Єдина цікава річ, яку я спостерігаю з того хаотичного вікенду, коли почався конфлікт між США та Іраном. Біткойн був буквально єдиним важливим активом, який торгувався, коли все вибухнуло в суботу. Він впав на 8,5% у той день, здавалося, що він справді зруйнується.

Але ось що цікаво: через дві тижні біт майже обганяє все. Золото, S&P 500, азійські акції — все відстає. І це не тому, що біткойн є традиційним "надійним" притулком — це те, що мене найбільше дивує. Він виконує роль пулу ліквідності 24/7, який швидше поглинає геополітичні шоки, ніж будь-який інший ринок.

Глянувши на цифри, кожна продажа знаходить покупців на вищому рівні, ніж попередній. 28 лютого він досяг $64,000. Після іранських ракетних ударів 2 березня, дно піднялося до $66,000. Через тиждень — $68,000. І так далі — $69,400, потім $70,596. Лінія вищих мінімумів стискає нижню межу, тоді як верхня межа в $73,000-$74,000 продовжує відкидати біткойн. Це має вирішитися рано чи пізно.

Що відрізняє біт у цій ситуації — це швидкість. Так, його продають при кожному негативному заголовку, але він швидше відновлюється кожного разу і зберігає кожне відновлення на вищому рівні. Порівняйте з початком року, коли каскад ліквідацій знищив $2,5 мільярда в позичених позиціях за один уікенд. Здавалося, що це зруйнує довіру до ринку на місяці. Але ні — він просто знищив найслабкіших і залишив більш стійкий ринок, який з того часу поглинає всі військові загрози.

Ціна на нафту зросла більш ніж на 40% з початку війни. Золото стало волатильним. Азійські акції пережили найгірший тиждень з березня 2020 року. А біткойн? Він тут, міцний, виконує свою роль поглинача шоку.

У макросередовищі Трамп пожартував, що він зберіг інфраструктуру нафти в Харг "з міркувань гідності", але перегляне це, якщо Іран продовжить блокувати Ормузську протоку. Іран відповів, що будь-яка атака на енергетику викличе відповідь проти об'єктів США. Якщо це ескалуватиме, перебої з постачанням, які МЕА вже назвала найбільшими в історії, стануть ще гіршими.

Але найпоказовішим є це: біткойн перестав бути лише безпечним притулком або чисто ризиковим активом. Він став пулом ліквідності, який швидше поглинає шоки, ніж будь-що інше, бо є єдиним активом, що торгується, коли настають шоки. Це змінює наше уявлення про актив у контексті глобальних криз.