Щойно помітив, що Бутан у середу знову продав ще 519,7 BTC на суму близько 36,75 мільйонів доларів, і чесно кажучи, темпи стають шалені. Ми говоримо про загальні виводи $152 мільйонів лише за цей рік, причому найбільші рухи сягали понад 44 мільйони доларів за один тиждень. Їхній запас зменшився з приблизно 13 000 BTC наприкінці 2024 року до всього 4 453 BTC зараз, що є жорстким зниженням на 66%.

Що привернуло мою увагу, так це зміна патерну. На початку року вони переказували менші суми — від 5 до 15 мільйонів доларів, але з березня вони збільшили до 35-45 мільйонів доларів. Здається, у них є структурована OTC-угода з QCP Capital у Сінгапурі, оскільки ця компанія постійно з’являється як отримувач. Весь цей процес здається менш панічним продажем і більше запланованою стратегією ліквідації.

Однак є одне — у грудні Бутан пообіцяв до 10 000 BTC для проекту міста усвідомленості Гелепу. За їхніми нинішніми запасами, вони дуже далекі від цієї цілі. Навіть з урахуванням того, що BTC зараз коливається навколо $74K , математика вже не сходиться. Вони повинні повністю повернути цей зниження, щоб досягти цільової позначки, а за таким темпом продажу це неможливо. Спостерігати, як суверенний фонд майже у реальному часі розпродає свою ставку на біткоїн, досить рідко.