IEA оголосила про найбільше в історії звільнення запасів: чому ціна на нафту не падає, а зростає? Читаємо в цій статті

У середу країни-члени Міжнародного енергетичного агентства (МЕА) погодилися звільнити 400 мільйонів барелів стратегічних запасів нафти — це найбільша спільна операція з вивільнення запасів в історії. Після цієї новини світові ціни на нафту не знизилися, а навпаки — зросли майже на 5%.

Згідно з логікою, більше нафти має надійти на ринок, і ціни на нафту повинні були знизитися. Однак трейдери вважають, що у зв’язку з конфліктом в Ірані цей терміновий вивільнення запасів не здатне компенсувати майже зупинку постачання через протоку Ормуз, перерви у виробництві в Перській затоці та дефіцит запасів нафти.

Директор МЕА Фатіх Бірул 11-го повідомив, що 32 країни-члени МЕА погодилися звільнити 400 мільйонів барелів стратегічних запасів нафти для зменшення ризику глобального перебою у постачанні через війну в Близькому Сході. Він зазначив, що вивільнення запасів буде здійснюватися поетапно відповідно до конкретних обставин кожної країни у відповідний час. МЕА пізніше опублікує детальний план вивільнення запасів.

Після цієї новини ціни на Brent і WTI короткостроково знизилися, але швидко відновилися. У середу ціна на Brent піднялася на 4,8%, закрившись на рівні 91,98 долара за барель; ціна на WTI зросла на 4,6%, закрившись на рівні 87,25 долара за барель. У понеділок ці ціни майже досягали 120 доларів за барель, але потім різко впали, у вівторок — більш ніж на 11%.

Як країна-член МЕА, Японія вже оголосила, що найраніше звільнить стратегічні запаси 16 березня. Прем’єр-міністр Японії Сіндзо Абе у середу заявив, що у співпраці з МЕА Японія звільнить запаси нафти, що відповідають 15 дням споживання приватного сектору, та запаси, що відповідають місяцю споживання державного сектору.

У середу президент США Трамп у інтерв’ю телеканалу в Огайо обговорював можливість використання стратегічних запасів нафти США. Він сказав: “Ми зменшимо запаси, щоб знизити ціну на нафту.” Також у виступі в Кентуккі Трамп назвав рекордне вивільнення запасів, координоване МЕА, “значним зниженням цін на нафту”.

Недостатньо запасів?

Однак аналітики та трейдери мають іншу думку.

Головний інвестиційний директор компанії Bison Interests Джош Юнг зазначив, що це рішення фактично “дуже вигідне для цін на нафту”, оскільки воно послаблює мотивацію ринку компенсувати дефіцит постачання, і при тривалому закритті протоки Ормуз можливості для буферизації зменшаться.

Юнг підкреслив, що за останні 10 днів через конфлікт світовий щоденний обсяг постачання нафти зменшився приблизно на 15 мільйонів барелів. Враховуючи це, запаси, що звільняються, “не зможуть повністю вирішити проблему, але це набагато краще, ніж нічого не робити”.

Аналітик ринку StoneX Фавад Разаqзаде сказав: “З реакції ринку видно, що очікування на звільнення 400 мільйонів барелів вже були враховані. Ціни на нафту майже не коливаються.”

Він додав: “Інвестори, здається, не вірять, що ця ініціатива досягне очікуваного ефекту, і ймовірно вважають, що транспорт через протоку Ормуз залишатиметься фактично закритим довгий час.” Також він зазначив, що Іран заявив про перехід від “дзеркальної відповіді” до “ланцюгової відповіді”.

За даними CCTV International, речник Центрального командування Хатам Амія у середу (11 березня) підкреслив, що будь-які судна, що належать США, Ізраїлю та їхнім партнерам, або їхній нафтовий вантаж, вважаються “законною ціллю для удару” з боку іранських збройних сил. Речник наголосив, що попередні “дзеркальні відповіді” Ірану завершилися, і тепер Іран застосовуватиме стратегію “ланцюгових ударів”, без підтримки однієї відповіді за однією.

Президент компанії Strategic Energy & Economic Research Майкл Лінч детально проаналізував кількість нафти, що залучена у конфлікт. За його оцінками, з 28 лютого, коли почався конфлікт, через іранські дії було втрачено близько 175 мільйонів барелів нафти.

Лінч зазначив, що невелика кількість нафти все ще транспортується через протоку Ормуз, і щоденно через порт Ен-Юб у Саудівській Аравії та Червоне море вивозиться близько 1 мільйона барелів.

Генеральний директор Saudi Aramco Амен Хассан Насер у телефонній конференції з інвесторами повідомив, що щоденний видобуток компанії становить близько 7 мільйонів барелів, і незабаром планується перенаправити 5 мільйонів барелів нафти до порту Ен-Юб у Червоному морі.

Лінч зазначив, що зростання обсягів транспортування нафти через порт Ен-Юб зменшить щоденний обсяг постачання на світовий ринок приблизно на 12-13 мільйонів барелів. Після відкриття протоки частина запасів повернеться на ринок, але наразі ці запаси зберігаються.

Крім того, запаси майже вичерпуються. Лінч оцінює, що через нестачу місць для зберігання щоденно зупиняється щонайменше 5 мільйонів барелів виробництва. Він зазначив, що ситуація з зменшенням виробництва посилюватиметься з часом і може швидко досягти 8-10 мільйонів барелів на день.

Він додав, що вивільнення запасів МЕА спрямоване на компенсацію цих втрат і “запобігання паніці та накопиченню запасів”. Однак він підкреслив, що обсяг цього вивільнення “досить короткостроковий — трохи більше трьох тижнів війни”.

Отже, враховуючи повідомлення про початок Іраном мінування протоки Ормуз, “ринок вважає, що цього вивільнення достатньо, але лише для цього”, — сказав Лінч. — “Можливо, це принаймні викликає у людей певний оптимізм щодо цін на нафту”.

Інвестиційний стратег Raymond James Павел Молчанов перед офіційним оголошенням МЕА про вивільнення запасів зазначив, що головне питання — скільки триватиме цей конфлікт. Він сказав, що якщо конфлікт затягнеться до кінця березня і довше, країни-члени МЕА можуть бути змушені звільнити понад 400 мільйонів барелів нафти.

За даними CCTV News, президент США Трамп 11 березня заявив, що в Ірані “майже знищено цілі для удару”, і військові дії США щодо Ірану “незабаром завершаться”.

Однак ізраїльські та американські чиновники повідомляють, що вони готуються до ще щонайменше двотижневих нових ударів по Ірану.

（Джерело: Caixin）