Щойно я побачив щось цікаве щодо цієї сильно короткострочної стратегії акцій, яке варто розглянути. Усі вважають, що коли щось так сильно короткострочують, це все про песимізм, але насправді це не зовсім так.

Ось річ про екстремальні короткі позиції — вони фактично створюють свою власну динаміку. Коли акція настільки сильно короткострочена, ви не просто бачите продавців, які вважають, що вона знизиться. Ви маєте короткострочників, які побудували величезні позиції, і ці позиції створюють свої ризики. Вони повинні їх керувати, вони під впливом стиснень, і чесно кажучи, така концентрація коротких позицій іноді може бути контрінтуїтивним сигналом.

Психологія ринку навколо сильно короткострочених акцій насправді досить складна. Так, там є справжній песимізм, але також є спекулянти, хеджери та люди, які грають на короткому стисненні. Деякі з найбільших ралі трапляються саме у сильно короткострочених акціях через цю динаміку.

Що цікаво, коли ви бачите акцію, яка настільки сильно короткострочена, це не обов’язково вказує вам напрямок — це показує, що обидві сторони мають переконання. Короткострочники мають свою тезу, але факт, що вона ТАКА коротка, натякає, що ймовірно є й інтерес до купівлі, інакше ціна вже б обвалилася.

Я спостерігаю, як такі стиснення коротких позицій розгортаються на різних ринках, і модель досить послідовна. Висока коротка позиція створює волатильність, привертає увагу і іноді створює можливості, якщо ти розумієш, що саме рухає цю позицію. Це менше про чистий песимізм і більше про структуру ринку та динаміку позиціонування.

Хтось ще слідкує за тим, як змінюються екстремальні короткі позиції останнім часом? Їхній наратив однозначно еволюціонував.