Тож Майкл Баррі щойно висловив ще одну песимістичну думку щодо Біткоїна, і чесно кажучи, деякі його аргументи варто враховувати, навіть якщо ви не поділяєте його повну тезу.

Його основний аргумент: коли криптовалюта падає, інституційні інвестори та корпоративні казначейства починають ліквідувати інші активи, щоб покрити збитки. Він посилається на кінець січня, коли золото та срібло зазнали удару, і припускає, що близько мільярда доларів у дорогоцінних металах було продано через криптовалютні збитки. Якщо дивитися так, то часові рамки цікаві.

Більше того, він стверджує, що фундамент Біткоїна був підданий сумніву. Баррі вважає, що недавнє падіння нижче 73 тисяч — це виявлення чогось фундаментального, що завжди було слабким. Він каже, що якщо Біткоїн продовжить падати і досягне 50 тисяч, майнингові операції можуть опинитися на межі банкрутства, що стане серйозним випробуванням для всієї екосистеми.

Що мене особливо зацікавило, — це його аргумент, що Біткоїн провалився як цифровий притулок, альтернативу золоту. Він фактично стверджує, що корпоративні та інституційні володіння не забезпечать тієї довгострокової підтримки, яку очікували. Недавній бичий рух від спотових ETF? Він вважає це тимчасовою спекуляцією, а не справжнім прийняттям.

Зараз Баррі був правий раніше щодо великих ринкових збоїв, тому люди прислухаються. Але його погляд на корисність Біткоїна досить екстремальний. Поточна ціна близько 72,77 тисяч, тож ми ще не досягли його сценарію банкрутства при 50 тисячах, але волатильність точно тримає ці дискусії живими.

Ще один момент — продаж Бутаном 70 відсотків своїх запасів Біткоїна до приблизно 3 954 BTC — це ще один показник, за яким стежать. Сповільнення майнингових операцій, відсутність нових великих вливань понад рік. Коли навіть країна, яка майнила на гідроенергії, починає скорочувати обсяги, це змушує задуматися про наратив.

Варто стежити за тим, як це розвиватиметься, особливо якщо ми побачимо більше примусових ліквідацій у різних класах активів.