Щойно я розглядав сектор середнього потоку енергетики, і зараз є щось, на що варто звернути увагу. Компанії з трубопроводами стали справді цікавими для інвесторів, орієнтованих на доходи, особливо з урахуванням того, що відбувається у бумі дата-центрів штучного інтелекту.

Дозвольте мені розбити дві назви, які постійно з’являються у серйозних розмовах про дивіденди. Enterprise Products Partners — це компанія, яка не привертає заголовки, але тихо виконує свою роботу. Ми говоримо про 27-річну серію зростання дивідендів — це не вдача, а бізнес-модель, яка працює. Компанія транспортує природний газ, переробляє його у рідини, зберігає нафту і керує глибоководними терміналами. З 50 000 миль трубопроводів і 300 мільйонами барелів запасів у них створені справжні оборонні лінії. Що мене переконує, так це те, що 82% їхньої операційної маржі припадає на контрактні платежі, що означає, що вони не ставлять все на ціну товару. 6,3% дивідендної доходності є стабільною, а їхній грошовий потік покриває виплати у 1,7 разу, залишаючи мільярди для реінвестицій.

Далі — Energy Transfer, яка займає іншу позицію. Вони володіють і керують понад 140 000 миль трубопроводів у ключових басейнах США. Але ось цікава частина — вони підписують угоди з Oracle та іншими гіперскейлерами для постачання природного газу для дата-центрів штучного інтелекту. Тут стає цікаво. Замість будівництва нових трубопроводів вартістю 800 мільйонів до мільярда доларів кожен, вони розглядають можливість перепрофілювання існуючих трубопроводів NGL для обслуговування природного газу. Це капітальна ефективність на іншому рівні. Попит з боку дата-центрів реальний і зростає, і Energy Transfer має інфраструктуру для його захоплення. Їхня 7% доходність робить їх привабливими і з точки зору доходу.

Обидва ці активи — легітимні акції для купівлі сьогодні, якщо ви думаєте про надійний дохід. Сектор середнього потоку завжди був про довгострокові контракти і передбачувані грошові потоки, але тепер у гру вступив додатковий фактор — попит з боку дата-центрів. Це варто досліджувати, якщо інвестування у дивіденди є частиною вашої стратегії.