Щойно помітив щось, на що варто звернути увагу. Palantir останнім часом має досить активний рух — за останній місяць зросла на 12% після того, як раніше цього року її досить сильно знижували. Такий ривок зазвичай сигналізує про те, що щось змінюється під поверхнею.

Що мене цікавить, так це те, як вони позиціонують себе в економіці штучного інтелекту. Поки всі захоплюються сирою обчислювальною потужністю та тренуванням моделей, Palantir грає зовсім іншу гру. Вони створили цю платформу ШІ, яка фактично дозволяє підприємствам використовувати свої дані у масштабі. Подумайте — у більшості компаній дані розкидані по всьому: у фінансах, операціях, ланцюгах постачання. Palantir вирішує цю проблему фрагментації за допомогою своєї архітектури на основі онтологій. Це не яскраво, але це той тип інфраструктури, яка стає затребуваною, коли ви вже закріпилися.

Реальна історія зростання — це Foundry. Їхня комерційна платформа швидко розвивається — доходи від комерційного сектору в США зросли на 137% у порівнянні з минулим роком у минулому кварталі. Це той рівень активності, який привертає увагу. Вони також укладають великі угоди — 61 контракт понад 10 мільйонів доларів за один квартал. Для порівняння, загальні доходи в США зросли на 93% у річному вираженні, що свідчить про те, наскільки домінуючою стала їхня внутрішня ринокова позиція.

Що мене переконує, так це їхня стратегія з двома платформами. Gotham тримає їх на плаву з урядовими та оборонними контрактами — стабільний, передбачуваний дохід. Тим часом Foundry — це двигун стрімкого зростання, який активно працює з підприємствами. Не багато компаній здатні одночасно обслуговувати розвідки та компанії Fortune 500. Це додає їм довіри, особливо коли йдеться про укладання угод у регульованих галузях.

Фінансові показники стають все важчими ігнорувати. Минулого кварталу вони зафіксували 70% зростання доходів у річному вираженні та досягли 57% скоригованої операційної маржі — їхнього найвищого показника. Це не просто зростання, а прибуткове зростання. Чистий прибуток склав 608,7 мільйонів доларів, EPS зріс більш ніж на 100% у порівнянні з минулим роком. Вони мають на рахунку 7,2 мільярда доларів готівки і нульовий борг. Такий баланс дає їм серйозну гнучкість.

Прогнози прибутковості теж виглядають солідно. Консенсус щодо Q1 2026 — 29 центів на акцію, що передбачає 123% зростання у порівнянні з минулим роком. На весь рік вони моделюють 61% зростання доходів і 79% зростання прибутку. Навіть у 2027 році прогнози показують 40% зростання доходів і 41% зростання прибутку. Це підтримувальний імпульс у ринку, який зазвичай карає за одноденний успіх.

Рентабельність власного капіталу становить близько 30%, що є поважним показником, хоча й трохи нижчим за середній по галузі — 32%. Але тут важливо — керівництво навмисне вирішує реінвестувати у розширення платформи, а не оптимізувати короткострокові показники. З часом ці інвестиції можуть суттєво збільшити ROE.

Можлива короткострокова волатильність? Мабуть. Акції щойно сильно зросли, тому корекція мене не здивує. Але з фундаментальної точки зору вони реалізують масштабну можливість у галузі корпоративного штучного інтелекту, яка ще на початкових етапах. Для тих, хто будує позиції у критично важливих інфраструктурних проектах ШІ, це залишається однією з найчистіших історій у цій сфері. Поєднання прискорення зростання, розширення маржі та стратегічного позиціонування стає дедалі рідкісним у сучасному ринку.