“Зломати кістки” теж нікому не потрібні? Ще один банківський акціонер на мільярдних рівнях скоро виставлять на аукціон, раніше кілька разів “0 продажів”

Останнім часом кілька великих банківських акцій були виставлені на аукціон з знижкою, але безуспішно.

Журналісти Цінних паперів Китаю з платформою судових аукціонів Alibaba побачили, що нещодавно знову виставлено кілька акцій банків, таких як Jiujang Bank, Guangdong Huaxing Bank, вартістю понад мільярд юанів, через кілька невдалих торгів вони перейшли до процедури продажу. За даними платформи JD.com для торгівлі активами, нещодавно знову з’явилися кілька банківських акцій вартістю понад мільярд юанів, зокрема, 223 мільйони акцій Guangfa Bank, що належать Jiangsu Sugang Group, будуть виставлені на аукціон на початку квітня з початковою ціною 784 мільйони юанів — це найбільша сума за один лот у цьому році.

У ситуації, коли торги акціями непублічних банків проходять повільно, деякі довірені особи намагаються залучити покупців за допомогою низьких цін для “промоакцій”. Нещодавно журналісти Цінних паперів Китаю помітили, що на платформі Alibaba виставлено 100 000 акцій Beijing Rural Commercial Bank з початковою ціною всього 188 юанів, тоді як чисті активи банку, відповідні цим акціям, становлять до 837 000 юанів.

Великі банківські аукціони без бажаючих

Нещодавно журналісти Цінних паперів Китаю зафіксували, що Jiangxi Baosheng Industrial Co., Ltd. (далі — “Jiangxi Baosheng”) виставила 23,652 мільйони внутрішніх акцій Jiujang Bank у відкритий продаж. Через кілька невдалих торгів вони перейшли до процедури продажу з ціною близько 193 мільйонів юанів, що становить приблизно 8,18 юанів за акцію. Це майже в 4 рази більше за ціну закриття H-акцій банку 6 березня — 1,85 гонконгських доларів (близько 1,63 юанів).

Насправді, ще в жовтні минулого року, коли Jiangxi Baosheng виставила цю частку акцій, перший раунд торгів із початковою ціною 241,8 мільйона юанів не зібрав покупців. Другий раунд знизив ціну до 193 мільйонів юанів, але й тоді не знайшлося покупця, і торги були скасовані. Ще у липні-серпні 2021 року кілька акцій Jiangxi Baosheng у Jiujang Bank (загальна початкова вартість понад мільярд юанів) були примусово продані через суд, але безуспішно, і торги були скасовані.

Крім акцій Jiujang Bank, які вже кілька разів виставлялися на торги, аналогічний досвід мають кілька акцій Guangdong Huaxing Bank, що належать Shanghai Shenglong Investment Group. У лютому цього року одна з таких — 9 мільйонів акцій — була виставлена на продаж у процедурі продажу знову, але залишилася без покупців і була повторно виставлена.

У середньому, у судових торгах малих і середніх банків часто трапляються невдалі спроби продати акції. Наприклад, у січні цього року, China Rongxin Group володіла 416 мільйонів акцій Shanxi Bank із початковою ціною 417 мільйонів юанів, але торги не відбулися; у лютому Tianjin Runsheng Plastic Products володіла 3,06 мільйонами акцій Langfang Bank, які були знижені до 74,63 мільйонів юанів, але й тоді не знайшлося покупця.

З одного боку, багато банківських акцій довго чекають покупців на ринку, з іншого — нові лоти з’являються безперервно, що створює явний дисбаланс між попитом і пропозицією.

Журналісти Цінних паперів Китаю зауважили, що 2 березня платформа JD.com повідомила, що 223 мільйони акцій Guangfa Bank, що належать Jiangsu Sugang Group, будуть виставлені на аукціон з початковою ціною 784 мільйони юанів. Це найбільша сума за один лот у цьому році. За оцінкою, загальна вартість цих акцій становить 980 мільйонів юанів, що дає ціну близько 4,40 юанів за акцію. Однак судова початкова ціна знижена до 784 мільйонів юанів, що становить приблизно 3,5 юанів за акцію — знижка близько 20%.

Ще один лот із початковою ціною понад 1 мільярд юанів — 30 мільйонів акцій Jiangsu Haian Rural Commercial Bank, що продаються за 120 мільйонів юанів, що приблизно на 30% нижче за оцінну вартість.

“188 юанів за 10 тисяч акцій” — вже спосіб залучення клієнтів

Ще один приклад банківських акцій, виставлених на торги, — через низький обсяг торгів на ринку, довірені особи намагаються залучити покупців за допомогою “низьких цін”.

Нещодавно журналісти Цінних паперів Китаю побачили на платформі Alibaba кілька лотів із акціями Beijing Rural Commercial Bank, зокрема один із них — 100 000 акцій — з початковою ціною всього 188 юанів. При цьому гарантійний внесок становить 20 000 юанів, а мінімальний крок підвищення ціни — 2000 юанів. Представники довіреної особи пояснили, що встановлення такої низької стартової ціни — спосіб залучити учасників, а кінцева ціна буде значно вищою.

Станом на 8 березня, у торгах зареєструвалися 21 учасник, встановлено 750 нагадувань, і понад 4700 разів спостерігали за лотом. 5 березня ще один лот із 100 000 акцій із початковою ціною 1888 юанів був проданий за 388 800 юанів після 70 підвищень ціни.

Згідно з оголошенням, станом на кінець вересня 2025 року чисті активи Beijing Rural Commercial Bank становили 8,37 юанів на акцію. У порівнянні з 2024 роком, вартість акцій зросла: наприкінці 2024 року чисті активи становили 7,49 юанів на акцію. За даними банку, у 2024 році було виплачено дивіденди у розмірі 0,14 юанів на акцію (з урахуванням податків), що при 10 000 акціях дає дохід до оподаткування у 14 000 юанів.

Ліквідність акцій непублічних банків залишається низькою

Щодо акцій малих і середніх банків, які часто виставляються на торги, експерти відзначають, що у цьому сегменті ринку ліквідність дуже низька, і торги зазвичай закінчуються безуспішно. За даними, оприлюдненими Державною фінансовою адміністрацією, станом на кінець 2025 року, із 2700 торгів банківськими акціями на платформі Alibaba, лише 650 завершилися успішно, тоді як 2050 — закінчилися без бажаючих.

Це означає, що понад 75% лотів у 2025 році залишилися нереалізованими, що є суттєвим зростанням порівняно з попередніми роками. За регіонами, торги проходять краще у економічно розвинених районах, таких як Південний перехід і Долина річки Янцзи, тоді як у центральних і північних регіонах, зокрема у провінціях Хебей і Ляонін, — гірша ситуація.

За даними Національної адміністрації фінансового регулювання, наприкінці 2025 року чистий процентний розрив комерційних банків зменшився до 1,42%, знизившись на 10 базисних пунктів порівняно з кінцем 2024 року. Рівень проблемних кредитів залишився на рівні 1,50%. За типами установ, у містах-банках рівень проблемних кредитів зріс на 0,06 процентних пункту.

Експерт із фінансового сектору, Сунь Біньбін, у своєму аналітичному звіті зазначив, що основні ризики для малих і середніх банків — це внутрішній контроль, відповідність і ризики, пов’язані з акціонерами та фактичними контролерами. Також у процесі відновлення економіки, при переході до нових джерел зростання, ризики зростають, а в умовах низьких процентних ставок зменшення розміру процентного розриву знижує прибутковість банків, що впливає на їхню капітальну достатність і платоспроможність.

“У короткостроковій перспективі ринок торгів акціями малих і середніх банків залишатиметься пасивним, із тенденцією до поглиблення знижки та зменшення обсягів угод,” — вважає віце-президент Китайського союзу капіталу підприємств Бей Веньсі. За його словами, “зимовий період” у цій галузі — це наслідок ризиків, накопичених у попередньому розширеному розвитку, і вихід із ситуації можливий не шляхом очікування відновлення ринку, а через очищення ризиків, реструктуризацію управління та інновації механізмів, що знову зробить акції малих і середніх банків привабливими для інвестицій.