Портфель біткоїнів компанії Ілона Маска втрачає у ціні прямо перед історічним IPO. SpaceX володіє приблизно 8285 біткоїнами — значна сума, але її вартість падає. Якщо в грудні ці активи оцінювалися приблизно в 780 мільйонів доларів, то зараз, у квітні, вони коштують уже близько 604 мільйонів при поточній ціні біткоїна в 72,97 тисячі. За чотири місяці портфель втратив у вартості майже 180 мільйонів доларів, хоча сама компанія нічого не продавала і не купувала.

Все це стане проблемою, коли SpaceX подасть документи на IPO. Очікується, що це станеться вже у березні або квітні з розрахунком на лістинг у червні. Оцінка компанії може перевищити 1,75 трильйона доларів, і вона планує залучити до 50 мільярдів. Але у формі S-1 інвестори побачать паперові збитки по біткоїну — це неминуче відобразиться у звітності, незалежно від того, чи буде ціна рости чи падати далі.

Відповідний прецедент уже існує. Tesla стикнулася з тією ж динамікою: фіксувала сотні мільйонів умовних збитків у періоди корекції, при цьому ніколи не змінюючи позицію. Це створювало шум у заголовках, відволікаючи від основної діяльності. SpaceX може пройти те саме, тим більше що перше розкриття відбувається під час однієї з найрізкіших корекцій біткоїна за останні роки.

Портфель BTC SpaceX досягав піку близько двох мільярдів у кінці 2021 року, потім різко впав у 2022-му і з того часу коливається в діапазоні 400–800 мільйонів. Компанія просто утримує позицію, не продаючи і не купуючи. Питання в тому, як інвестори відреагують на цю волатильність у критичний момент IPO.