#US-IranTalksStall

Огляд поточної ситуації
Переговори між США та Іраном залишаються без прогресу, оскільки обидві сторони зберігають свої відповідні блокади у протоці Ормуз. Президент Ірану Масуд Пезешкіан явно звинуватив Сполучені Штати у глухому куті, заявивши, що блокада та погрози є головними перешкодами для справжніх переговорів. Тим часом, США чекають на відповідь Ірану, перш ніж відновити мирні переговори, при цьому президент Трамп вимагає, щоб Іран відкрив протоку та здати свої збагачені запаси урану.

**Питання 1: Чи зламається припинення вогню? Чи буде заблоковано протоку Ормуз?**

Припинення вогню наразі тримається в крихкому стані, але ризик його зламу залишається високим. Кілька ключових факторів підтверджують цю оцінку:

По-перше, обидві сторони ведуть те, що аналітики описують як битву блокад. США перенаправили з початку блокади 33 судна і висадили кілька санкціонованих нафтових танкерів, пов’язаних з Іраном, зокрема один у Індійському океані. У відповідь Іран посилив тиск на морські перевезення у протоці, зокрема, бойові кораблі відкривали вогонь по комерційних суднах і захоплювали контейнеровози. Ісламська революційна гвардія опублікувала відео, на якому командоси висаджуються на порушуючий правила контейнеровоз, а іранські чиновники підтвердили, що перший дохід від зборів за прохід протою вже був внесений до Центрального банку.

По-друге, фундаментальні розбіжності між сторонами поглиблюються. Іран наполягає, що США повинні зняти свою портову блокаду, перш ніж переговори зможуть мати змістовний прогрес, тоді як США вимагають, щоб Іран відкрив протоку і передав збагачений уран. Ці позиції здаються взаємовиключними у короткостроковій перспективі. США стверджують, що розбіжності між іранськими лідерами спричиняють затримки, тоді як Іран наполягає, що він вітає переговори, але не може вести їх за умов продовження блокади.

По-третє, військова ескалація триває з обох сторін. Трамп наказав ВМС США стріляти і вбивати будь-які іранські човни, що закладають міни у протоці. Іран відхилив цю вимогу і продовжує контролювати водний шлях. США також розгорнули 2000 парашутистів з 82-ї десантно-штурмової дивізії до регіону, і військові планувальники, за повідомленнями, розглядають нові удари, якщо Іран знову закриє протоку.

Щодо ймовірності повної блокади, протока фактично вже перебуває під серйозним обмеженням. За даними морських чиновників, близько 800 суден залишаються застряглими у Перській затоці, а судноплавні компанії зважують ризики, пов’язані з новими атаками. Зазвичай протока обробляє 20 відсотків світових потоків нафти, і її поточний статус становить значне порушення, навіть якщо вона не закрита повністю.

Ймовірність зламу припинення вогню залежить від того, хто з сторін перший злякається. Іран вважає, що внутрішній тиск у США через зростання цін на бензин у виборчий рік змусить Трампа зняти блокаду. США вважають, що економічний тиск зруйнує економіку Ірану і змусить його поступитися. Жодна зі сторін, здається, не готова до одностороннього зниження напруги, що створює небезпечну протистояння, яке може перерости у новий конфлікт.

**Питання 2: Як зміняться ціни на нафту та світові ринки у разі ескалації конфлікту?**

Якщо конфлікт поглибиться, вплив на ціни на нафту та світові ринки буде серйозним і багатогранним:

**Траєкторія цін на нафту**

Поточні ціни на нафту вже перевищують $100 за барель, деякі бенчмарки тестують максимум 2025 року. Аналітики попереджають, що тривалі порушення можуть спричинити суперспайки, і деякі спостерігачі ринку припускають, що ціни можуть досягти $150 до $170 за барель, якщо потоки залишаться обмеженими. Міжнародне енергетичне агентство описало ситуацію як найбільшу загрозу енергетичної безпеки в історії, оцінюючи, що світовий запас нафти знизився на 10,1 мільйона барелів на добу до 97 мільйонів б/д у березні через атаки на енергетичну інфраструктуру та обмеження руху танкерів.

Ризикова премія на ринках нафти вже закладає порушення постачання перед фізичними дефіцитами. Історичний досвід показує, що регіональні шоки постачання можуть спричинити швидку волатильність, з ціновими спайками, що раніше спостерігалися біля або вище $100 за барель. Якщо б протока була повністю закрита або якщо військові удари торкнуться іранської нафтової інфраструктури, включаючи острів Харг, де завантажується 90 відсотків іранського експорту, це було б безпрецедентним шоком для постачання.

**Вплив на світовий ринок**

Енергомісткі галузі зазнають значного тиску через тривалі цінові спайки. Наслідки поширяться по всьому світовому ланцюжку постачань, впливаючи на транспорт, виробництво і споживчі ціни. Ціни на пальне у Європі вже суттєво зросли, наприклад, дизель у Великій Британії піднявся на 26 відсотків порівняно з березнем 2025 року. Бізнес-настрій у Німеччині у квітні впав, особливо песимістично налаштовані хімічні галузі щодо перспектив.

Глобальний інфляційний тиск знову зросте, коли ринки почнуть закладати стабілізацію. Адміністрація енергетичної інформації США та аналітики ринку моделювали можливі порушення постачання, які можуть утримувати ціни на високому рівні до середини 2026 року, якщо потоки залишаться обмеженими. Світовий ВВП зазнає удару, і оцінки свідчать, що світовий ВВП може зменшитися приблизно на 0,1 відсотка у порівнянні з базовими сценаріями, а у 2027 році — за умови продовження конфлікту — ще більше.

**Ротація секторів і інвестиційні потоки**

Гіганти енергетики, такі як ExxonMobil і Chevron, отримали вигоду від підвищення цін на нафту, тоді як оборонні підрядники зростають у ціні, оскільки інвестори перерозподіляють капітал у сектори, що історично виграють під час конфліктів. Однак широка ринкова криза триває через побоювання нової військової ескалації, що тримає інвесторів у напрузі. Активи безпеки, такі як золото і окремі валюти, ймовірно, зростуть у попиті.

**Регіональні економічні наслідки**

Голова ООН з питань розвитку повідомляє, що війна з Іраном повертає понад 30 мільйонів людей у бідність. Економічні витрати відчуваються по всьому Близькому Сходу, зокрема, Кувейт нещодавно знову відкрив своє повітряне сполучення після лютого. Людські та економічні втрати створюють додатковий тиск на пошук рішення, одночасно ускладнюючи дипломатичні зусилля.

**Висновок**

Поточна глуха застава є однією з найнебезпечніших у сучасній історії Близького Сходу. Обидві сторони закріпилися у позиціях, які важко узгодити без значних компромісів. Протока Ормуз вже зазнає серйозних порушень, і повна блокада або злам припинення вогню спричинять енергетичну кризу із глобальними наслідками. Ціни на нафту ймовірно залишаться високими і волатильними, з великим потенційним зростанням у разі посилення військової ескалації. Ринки закладають значну невизначеність, і наступні тижні будуть вирішальними для визначення, чи зможе дипломатія взяти верх, чи регіон знову скотиться у ширший конфлікт із руйнівними економічними наслідками.