, ứng dụng và nhà cung cấp dịch vụ tài chính, giảm rào cản tiếp cận và mở rộng thanh toán tiền điện tử.
Tuần tới cần chú ý
Mở khóa token
Theo Tokenomist, một số đợt mở khóa token lớn sẽ diễn ra trong 7 ngày tới (12 tháng 2 năm 2026 – 19 tháng 2 năm 2026). Ba dự án lớn nhất gồm:
- YZY sẽ mở khóa lượng token trị giá khoảng 20,82 triệu USD, chiếm 48,1% tổng cung lưu hành.
- CONX sẽ mở khóa lượng token trị giá khoảng 15,92 triệu USD, chiếm 52,0% tổng cung lưu hành.
- ARB sẽ mở khóa lượng token trị giá khoảng 10,07 triệu USD, chiếm 1,6% tổng cung lưu hành.
Tài liệu tham khảo:
- Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
- Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
- Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
- Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
- CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
- CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
- DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
- Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
- Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
- Tokenomist, https://tokenomist.ai/
- Defillama, https://defillama.com/etfs
- The Block, https://www.theblock.co/post/389501/tether-purchaser-t-bills-usat-ceo-bo-hines
- Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/charts/
- X, https://x.com/Cointelegraph/status/2021305826967781391
- X, https://x.com/Cointelegraph/status/2021524725097279815?s=20
- The Block, https://www.theblock.co/post/389531/zerohash-monad-usdc-stablecoin-payments
Gate Research là nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện, cung cấp nội dung chuyên sâu cho độc giả: phân tích kỹ thuật, nhận định thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng, phân tích chính sách vĩ mô.
Lưu ý
Đầu tư vào thị trường tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro cao. Người dùng cần tự nghiên cứu và hiểu rõ bản chất tài sản, sản phẩm trước khi quyết định đầu tư. Gate không chịu trách nhiệm với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định này.
