Тоді ринок товарів був дуже волатильним, що привернуло увагу багатьох трейдерів до особливого фінансового інструменту — leveraged commodity ETF. Ці продукти дозволяли інвесторам збільшувати прибутки за допомогою кредитного плеча, але ризики були також дуже високими.

Який був тоді фон? Після пандемії світові ціни на товари постійно зростали, від сільськогосподарської продукції до енергоносіїв — майже все досягало нових максимумів. Порушення ланцюгів постачання, затори в портах, різке зростання попиту — ці фактори діяли разом. Потім спалахнув конфлікт між Росією та Україною, ситуація погіршилася ще більше. Росія та Україна разом постачають третину світового пшениці та ячменю, а також п’яту частину кукурудзи. Що стосується енергетики, Росія є ключовою — тут виробляється 17% світового природного газу та 12% нафти, а 40% імпорту газу до Європи також залежить від Росії. До того ж, металургійні метали, такі як нікель, алюміній і мід, також мають значну частку виробництва в Росії.

У той час індекс Bloomberg Commodity Index досяг рекордного рівня у $132.63 — це був багаторічний максимум, здебільшого через ф’ючерси на нафту, газ і промислові метали. Після того, як з’явилися оптимістичні очікування щодо мирних переговорів, індекс трохи знизився. У цей період leveraged commodity ETF став популярним серед трейдерів, особливо серед тих, хто ставив на падіння цін.

Найбільш популярними тоді були п’ять leveraged commodity ETF: ProShares UltraShort BLOOMBERG CRUDE OIL (SCO), який залучив 398 мільйонів доларів чистого потоку, Horizons BetaPro Natural Gas -2x Daily Bear ETF (HND) — 96 мільйонів доларів, ProShares Ultra GOLD (UGL) — 89 мільйонів доларів, Horizons BetaPro Crude Oil Inverse Leveraged Daily Bear ETF (HOD) — 44 мільйони доларів, і ProShares Ultrashort Gold (GLL) — 8.8 мільйонів доларів.

SCO — ця продукція досить цікава, її мета — слідкувати за індексом Bloomberg Commodity Balanced WTI Crude Oil Index з -2-кратним щоденним доходом. Простими словами, якщо індекс зростає на 1% за день, SCO знизиться на 2% (з урахуванням витрат). Тоді ціна ф’ючерсів на WTI досягла 13-річного максимуму, і багато тих, хто ставив на падіння цін, використовували SCO для спекуляцій на зниження цін на нафту. Витрати на цей продукт становили 0.95%, і він торгувався переважно на NYSE Arca.

Ці leveraged commodity ETF приваблюють тим, що швидко збільшують потенційний прибуток, але потрібно пам’ятати, що ризики також можуть швидко зростати. Саме ця ринкова ситуація тоді створила ідеальні умови для активного використання таких інструментів.