Франція щойно вивезла своє золото з США — і залишилася з $15 мільярдом прибутку

Франція тихо здійснила один із найфінансово точних суверенних кроків із золотом за останній час. Між липнем 2025 року та січнем 2026 року Banque de France (BdF) продала весь свій 129-тонний золотий резерв, який зберігався у Федеральному резервному банку Нью-Йорка — і перетворила вихід на капітальний приріст у розмірі €12,8 мільярда.

Ось що насправді сталося:

💡Торгівля
Франція не просто «репатріювала» своє золото у традиційному розумінні. Замість того щоб фізично відправляти злитки з Манхеттена до Парижа, BdF продала старі, нестандартні злитки, що зберігалися в Нью-Йорку — за цінами на золото, які були майже на найвищих за всю історію рівнях — і використала виручені кошти, щоб придбати сучасні, міжнародно сертифіковані злитки через ринки європейських центральних банків. Ці злитки тепер зберігаються в підземному сховищі *La Souterraine* у Парижі.

Чистий результат: та сама кількість (-129 тонн, -5% від загальних резервів Франції), повністю інший метал, відображений за цінами сьогодні — золота в США більше немає.

🔣 Цифри
- Загальні золоті резерви: 2 437 тонн (4-ті за величиною у світі — тепер усе в Парижі)
- Капітальний прибуток, зафіксований: €12,8 мільярда (-$15 мільярда доларів США)
- Золото зросло приблизно на 350% за останнє десятиліття — час був свідомо обраний

Це Політика?
Голова BdF Франсуа Віллеруа де Ґальо каже, що ні — рішення було зумовлене тривалою роботою, яка триває з 2005 року, із заміни старих, нестандартних злитків на сучасні, а європейський ринок просто виявився місцем, де торгувалися відповідні злитки.

Але час важко ігнорувати. Німецькі економісти публічно закликають Берлін забрати своє золото з Нью-Йорка, посилаючись на непередбачуваність Трампа та ерозію довіри до інституцій США. Італія відчуває подібний тиск. Франція рухалася без зайвого шуму, без драми і без політичного заголовку — і при цьому отримала щедру винагороду.

Чому це важливо для крипто та макро
- Золото за $4 700+/за унцію сигналізує про глибоку недовіру інституцій до фіатних валют і домінування долара США
- Історично тенденції репатріації центральних банків передують ширшим крокам у напрямку дедоларизації
- Якщо Німеччина та Італія підуть за прикладом Франції, тиск на резервні активи, номіновані в USD, посилиться
- Біткоїн і тверді активи в цілому виграють від будь-якого зсуву наративу, коли ФРС більше не сприймається як надійний зберігач

Загальна картина
Протягом 80+ років європейські країни зберігали золото в Нью-Йорку як страхування від війни та вторгнення. Тепер ця логіка розвертається. Континент тихо ставить інше питання: хто захищає нас від самого зберігача?

Франція відповіла на це питання мовчки — і по дорозі назовні оформила $15 мільярд прибутку.

📍На що варто звернути увагу: Німеччина все ще тримає 37% своїх резервів у NY Fed. Це наступна «доміношка», за якою потрібно стежити.
#GateSquareAprilPostingChallenge
$PAXG ‌