Заметив цікавий тренд на ринку: великі власники біткоїн-ETF і корпоративні казначейства масово купують пут-опціони на BTC з захистом по $60 000. Це виглядає як серйозна страховка від падіння. На Deribit відкритий інтерес по цим контрактам досяг $1,5 млрд — рекорд серед усіх страйків. Виходить, що ті, хто тримає великі обсяги, готуються до найгіршого сценарію, незважаючи на поточне зростання.

Чому це важливо? Тому що ETF і корпоративні казначейства володіють величезною часткою біткоїна. У американські спотові фонди вже вкладено 1,26 млн BTC, а публічні компанії тримають ще 1,14 млн. Це приблизно 12% від усього циркулюючого пропозиції. Коли такі гравці починають масово хеджувати позиції, це сигнал серйозних побоювань. BTC зараз торгується близько $71,5K, але ринок опціонів залишається песимістичним — премії на пут-опціони все ще вищі, ніж на кол-опціони.

Аналітики кажуть, що якщо ціна опуститься нижче $63 000, волатильність може різко зрости. Маркет-мейкери перебувають у стані короткої гамми при $60 000, і це може посилити падіння. Виходить, що захист на $60 000 — це не просто страховка, а визнання того, що великі інвестори бачать серйозні ризики попереду.