Щойно я прочитав досить цікаву доповідь від Standard Chartered про те, як стабільні монети можуть змінити обличчя світового фінансового ринку. За їхнім прогнозом, емітенти стабільних монет стануть великими покупцями американських казначейських векселів, що може створити попит від 0,8 до 1 трильйона доларів до 2028 року. Ця цифра не є малою.

Що сприяє цій тенденції? Ринкова капіталізація стабільних монет, за прогнозами, зросте до 2 трильйонів доларів, причому нові ринки значною мірою внесуть свій внесок. Закон GENIUS вимагає від емітентів стабільних монет тримати високоякісні ліквідні активи, і короткострокові казначейські векселі є саме тим, що їм потрібно.

Що це означає для Казначейства США? Вони незабаром зіткнуться з розривом пропозиції та попиту приблизно у 0,9 трильйона доларів щодо короткострокових казначейських векселів у найближчі три роки. Це може змусити їх скоригувати структуру випуску, можливо, збільшити кількість аукціонів короткострокових цінних паперів і зменшити аукціони довгострокових облігацій.

Але зачекайте, є ще один цікавий момент. Тether USDt наразі тримає понад 120 мільярдів доларів у казначейських векселях, що свідчить про те, що стабільні монети вже починають впливати на цей ринок. Крім того, цей зсув може сприяти переорієнтації до 500 мільярдів доларів із банківських депозитів на ринок державних казначейських векселів.

Standard Chartered прогнозує, що крива доходності стане більш похилою, а доходність 10-річних цінних паперів досягне приблизно 4,6% до кінця року. Загалом, макроекономічний вплив стабільних монет стає все більш очевидним, і їхня роль у світовій економіці продовжить зростати.