Я помітив, що вже тривалий час сигнал попиту на Bitcoin у ринку США залишається негативним. Індекс премії Coinbase Bitcoin знаходиться в червоній зоні вже 40 днів поспіль — найтриваліша серія з 2023 року. Зараз показник становить лише -0.0467%, майже без руху протягом останніх двох тижнів.

Що дивно? Сам Bitcoin виріс більш ніж на 15% від свого мінімуму на початку лютого, і зараз він на рівні $72,68K. Але премія у США не слідує за цим — залишається негативною. Це означає, що покупці Bitcoin не з Coinbase або ринку США. Вони можуть бути з будь-яких інших джерел — міжнародних бірж, OTC або офшорних угод.

Історично, найдовша негативна серія перед цим тривала лише 30 днів у жовтні 2025 року, після чого американські покупці раптово повернулися. Але цього разу ситуація інша. Навіть коли ціна зросла, попит з цієї сторони не повернувся. Премія поступово зростає — від -0.22% до -0.05% — але цього ще недостатньо, щоб вона стала позитивною.

Ще один тривожний знак — кількість пошукових запитів у Google за фразою "Bitcoin zero" у США досягла рекордного максимуму на початку цього місяця. Навіть глобальний інтерес залишився стабільним. Це свідчить про те, що саме американські інвестори сумніваються, а не весь світ. Відсоток негативної премії показує, що структура покупців змінилася — інституційні потоки тепер йдуть з інших джерел.