Сьогодні поговоримо про логіку великого циклу 大饼, з'єднаємо кілька ключових факторів.

Спершу про зменшення нагороди за блок (халвінг).
Історично, стандартний ритм бичачого ринку зазвичай починається приблизно за рік до халвінгу. Після халвінгу витрати майнерів значно зростають, і з минулих циклів видно, що навіть у найконсервативніших випадках вершина бичого ринку зазвичай досягає цін, що перевищують вартість майнінгу в 1.5 рази і більше.
За нашими моделями, у 2028 році вартість майнінгу після халвінгу може сягнути приблизно 120 000 доларів США.
Ще один політичний фактор, який я довго очікував — це чіткий законопроект.
Зараз ще триває боротьба між сторонами та доопрацювання положень, але з тенденції видно, що це лише питання часу.
Можливо, хтось запитає: якщо його приймуть, скільки коштів це принесе?
Моя думка — пенсійний фонд не буде надто великим, але обсяг все ж значний, і приблизно можна оцінити потенційний масштаб у трильйони доларів.
Ще один важливий момент — це те, що нові стандарти бухгалтерського обліку поступово відкривають двері для великих гравців, щоб включити 大饼 у баланс. Це дуже важливий крок для інституційних інвестицій.
Загалом, враховуючи ці фактори, важко сказати, чи наступний бичачий ринок досягне 200 000, 250 000 чи 300 000 доларів, але логіка вже стає все яснішою.
Повернемося до короткострокового ринку.
Чи є 60 000 доларів дном бичачого ринку — я не наважуюся давати абсолютну відповідь.
Але якщо запитати мене: чи є 60 000 доларів тимчасовим дном цієї корекції?
Я особисто вважаю, що так.
Якщо ринок почне рухатися до другого цільового рівня, моя позиція наразі залишається без змін, стоп-лосс все ще розміщений нижче за 60 000 доларів.
Пропорція ризику та потенційного прибутку, на мою думку, залишається досить розумною.