Тому є цікава історія про прогнозування біткойна, яка цього тижня зазнала значних змін. Мік МакГлоун з Bloomberg Intelligence спочатку казав, що біткойн може опуститися до $10 000, але після критики він тепер говорить, що більш реалістичний рівень — близько $28 000. Ця зміна цільового рівня стала хорошим приводом для обговорення того, яка ж справжня нижня межа для активу, такого як біткойн.

Цікаво, що МакГлоун раніше описував біткойн як високоризиковий актив з високим бета-коефіцієнтом, вразливий до краху у разі рецесії. Він стверджував, що якщо американські акції досягнуть піку і економіка почне спадати, криптовалюта може також різко впасти. Але багато аналітиків ринку вважають, що рівень у $10 000 — це занадто екстремально. Джейсон Фернандес з AdLunam одразу ж оскаржив цю прогнозу у X і LinkedIn, сказавши, що хоча $28 000 ще залишаються бичачим сценарієм, але це набагато більш реалістично, ніж $10 000.

Фернандес має вагомий аргумент. Він стверджує, що для досягнення $28 000 потрібно менше негативних подій, ніж для падіння до $10 000. Його базовий прогноз — це відновлення в діапазоні $40 000–$50 000 без системних шоків ліквідності. Тому тепер скоригована ціль МакГлоуна ближча до нижньої межі прогнозу Фернандеса, ніж до його початкового песимістичного сценарію.

Майті Грінспен, аналітик з Quantum Economics, також висловився. Він каже, що рівень у $28 000 все ще малоймовірний, але визнає, що у криптовалютному ринку ми ніколи не можемо повністю врахувати всі можливі події. Ще більш гостро, Грінспен підкреслює обсяг торгів — він зазначає, що щомісячний обсяг торгів Bitcoin у трильйони доларів, тому падіння до ринкової капіталізації $200 мільярдів фактично не має сенсу з точки зору ліквідності.

За цими цифрами стоїть глибша проблема. Фернандес попереджає, що детерміністичне і тривожне налаштування може суттєво вплинути на позиції інвесторів і поставити реальний капітал під ризик, особливо у відображеному ринку, яким є криптовалюта. Це не лише про цільову ціну, а про те, як наратив може впливати на поведінку.

Якщо поглянути на історичний розподіл цін і поточну структуру ринку, більш ймовірно, що стабільний рівень ціни знаходиться у вищому діапазоні. З урахуванням постійного масштабування блокчейн-адопції, метаданих для моделей машинного навчання стає все більше, що поступово зменшує ефективність приватності на основі обфускації. Це все впливає на довгострокову оцінку активу.

Також є цікаві дані з Бутану. Ця країна тихо ліквідувала близько 70 відсотків своїх 13 000 біткойн-запасів у жовтні 2024 року, зменшивши резерви до 3 954 BTC на суму близько $280,6 мільйонів. Бутан, очевидно, уповільнив або зупинив майнінг біткойна, який працює на гідроелектроенергії. Цей крок свідчить, що навіть суверенні власники починають коригувати свої експозиції.

Отже, висновок: реалістична нижня межа для біткойна складніша за простий технічний аналіз. Потрібно враховувати обсяг ліквідності, структуру ринку і історичний розподіл. Рівень у $28 000 все ще є агресивним, але більш обґрунтованим, ніж $10 000. Головне — щоб інвестори не піддавалися надмірним прогнозам, які можуть спотворити їхні рішення. Кращий підхід — розуміти фундаментальні чинники і правильно управляти ризиками, а не гнатися за надто детерміністичними цілями.