Ціна на нафту впала на 5%, чи завершилася ця хвиля енергетичної кризи?

Чи змінить падіння цін на нафту очікування щодо зниження ставок ФРС?

Міжнародні ціни на нафту різко знизилися на 5%, що трохи зменшило занепокоєння щодо високих цін на нафту. На фоні високих цін на нафту міністр фінансів США відкрито заспокоїв ринок, заявивши, що поточний дефіцит постачання нафти не становить кризи, і спрогнозував, що ціни на нафту знизяться за кілька місяців до рівня значно нижче за 80 доларів за барель.

За зниженням цін на нафту стоять не лише відкриті заяви міністра фінансів США, а й ознаки поступового полегшення ситуації з перекриттям Ормузської протоки.

Згідно з інформацією, вперше за два тижні з’явилися записи проходження суден через Ормузську протоку, що може бути хорошим початком. У майбутньому не виключено, що через протоку пройдуть ще більше суден, і очікується поступове полегшення напруженості у глобальній ланцюжку постачань.

Основні чинники, що впливають на коливання цін на нафту, — це з одного боку, напружена ситуація в Близькому Сході, з іншого — проблема перекриття Ормузської протоки. Також значний вплив мають плани основних країн-експортерів зменшити видобуток, що глибоко впливає на структуру глобального попиту і пропозиції енергоносіїв і сприяє високим цінам на нафту.

Якщо ці три фактори почнуть суттєво полегшуватися, то високі ціни на нафту зможуть істотно знизитися.

Цей конфлікт триває вже понад 17 днів, і економічні збитки від нього значно перевищують очікування ринку. В умовах високих цін на нафту ринок побоюється значного зростання інфляційного тиску по всьому світу, що вплине на очікування щодо зниження ставок ФРС і на рух глобальних фондових ринків.

Якщо конфлікт триватиме, то дані з інфляції в США у другому і третьому кварталах цього року можуть суттєво зрости, і очікування щодо зниження ставок ФРС у цьому році майже зникнуть. Якщо доларовий індекс знову зміцниться і цикл зниження ставок буде зірваний, то потік капіталу на глобальних ринках зазнає значних змін, і фондові ринки можуть зазнати серйозних корекцій.

Вирішальним фактором є те, коли закінчиться цей конфлікт і коли Ормузська протока знову відкриється.

Вплив високих цін на нафту спричинить низку наслідків. Наприклад, для ринку США, хоча вплив цін на енергоносії на індекс споживчих цін (CPI) не є дуже великим, він все ж має опосередкований характер, і цей вплив може бути більш значним у довгостроковій перспективі.

За високих цін на нафту зростуть витрати на логістику, обробку, сировину та товари. Якщо ціни залишатимуться високими протягом тривалого часу, це суттєво вплине на інфляційні показники США. Зростання інфляції знову підштовхне очікування щодо зниження ставок ФРС і змін у грошово-фіскальній політиці. Не можна недооцінювати вплив цін на нафту на економіку США і світову економіку в цілому.

Що стосується ринку Китаю, то через значне зростання цін на нафту внутрішні ціни на паливо зафіксували найбільше за останні чотири роки підвищення. Подальше їхнє зростання залежить від подальшого руху міжнародних цін на нафту.

Згідно з внутрішнім механізмом регулювання цін на паливо, ціни коригуються раз на десять робочих днів із встановленими межами — верхньою та нижньою. Зокрема, якщо ціна на нафту перевищить 130 доларів за барель, ціни на внутрішньому ринку зростатимуть або залишаться стабільними, а якщо ціна опуститься нижче 40 доларів, ціни не коригуватимуться. У період коливань між 40 і 130 доларами ціни будуть повністю залежати від міжнародних цін.

За останніми даними, ціни на нафту залишаються у діапазоні, де ціни на внутрішньому ринку повністю залежать від міжнародних коливань. Якщо у наступному періоді ціни залишатимуться вище 90 доларів, знижка цін на нафту буде дуже обмеженою.

Зміни цін на нафту впливають на всі сфери нашого життя і на глобальні фінансові ринки. У порівнянні з попередніми нафтовими кризами, цей конфлікт має більш виражений людський фактор, і його розвиток залежить від результатів переговорів. Коли вони завершаться успішно і Ормузська протока знову відкриється, ціни на нафту повернуться до нормального цінового режиму.

Автор заявляє: це лише особиста думка, призначена для ознайомлення.