Останнім часом я досліджував деякі макро-сигнали і натрапив на щось, що варто враховувати. Існує цікава залежність між міддю, золотом і біткоїном, про яку в крипто-колах недостатньо говорять.

Отже, справа в тому — співвідношення міді до золота історично було надійним індикатором ризикової активності на ринках. Коли інвестори налаштовані оптимістично, вони переходять у мідь (промисловий попит). Коли вони стають нервовими, золото стає безпечним притулком. Співвідношення міді до золота фактично показує, що думає інституційний капітал щодо економіки.

Що привернуло мою увагу, так це те, як біткоїн останнім часом рухається у кореляції з цими традиційними макро-сигналами. Це вже не просто криптовалюта, яка робить своє. Біткоїн починає поводитися більше як актив з ризиком, що реагує на ті самі макро-теми, що й мідь і золото.

Подумайте самі — коли співвідношення міді до золота зростає, це свідчить про повернення ризикової активності. Ми бачили, що біткоїн зазвичай рухається вгору в таких умовах. Навпаки, коли це співвідношення стискається і золото перемагає, біткоїн часто стикається з перешкодами. Це не ідеальна кореляція, але вона набагато стабільніша, ніж багато хто думає.

Цей сигнал співвідношення міді до золота важливий, бо дає нам вікно у те, що відбувається на традиційних ринках, ще до того, як це повністю проявиться у крипті. Якщо ви слідкуєте за макроумовами, обов’язково слідкуйте за цим разом із вашими звичайними он-чейн метриками.

Як я бачу, розуміння цих макро-кросс-струмів — особливо динаміки співвідношення міді до золота — стає необхідним для кожного, хто намагається читати ринок. Біткоїн все більше переплітається з ширшими економічними циклами, тому ігнорувати традиційні макро-сигнали — означає залишити гроші на столі. Варто тримати це у полі зору.