Останнім часом багато говорять про те, коли саме станеться крах ринку, і чесно кажучи, дані починають виглядати досить цікаво. Щойно я побачив опитування Pew, яке показало, що 72% американців досить песимістично налаштовані щодо економіки зараз, і майже 40% очікують погіршення ситуації в наступному році.

Тепер ось де починає бути цікаво. Два основні показники оцінки вартості фактично кричать, що щось може назрівати. Співвідношення Shiller CAPE для S&P 500 зараз близько 40. Щоб поставити це в перспективу, це найвищий рівень з моменту краху дот-ком бульбашки понад 25 років тому. Середньорічне довгострокове значення — близько 17, тож мова йде про щось досить екстремальне.

Далі є індикатор Баффета, який дивиться на загальну капіталізацію американського ринку акцій у порівнянні з ВВП. Зараз він коливається навколо 219%. У 1999 і на початку 2000 років, коли він досягав близько 200%, Воррен Баффет буквально казав, що на цих рівнях ви "граєте з вогнем". Тож так, ми вже перейшли цю попереджувальну зону.

Проблема в тому, що ніхто не може точно передбачити, коли саме станеться крах ринку або чи він взагалі скоро. Ринок може продовжувати підніматися місяцями, навіть якщо настає корекція. Але це не означає, що потрібно просто сидіти і сподіватися на краще.

Що справді має сенс — це зараз подумати про побудову свого портфеля. Якщо ви тримаєте стабільні, фундаментально здорові компанії з реальним прибутком і міцними балансами, ви в набагато кращій позиції, щоб витримати будь-які коливання. Коли на ринку з’являється волатильність, якісні компанії зазвичай тримаються набагато краще за решту ринку.

Глянувши на більшу картину, коли саме станеться крах ринку, ймовірно, залежить від багатьох факторів, окрім лише показників оцінки. Але наявність портфеля, побудованого на якісних активах, — це фактично ваша страховка. Переживіть шторм, залишайтеся в позиції для довгострокової гри, і все буде гаразд.