Щойно перевірив економіку майнінгу, і зараз вона досить жорстка. Майнери втрачають приблизно $19k на кожному виробленому Біткоїні — витрати становлять близько $88k за монету, тоді як ціна коливається біля $72,8 тис. Дifficulty щойно знизилася на 7,8%, а хешрейт суттєво зменшується. Напруженість на Близькому Сході піднімає ціну на нафту вище $100 , що вбиває витрати на електроенергію для операцій, особливо тих, що чутливі до регіональних шоків у постачанні.

Що мене зацікавило, так це те, як це змушує майнерів опинитися у куті. Не можуть покривати витрати на майнінг віткойнів за таких рівнів, тому вони вивантажують активи і різко переключаються на штучний інтелект і дата-центри для стабільнішого грошового потоку. Marathon, Cipher та інші фактично хеджуються від чистого майнінгу. Наступне коригування складності має знизитися ще більше, якщо BTC залишиться в цьому діапазоні.

Це вже не просто проблема майнінгу — це структура ринку. Коли майнери змушені продавати, це додатковий тиск на пропозицію на ринку, який вже обтяжений «підводними» тримачами та кредитним плечем. Мережа з часом самовиправляється, але шкода від моменту, коли витрати перевищують дохід, і коли складність знижується достатньо, щоб відновити прибутковість? Саме тут справжній біль відчувають і майнери, і спотовий ринок, який поглинає їх примусові продажі.