Останнім часом я занурююся у дані про короткі позиції і зрозумів, що багато трейдерів насправді не розуміють, що вони бачать. Дозвольте мені пояснити щось, що дійсно важливо для читання настроїв ринку.

Отже, співвідношення коротких позицій показує, скільки днів знадобиться коротким продавцям, щоб закрити свої позиції за звичайного обсягу торгів. Ви обчислюєте його, ділячи загальну кількість проданих у коротку позицію акцій на середньоденний обсяг торгів. Простий розрахунок, але багато говорить про те, що відбувається під поверхнею.

Якщо ви бачите високий рівень коротких позицій щодо акції, це означає, що багато інвесторів ставлять проти неї ставку. Це корисна інформація, оскільки вона показує, де зосереджена скептичність. Проте високий рівень коротких позицій не означає автоматично крах акції — це більше сигнал, що люди нервують щодо неї.

Ось на що я звертаю увагу: якщо співвідношення нижче 2.0, не багато людей відкривають короткі позиції. Від 2.0 до 5.0 — це здається збалансованим. Але коли воно перевищує 5.0, тут починається цікаве. Високий рівень коротких позицій понад 10.0 може створити потенціал для «сжиму», якщо з’являться хороші новини і короткі продавці почнуть панічно купувати, щоб закрити позиції.

Складність у тому, що контекст має величезне значення. Циклічна акція під час спаду може природно мати високий рівень коротких позицій. Акція з високим зростанням технологічних компаній може раптово збільшити короткі позиції просто через те, що оцінки здаються розтягнутими. Не можна дивитися лише на число ізольовано.

Ще один момент — ці дані надходять раз на два тижні з бірж, тому вони не є даними в реальному часі. До моменту, коли ви побачите ці цифри, ринкові умови вже могли змінитися. Також високий рівень коротких позицій не гарантує напрямок ціни — акції з великим коротким напруженням цілком можуть раліти, якщо зміниться настрої.

Я використовую цю метрику разом з іншими — аналізую фундаментальні показники, слідкую за трендами обсягу, спостерігаю за змінами у динаміці. Коли короткі позиції починають знижуватися, іноді це означає, що короткі продавці закривають позиції, що може бути бичачим сигналом. Коли вони зростають — це може свідчити про зростаючу сумнівність щодо акції.

Головна цінність — використовувати її як один із шматочків головоломки, а не єдине джерело інформації. Поєднуйте це з технічним аналізом і новинами компаній, і ви отримаєте краще уявлення про те, що насправді відбувається на ринку. Так ви зможете уникнути несподіваних рухів і бути готовим до різких змін.