Біткоїн-компанії мають нереалізовані збитки на балансі до 80%, лінія витрат інституцій стає ключовим рівнем тиску на ринку

10 березня, згідно з аналізом, опублікованим засновником Capriole Investments Чарльзом Едвардсом, оскільки ціна біткоїна продовжує залишатися нижчою за середню ціну закупівлі компаній, майже 80% компаній, що тримають BTC як резервний актив, стикаються з нереалізованими збитками.

Дані показують, що середня проста вартість утримання активів компаній становить близько 90 000 доларів, а зважена середня вартість — до 81 000 доларів. За поточною ринковою ціною це значно нижче за ціну покупки більшості компаній, і інституційні інвестори зазнають значних збитків на балансі.

Едвардс прямо заявив, що хоча історичний досвід показує, що ситуація може погіршитися, він також підкреслив: «У світі немає безкоштовних прибутків від біткоїна», натякаючи, що інвестори мають раціонально оцінювати поточний стан збитків.

Однак Едвардс також зазначив позитивний сигнал: на тлі загального тиску з боку інституцій, чистий обсяг покупок компаній і ETF у день його публікації став позитивним, перевищивши середній рівень на 200%. Вперше подібний рівень був зафіксований, коли ціна біткоїна наблизилася до 90 000 доларів, що є «дуже хорошою новиною, особливо під час війни».

MicroStrategy є яскравим прикладом бажання інституцій купувати, оскільки компанія нещодавно придбала 17 994 біткоїни за середньою ціною близько 71 000 доларів. Хоча її загальний баланс наразі має нереалізовані збитки приблизно на 6 мільярдів доларів, постійні покупки свідчать про впевненість окремих інституцій у довгостроковій цінності активу.

Більш широкі дані про пропозицію також підтримують інституційне накопичення. За словами аналітика Darkfost, резерви BTC на централізованих біржах знизилися до найнижчого рівня з 2019 року.

Крім того, з січня 2024 року різні біржові індексні фонди (ETFs) вже залучили близько 1,3 мільйона біткоїнів.

Між тим, інституційні компанії тримають у своїх резервуарах близько 1,1 мільйона біткоїнів, що становить майже 5% від загальної пропозиції.

Загалом, ця постійна тенденція накопичення та зменшення запасів на біржах створює дисбаланс попиту і пропозиції, що може сприяти майбутньому прориву ціни через рівень витрат.

На момент публікації ціна біткоїна коливається біля 70 000 доларів, що на 44% нижче за історичний максимум, і ринок веде активну боротьбу між покупцями і продавцями біля рівня витрат інституцій.

#лінія витрат компаній