Щойно я помітив щось досить дивовижне щодо динаміки ринку активів за минулий рік. Ринкова капіталізація золота повністю перевищила все інше — мова йде про понад $30 трильйонів, що є абсолютно неймовірним у порівнянні з звичайними важковаговиками, такими як Nvidia, Apple і Microsoft. Золото досягло приблизно $4 380 за унцію на піку, що на 66% більше з початку року. Це величезний рух для чогось, що не генерує грошового потоку або продуктивної продукції.

Однак мене більше зацікавило те, що ринкова капіталізація золота прорвалася повз усі ці мегакапітальні технологічні акції та цифрові активи — це насправді досить показово щодо настроїв на ринку. Золото не виплачує дивіденди, не генерує доходів, воно просто зберігає цінність. Коли інвестори так сильно перетікають у непродуктивні активи, це зазвичай ознака того, що їх щось налякано. Економічна невизначеність, геополітична напруга, побоювання щодо інфляції — всі ці чинники сприяли цьому ралі.

Для контексту, Nvidia зараз приблизно на рівні $4,4 трильйона, що було б величезним самостійно, але золото просто залишило її позаду. Біткойн, який називають цифровим золотом, останнім часом сягнув близько $1,46 трильйона (торгуючи приблизно за $72,8К). Тож, хоча BTC і був стабільним, традиційний збережувач цінності цілком домінував у розмові.

Цікаво, що Кен Гріффін із Citadel фактично позначив це як попереджувальний знак. Коли золото починає сприйматися як безпечніше за долар, це викликає деяке здивування щодо стабільності економіки США. Це ралі було підживлене фіскальними побоюваннями, затримкою інфляції та очікуваннями зниження ставок.

Загальна думка полягає в тому, що коли історія з ринковою капіталізацією золота потенційно охолоне, гроші можуть перетікати у дешевші альтернативи, такі як біткойн. Простір цифрових активів активно розвиває інфраструктуру, яка може зробити його більш привабливим, коли негаразди в економіці послабшають. Варто стежити за тим, як усе це розгортатиметься на Gate та інших платформах, де можна відслідковувати як традиційні, так і цифрові активи.